财务数据和关键指标变化 - 本季度净销售额增长11%，达到13.5亿美元，有机日销售额增长4%，主要因终端市场需求带动销量增长，价格通胀贡献约1% [1] - 第二季度有机日销售额量增长3%，天气对销售影响较2022年二季度和2023年一季度小 [2] - 收购销售额约8600万美元，为净销售额增长贡献7% [4] - 毛利润增长6%，达4.89亿美元，毛利率下降170个基点至36.2% [5] - 销售、一般和行政费用（SG&A）增长18%，至3.21亿美元，占净销售额比例增加130个基点至23.7% [6] - 本季度所得税费用为4000万美元，上年同期为4500万美元，有效税率从24.2%增至24.4% [7] - 2023年二季度净利润下降12%，至1.24亿美元 [8] - 加权平均摊薄股数为4570万股，上年同期为4580万股 [9] - 调整后EBITDA下降5%，至2.112亿美元，调整后EBITDA利润率下降260个基点至15.6% [9] - 二季度末净营运资本为9.03亿美元，上年同期末为8.85亿美元 [10] - 二季度经营活动提供的净现金增至2.54亿美元，上年同期约为9500万美元 [11] - 二季度资本支出为900万美元，与上年同期持平 [24] - 二季度末净债务约为3.85亿美元，2022年二季度末约为4.36亿美元 [24] - 二季度末杠杆率为0.9倍，与上年同期相同 [25] - 二季度末流动性约为5.24亿美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 二季度景观产品有机日销售额增长5%，主要因产品成本上升带来价格通胀 [3] - 二季度农艺产品有机日销售额增长2%，因关键北方市场需求和天气改善带来销量增长，但部分被肥料和草饲料等产品价格下降抵消 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 新住宅建设市场占销售额21%，预计下半年该市场销售下滑趋势将持续，但建筑商对下半年住房开工更乐观，可能带动景观产品销售增长 [13] - 新商业建设市场占销售额14%，表现稳健，预计2023年将持续增长 [14] - 维修和升级市场占销售额29%，今年各地市场表现不一，预计该市场将持平 [14] - 维护类别市场占销售额36%，预计销量将保持稳定并略有增长 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是利用行业规模、资源等优势，支持本地团队为客户和供应商提供价值 [45] - 计划通过收购填补产品组合，尤其在苗圃、硬景观和景观用品类别 [46] - 公司是行业领导者，规模是最接近竞争对手的4倍多，但在250亿美元的批发景观产品分销市场中份额仅约16% [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年上半年实现2%的有机日销售额增长，市场需求持久，价格增长因大宗商品价格通缩而放缓 [12] - 预计下半年价格通胀为负，全年价格持平，有机日销售额将因价格下降略有下降，全年有机日销售额大致持平 [12][15][16] - 预计下半年毛利率与上年同期相似，调整后EBITDA利润率同比略低，2024年及以后有望恢复扩张 [16] - 收购业务表现良好，预计将为公司业绩和增长做出重要贡献，2023年有望继续进行优质收购 [17][22] - 提高2023财年调整后EBITDA指引范围下限，预计在4亿 - 4.25亿美元之间 [18] 其他重要信息 - 运营卓越团队在各业务线推广最佳实践，苗圃产品线在有机增长、利润提升和库存周转率方面表现出色 [20] - 今年已新增5家高绩效公司，拓展团队与大量潜在目标保持接触，收购渠道强劲 [22] - 二季度收购2家公司，7月收购1家，自2014年以来共收购85家公司，增加约15亿美元的过去12个月净销售额 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 价格通缩的来源是什么 - 主要是为适应成本下降而调整价格，并非供应过剩或竞争加剧，需求今年有所改善，农艺学是主要出现通缩的领域 [59] 问题: 7月销售趋势如何，承包商反馈怎样 - 7月销售情况良好，符合指引，客户表现稳健甚至有些乐观，建筑商更乐观，商业市场强劲，积压订单或投标仍在增长 [76] 问题: 极端高温对业务有何影响 - 高温在一定程度上有助于草坪处理和灌溉业务，但在一些极端高温市场，客户会减少下午营业时间，可能影响需求 [79] 问题: 非大宗商品产品的定价趋势如何 - 除农艺学外，几乎所有主要产品线价格都有上涨，非大宗商品相关业务约80%保持了定价，大宗商品价格下降 [81] 问题: 大宗商品价格下降幅度如何 - 目前运行情况下，肥料等大宗商品价格同比下降低两位数，预计管道和草籽价格也类似，这些因素给下半年带来低个位数逆风 [86] 问题: 毛利率高于预期是受哪些因素影响 - 部分是运费和收购的积极影响，但一些高毛利率收购项目的对比基数也在变化，预计今年剩余时间毛利率在35%左右，这将成为未来几年的基线 [87] 问题: 哪个市场表现超出预期，哪个未达预期 - 南佛罗里达和东南部市场表现强劲，加利福尼亚和得克萨斯州因天气原因表现较弱；商业市场表现比预期好，新住宅建设市场未来前景比年初预期好 [89][90] 问题: 价格在下半年会稳定还是继续下降 - 已将下半年价格变化纳入指引，近期草籽和肥料价格上涨，预计在秋季销售季保持稳定 [95] 问题: 二季度销售趋势是否稳定，极端高温对业务是否有负面影响 - 天气因素在二季度有正负影响，北方平原天气改善是利好，得克萨斯和南加州等地天气不利，总体影响相互抵消 [97] 问题: 维护业务的客户行为有何变化，公司市场份额情况如何 - 维护业务量强劲，价格下降有所抵消，客户恢复正常使用量，如高尔夫行业预算固定或增加，能使用更多产品；公司在各产品线和全国范围内持续获得市场份额，尤其在小客户市场取得显著进展 [101][103] 问题: 大宗商品价格走势对2024年初净定价有何影响 - 2024年第一季度可能因大宗商品面临一定逆风，需看其他80%业务能否抵消这一影响 [104] 问题: 住宅市场情况如何 - 建筑商对下半年住宅市场更乐观，超出预期，但目前尚未看到明显变化 [107] 问题: 利润率扩张的驱动因素是什么，库存如何规划 - 预计SG&A和毛利率都将为EBITDA利润率扩张做出贡献；预计明年库存周转率继续提高，希望年初库存减少，上半年库存相对平稳，下半年末下降 [111][112] 问题: 维修和升级市场哪些地区面临挑战，商业市场招标活动是否受影响 - 维修和升级市场受低住房周转率和经济不确定性影响，部分项目进度放缓，但消费者信心上升有望改善市场；商业市场招标活动未受地区银行危机或高利率影响，表现稳定 [126][128] 问题: 如何管理下半年SG&A费用 - 部分增长是由于去年下半年基数较高，公司密切管理所有SG&A费用，根据市场需求调整人员配置，灵活应对不同市场情况 [130][131] 问题: 大宗商品通缩对毛利率有何影响 - 行业通常跟随供应商成本定价，大宗商品价格下降时，毛利率百分比可保持，但毛利润美元金额会减少 [133]