财务数据和关键指标变化 - 剔除2022财年资产剥离影响，公司报告基础上的同比增长为6%；剔除2023财年吉福花生酱召回影响，潜在同比增长为8%，其中包括15%的价格增长和7%的销量组合下降 [17] - 扣除吉福花生酱产品召回带来的0.90美元不利影响后，收益约为8.95美元，较去年年底略有上升 [38] - 2023财年自由现金流指引为5亿美元，受Uncrustables增量投资、吉福召回影响以及向养老基金的现金缴款等因素影响 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 Uncrustables业务 - 上一财年生产超10亿个三明治，全年营收增长19%，第四季度因供应和劳动力限制增速略有放缓，预计本季度恢复两位数增长 [11][28] - 随着朗蒙特投资第二阶段完成，预计下半年销售额将进一步加速增长，有望成为10亿美元品牌 [12] 咖啡业务 - 预计全年营收增长，主要由价格上涨推动，以覆盖原材料成本通胀 [26] - 预计全年盈利能力同比增长，利润率将逐季改善，但第一季度利润率可能最低，全年难以达到30%水平 [26] 宠物食品业务 - 剔除资产剥离影响后，预计全年营收增长，并在前三季度转化为利润增长，主要得益于为覆盖原材料成本通胀而采取的定价措施 [27] - Nutrish品牌上一季度增长14%，公司将支持湿狗粮和狗零食等快速增长细分市场，优化配方营养成分，并在下半年推出新广告 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司仍对收购感兴趣，希望成为积极的收购方，但会谨慎投资，考虑转型、附加或新兴收购 [33] - 公司希望完善现有业务组合，对咖啡、宠物零食、零食和冷冻手持业务领域的收购机会感兴趣 [34] - 公司不会轻易进入新类别，除非能在新类别中获得有意义的或领先的市场地位 [35] - 行业内各公司都面临类似成本压力，多数竞争对手已采取提价措施，公司在部分情况下引领提价，部分情况下跟随提价 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为不存在所谓的“定价窗口”，会持续管理成本，必要时进行定价，以保护股东的美元利润 [8] - 公司对自身业务组合充满信心，认为战略有效，86%的业务组合实现增长或保持市场份额 [19] - 尽管预计会有一定的价格弹性，但公司所处类别具有韧性，产品提供多种价值主张，能够应对当前经营环境 [20] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述依赖假设和估计，实际结果可能因风险和不确定性而与预期有重大差异 [3] - 公司内部使用非公认会计准则（non - GAAP）结果评估业绩 [4] 问答环节所有提问和回答 问题: 行业定价窗口是否关闭以及公司如何应对2023财年中到高两位数的通胀预期 - 公司认为不存在定价窗口，会持续管理成本，必要时进行定价，目前大部分成本增加已成功通过定价覆盖，未来将继续与客户合作，谨慎决策 [8][9] 问题: Uncrustables销量后期加速的原因及趋势 - 需求持续超过供应，上一财年生产超10亿个三明治创纪录，第四季度因供应和劳动力限制增速放缓，目前问题已解决，预计本季度恢复两位数增长，随着朗蒙特投资第二阶段完成，下半年销售额将进一步加速 [11][12] 问题: 竞争对手在定价方面是否更保守 - 难以具体回答，行业内各公司都面临类似成本压力，多数竞争对手已采取提价措施，公司在部分情况下引领提价，部分情况下跟随提价 [15] 问题: 公司对2023财年有机销售增长的指引是否激进，如何确保弹性不会比预期更差，以及零售商是否会加大促销力度 - 从报告基础看同比增长4%，剔除资产剥离影响为6%，剔除吉福召回影响为8%，其中15%的价格增长将在2023财年完全体现，同时会有7%的销量组合下降，主要因需求价格弹性 [17] - 公司对业务组合有信心，战略有效，86%的业务组合实现增长或保持市场份额，且所处类别具有韧性，产品提供多种价值主张，能够应对当前经营环境 [19][20] 问题: 咖啡和宠物食品业务的增长预期 - 咖啡业务预计全年营收增长，主要由价格上涨推动，盈利能力同比增长，利润率将逐季改善，但第一季度利润率可能最低，全年难以达到30%水平 [26] - 宠物食品业务剔除资产剥离影响后预计全年营收增长，并在前三季度转化为利润增长，主要得益于定价措施 [27] 问题: Nutrish品牌是否会在年底进行强力营销推广及是否有增长潜力 - Nutrish上一季度增长14%，公司将支持湿狗粮和狗零食等快速增长细分市场，优化配方营养成分，并在下半年推出新广告，努力稳定该品牌 [30][31] 问题: 公司对非核心业务大规模收购的立场 - 公司仍对收购感兴趣，希望完善现有业务组合，对咖啡、宠物零食、零食和冷冻手持业务领域的收购机会感兴趣，但不会轻易进入新类别，除非能获得有意义的或领先的市场地位 [33][34][35] 问题: 剔除吉福召回影响后EBIT基本持平甚至略有下降，如何看待有机增长8%的传导，以及对股票回购的态度 - 扣除吉福召回影响后收益约为8.95美元，较去年年底略有上升，价格上涨带来的收益被成本通胀、价格弹性估计、销量组合下降以及销售、一般和行政费用（SD&A）增加所抵消，两者相差约0.07美元 [38][39] - 公司为支持Uncrustables增长进行了重大投资，包括约0.55美元的影响、3000万美元的预生产费用以及约4800 - 5000万美元的增量固定间接费用 [40] - 2023财年自由现金流指引为5亿美元，受Uncrustables增量投资、吉福召回影响以及向养老基金的现金缴款等因素影响 [41] - 公司致力于平衡资本配置，包括再投资业务、向股东返还现金、考虑股息增长、战略再投资和股票回购，以实现长期股东价值 [42] 问题: Uncrustables业务扫描数据显示价格上涨20个点以上但零售销售下降，是否意味着销量下降20%以上且预计本季度仍将持续，原因是什么 - 第四季度因供应链挑战，主要是劳动力和其他基本投入问题影响了生产，目前问题已解决，恢复到预期运行水平，全年营收增长19% [45] - 预计2023财年该品牌每个季度都将实现两位数增长，尽管面临成本环境压力需要提价，但需求超过现有产能，公司将持续增加产能以满足需求 [46] 问题: 15%的价格增长意味着12亿美元的增量价格，其中多少已锁定，多少还需与零售商协商，为何有信心提价幅度能高于成本影响 - 15%的价格增长中，一部分是2022财年提价在2023财年的完全体现，另一部分是今年春季为2023财年全年提价 [49] - 公司的定价理念是逐美元回收成本通胀，目前认为已在过去两年中实现了这一目标 [50] - 15%的价格增长已反映了与零售商的沟通情况，目前已确定，未来将继续监测成本并在必要时应对增量成本增加 [51][52] 问题: 15%的价格增长是否意味着公司在商品成本方面也相对锁定，原材料价格是否已确定 - 目前的指引反映了公司当前的成本情况，包括可对冲或控制的部分以及可变部分，但不排除整体市场、产品或供应可用性发生重大变化的情况 [54] 问题: 吉福召回事件中工厂预计何时恢复运营，指引是否假设年底前完全恢复分销，以及吉福产品是否会影响Uncrustables供应链 - 公司正与FDA合作，确保列克星敦工厂尽快安全恢复运营，孟菲斯工厂未受召回影响，继续生产吉福产品，新伯利恒工厂不生产吉福产品，也未受影响 [56] - Uncrustables使用的花生酱全部由孟菲斯工厂生产，未受影响 [57] - 目前估计吉福召回影响为0.90美元，约一半是客户退货影响，主要在第一季度体现，另一半是制造停工影响，也主要在第一季度体现，后续将持续更新信息 [59] 问题: 如何看待消费者在公司产品类别中降级消费的倾向，如何管理风险，以及哪些产品可能从消费者寻求节省或降级消费中受益 - Uncrustables未出现弹性，消费者持续购买，公司未在其他类别中看到明显的降级消费情况，公司习惯在整个价值光谱中竞争，产品类别具有韧性，非必需性较低，随着家庭消费增加，预计品牌将继续增长 [61] 问题: 2023财年当前的投入成本覆盖情况，成本覆盖比例以及暴露风险的领域 - 公司认为成本篮子中存在中到高两位数的成本通胀，主要涉及商品原料、包装、运输和制造，但不披露成本覆盖情况，目前的指引是对成本结构的最佳估计，将持续管理和监测通胀及供应链中断情况 [62] 问题: 15%的价格指引和7%的销量下降，弹性比历史情况好很多，如何看待这一趋势以及到第四季度是否会恢复到更正常的水平 - 15%的价格增长是2022财年提价在2023财年的体现以及近期为2023财年全年提价的结果，公司的定价理念是逐美元回收成本通胀 [64] - 2022财年价格弹性比预期好，但预计2023财年压力会更大，7%的销量下降是价格弹性需求和Uncrustables品牌预计的中到高个位数销量增长以及 Away From Home业务恢复增长的综合结果，后续将持续管理和监测并更新信息 [65][66] 问题: 公司表示必要时会进行额外提价，如何让投资者相信公司有信心在今年进行额外轮次的提价 - 公司目前已在大部分产品组合中进行了提价以应对本财年成本，如有必要可能会有额外提价行动，公司与零售客户保持着良好关系，会谨慎处理重大成本增加问题，与客户合作并保持开放沟通 [67]