财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额降至4.92亿美元，同比下降23% [10] - 美国工厂建造住房收入环比下降21%，主要因房屋销量下降，部分被每栋房屋平均售价上涨抵消 [10] - 第四季度SG&A降至7200万美元，去年同期为7500万美元，主要因激励性薪酬费用降低和销售活动减少，部分被工厂启动和收购产生的额外SG&A成本抵消 [12] - EBITDA利润率降至15.5%，去年同期为19.0% [13] - 截至2023年4月1日，公司拥有7.47亿美元现金及现金等价物，长期借款1200万美元，2029年前无到期债务；本季度经营现金流为5200万美元，去年同期为6000万美元 [14] - 第四季度综合毛利润降至1.41亿美元，同比下降26%，毛利率收缩120个基点；美国住房部门毛利率为28.4%，较去年第四季度下降120个基点 [34] - 本季度公司有效税率为24.5%，去年同期为24.8%，主要因州税费用降低和海外业务业绩变化 [35] - 第四季度EBITDA为7600万美元，去年同期为1.21亿美元 [35] - 第四季度净收入降至5800万美元，即摊薄后每股收益1美元，去年同期净收入为8700万美元，摊薄后每股收益1.51美元，主要因销售额下降和低销量下经营杠杆降低 [144] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度交付5146套房屋，零售库存去库存的疲软部分被建筑开发商和微型房屋分销等其他关键渠道的扩张抵消 [5] - 第四季度美国工厂建造部门收入环比下降16%，房屋销量下降15%，每栋房屋平均售价下降2% [33] - 第四季度美国售出4900套房屋，去年同期为6580套，本季度美国房屋销量受零售和制造产能增加支撑，但因部分市场需求疲软或零售商库存去库存导致产量下降，同比仍有所下降；每栋美国房屋平均售价上涨6%至92700美元 [141][142] - 第四季度加拿大收入降至2900万美元，同比下降37%，房屋销量下降39%，部分被每栋房屋平均售价上涨抵消；加拿大每栋房屋平均售价上涨2%至116600美元，主要因先前为应对通胀而实施的价格上涨，销量下降因需求疲软 [143] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度部分市场因零售商去库存需求疲软，产能利用率降至59%，上一季度为66%，新建的北卡罗来纳州彭布罗克工厂也对产能利用率产生负面影响 [11] - 第四季度零售商进店客流量下降，但潜在客户数量同比增长超20%，推动优质信用客户前往零售店；工厂报价活动环比强劲增长，工厂订单较第三季度大幅增加 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资数字战略，加强与终端消费者和渠道合作伙伴的紧密整合，以更好地利用未来生产自动化投资 [8] - 公司致力于提升客户体验、简化产品供应、转变房屋建造和购买方式，推动房屋建造数字化转型 [28][30] - 公司与行业领先的可持续模块化住房供应商合作，推出首个租赁型模块化细分市场项目，为模块化行业在住宅建设领域的应用提供蓝图 [137] - 公司计划完成下一阶段自动化组件的设计和订购，等待设备交付、安装和优化，同时对工程元素进行数字化处理，推进物料搬运和工厂配置以适应自动化带来的流程变化 [139] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023财年业绩满意，持续扩大营收、提高盈利能力、提升产能和能力以更好服务客户，业绩得益于创新产品、合理价格、战略定位和核心举措的成功实施 [2] - 当前经济环境和公司对提升购房体验的投资提高了公司住房解决方案的知名度，需求前景受渠道机会支撑，包括社区REITs租赁型制造、建筑开发商增长以及帮助零售合作伙伴适应消费者人口结构变化，同时经济适用房需求持续增长，高房价将促使更多传统现场建造房屋买家选择公司产品 [15] - 公司认为自身凭借合理价格、战略定位和核心举措，在渠道重新平衡过程中，有望在更广泛的住房市场中表现出色 [37] - 中期来看，终端消费者对经济适用房的强劲需求、REIT渠道的积极前景和稳定的零售安置，以及零售去库存接近尾声，支持公司继续投资扩大印第安纳州迪凯特、佛罗里达州巴托和北卡罗来纳州彭布罗克工厂的产能 [138] 其他重要信息 - 全年公司为25910个客户和家庭提供住房，过去两年交付超5万套房屋，净销售额增长83%，调整后EBITDA增长超300% [27] - 积压订单在年底降至3.08亿美元，恢复到更正常的季节性前置时间，4 - 12周的正常积压订单水平有助于购房者锁定价格和融资，有利于直销渠道更好满足客户需求 [129] - 公司社交媒体粉丝增长至87.5万，已向零售合作伙伴输送超25万经过筛选的潜在客户，潜在客户生成平台规模持续扩大，4月环比增长40% [131] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 当前季度展望及影响因素 - 顶级建筑商因许可证时间问题将订单推迟到8、9月；目前订单环境良好，主要延迟因素是安装和完工团队，全国范围内社区手中有大量库存等待安装、完工和通电，零售库存去库存已结束，目前正处于社区去库存阶段 [40][41][42] 问题: 零售订单率趋势及与去年和三个月前对比 - 今年迄今报价活动同比增长32%，较2021年增长45%，公司看到很高的报价活动和需求水平 [44] 问题: 本季度生产节奏、第一财季末积压订单预期及第一财季后生产是否会增加 - 预计7、8月社区将恢复正常订购节奏；预计第一财季末积压订单相对平稳 [49][50] 问题: 毛利率走势 - 未来几个季度毛利率将下降，第二季度将降至26% - 27%区间，主要因产品组合向更小、配置更少的房屋转移 [51] 问题: 平均售价走势及影响因素 - 大部分材料附加费已调整，目前平均售价主要受产品组合变化影响，预计平均售价将继续环比下降 [53] 问题: 是否考虑回购股票 - 目前没有回购计划，但不排除这种可能性，公司将继续专注于战略举措、提升客户购买体验、企业级技术升级、生产自动化和并购 [55] 问题: 订单增长但第一季度收入预计下降，后续能否恢复同比发货增长 - 去年第一季度有8300万美元的联邦应急管理局（FEMA）收入，需调整该部分收入；订单管道一直在稳步增加，生产将滞后于订单，以确保在第二至第三季度建立积压订单，保证良好的生产计划 [58][59] 问题: 能否在发货量低于2022财年时保持该财年毛利率水平，以及发货量恢复时毛利率情况 - 由于产品供应的结构性变化，即使毛利率下降，公司仍能维持2022财年的毛利率水平 [61] 问题: 开发商渠道对Genesis产品的需求前景 - 第四季度订单翻倍，此后持续增长，开发商活动表现出色，过去90天内Genesis产品的管道迅速扩大 [62] 问题: 建筑商许可证延迟原因及是否与Genesis产品有关 - 延迟与Genesis产品无关，是由于细分市场的俱乐部会所需作为飓风避难所，其审批时间导致房屋建设延迟 [86] 问题: 第一季度销售同比下降驱动因素中价格组合和销量的拆分 - 同比来看，销量和价格因素的影响可能大致相等 [87] 问题: 第一季度毛利率下降幅度 - 由于产品组合向更少配置和功能的房屋转移，毛利率将出现环比压缩，但不提供具体数字 [89] 问题: 2024财年毛利率与2022财年对比是全年对比吗 - 是的，是全年对比 [93] 问题: 考虑新工厂情况下，季度SG&A基础金额预期 - 预计SG&A的固定部分相对平稳，可变部分将随收入波动，通常SG&A的35% - 40%为可变部分 [94] 问题: 2023年第四季度单户型和多户型房屋销售组合及与去年对比 - 公司不细分该数据，认为变化不显著，建筑开发商产品通常多为双户型，某些地区因 affordability单户型更普遍 [95] 问题: 竞争对手称制造单户型和多户型房屋达到相同运营盈利能力，公司情况及差距 - 公司几年前就已达到该水平；毛利率下降主要与房屋的功能和选项有关，买家为达到每月价格或付款目标减少选项，会导致房屋功能和选项减少 [97] 问题: 建筑开发商订单收入确认时间 - 未明确提及具体确认时间 [101] 问题: 今年销售趋势及第二季度是否会环比增长 - 领先指标显示情况良好，推出的数字功能开始使客户和零售合作伙伴受益，潜在客户转化为零售中心订单；融资不是主要限制因素，关键是提供符合客户价格和付款需求的产品 [103][105] 问题: 全年收入节奏预期 - 通常第三季度表现较好，第四季度取决于天气和时间；预计需求回升，去库存结束，零售和社区需求在第三和第四季度将增长；订单收入确认取决于生产周期，可能会延续到第四季度 [123][124] 问题: 建筑开发商新客户需求、新项目情况及未来机会 - 管道在未来几年发展良好，过去90天开始加速增长；公司为合作伙伴带来潜在客户，房屋配置器有28.1万独特用户，能帮助建筑商解决熟练劳动力和销售前端问题，使他们对公司解决方案感兴趣 [115][116]