财务数据和关键指标变化 - 2021财年调整后EBITDA增长18%，达到1.35亿美元，利润率扩大120个基点 [4] - 第四季度净销售额增长49%，达到4.48亿美元 [17] - 第四季度综合毛利润增至9910万美元，同比增长65% [20] - 第四季度SG&A从去年同期的4720万美元增至5250万美元 [21] - 第四季度净利润为3390万美元，摊薄后每股收益为0.59美元，去年同期净利润为600万美元，摊薄后每股收益为0.11美元 [21] - 第四季度公司有效税率为24.5%，去年同期为51.8% [22] - 第四季度调整后EBITDA为5120万美元，同比增长155%，调整后EBITDA利润率扩大470个基点至11.4% [22] - 截至2021年4月3日，公司拥有2.63亿美元现金及现金等价物，长期借款3900万美元，2023年6月前无到期债务 [24] - 全年经营现金流为1.54亿美元，是上一年的两倍 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 美国工厂建造住房业务 - 第四季度收入增长1.206亿美元，房屋销售数量增长29%（1320套），达到5923套，平均售价增长11.6%，达到67200美元 [18] - 第四季度收入环比增长18%，房屋销售数量增长11%，平均售价增长7% [19] - 第四季度毛利率为21.9%，较去年同期提高120个基点 [20] 加拿大工厂建造住房业务 - 第四季度收入增长2390万美元，达到3520万美元，房屋销售数量增长222%，达到419套，平均售价为84100美元，较去年同期下降3% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业层面，由于低利率和新老单户住宅库存不足，房屋建筑商信心处于历史高位 [5] - 第四季度订单积压增加3.7亿美元，达到8.59亿美元 [5] - 第四季度交付房屋6342套，较上年增长34%，环比增长12% [6] - 第四季度美国制造工厂产能利用率提高至77%，较第三季度提高7个百分点 [6] - 加拿大西部地区房屋销售量同比增长超200%，环比增长32% [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司预计2022财年第一、二季度可负担住房需求将保持强劲，随后随着经济重启和刺激效应消退，需求将有所缓和但仍高于正常水平 [9] - 公司将专注于扩大产能和投资自动化，以提升流程效率，满足渠道合作伙伴和客户对经济适用房的需求 [10] - 公司将加速投资数字平台和客户体验战略，以实现可持续增长 [11] - 公司将通过全公司和工厂特定计划以及日常业务实践，继续履行对ESG的承诺，从2022财年开始参与造林计划 [13] - 公司认为在通胀和利率上升的环境下，工厂建造住房或场外建筑业务将优于现场建造业务，有望获得市场份额 [52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战和不确定性，但公司对2021财年的业绩感到满意，对满足住房需求增长的能力越来越有信心 [4] - 公司预计2022财年将面临供应链和劳动力方面的挑战，第二、三季度收入将环比下降，第四季度有望恢复到第一季度水平 [9] - 公司认为入门级住房供应处于五十年低点，千禧一代家庭组建数量增加，这将推动行业向数字化和交钥匙解决方案转型 [10] 其他重要信息 - 2021财年第四季度比2020财年第四季度多一周，额外一周带来约3100万美元的销售额 [16] - 公司于2月28日收购了ScotBilt Homes，并将其3月份的业绩纳入合并报表 [16] - 去年第四季度末，公司因COVID限制临时关闭20家工厂，导致该时期整体生产水平下降 [17] - 第四季度和2022财年第一季度，森林产品和其他建筑产品成本持续上涨，劳动力成本也开始上升 [23] - 公司在第四季度使用5250万美元现金收购了ScotBilt Homes [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明简化客户购买流程的具体例子，以及数字计划和自动化项目的实际例子 - 简化购买流程方面，公司为零售渠道合作伙伴提供更多经过筛选的潜在客户线索，让客户提前在线了解心仪房屋的价格和信息，便于销售人员服务客户；还让客户能轻松在线设计和配置房屋，并了解订单交付时间和进度，增加购买过程的透明度；此外，公司在不同地区投资交钥匙解决方案，配备专业团队为客户提供一站式服务，通过系统和数字化手段实现无缝衔接 [32] - 自动化方面，公司与40 - 50家不同的自动化组件供应商交流，发现目前很多现成的流程和工具无法满足速度、质量和成本节约的要求，但有一些新设备开始出现，具备满足需求的潜力，公司计划在今年和明年进行相关投资 [34] 问题2: 关于2022财年营收预期，是否仅与单位产量有关，还是也包括房价上涨的贡献 - 公司预计2022财年平均售价（ASP）的增长将放缓，价格上涨会被产品组合变化所抵消，可能会出现更多单户型房屋，从而拉低ASP，但同类产品价格会有所上涨 [42][43] 问题3: 公司连续两个季度产量或出货量超过行业水平，这种市场份额的增长是否可持续 - 这种增长是可持续的。公司在下半年实现了劳动效率和生产率的提升，预计这种趋势将持续；数字解决方案带来了更标准化的产品，公司也简化了产品组合；此外，公司参与的一些主要州的行业出货量下降，而公司仍能获得市场份额，这是一个积极的信号 [45] 问题4: 如何看待制造住房典型客户接受进一步价格上涨的能力，是否存在价格上限 - 目前贷款机构的违约率仍处于历史低位，公司会密切关注这一指标。随着价格上涨，肯定会在一定程度上形成价格上限，但与传统现场建造房屋相比，制造住房的价格涨幅较低，因此在通货膨胀和利率上升的环境下，制造住房有望获得更多市场份额，目前尚未看到明显的担忧 [52] 问题5: 本季度EBITDA利润率超过11%，是否能持续保持两位数水平 - 本季度11.4%的EBITDA利润率受到一些特殊因素的影响，包括多一周的生产时间带来的固定成本杠杆效应、产品简化带来的劳动效率提升以及森林产品成本的短期下降。未来，这些因素将不再存在，利润率会下降。不过，公司在疫情前的产量水平下就能实现10%的利润率，目前产量更高，这对利润率有积极影响。此外，公司在数字业务和直接面向消费者平台的投资会增加SG&A，也会对EBITDA利润率产生影响 [55] 问题6: 是否看到客户群体扩大，特别是来自传统现场建造商的需求，以及Genesis产品的推广情况 - 在现场建造商方面，由于材料成本高，一些现场建造商暂停了施工，但目前尚未看到大量客户从现场建造转向制造住房，不过随着时间推移，这种转变有望发生。在Genesis产品方面，市场对其兴趣浓厚，但目前主要挑战是增加产量以满足需求，确保有足够的供应 [61][62] 问题7: 零售渠道和社区渠道的需求趋势是否存在显著差异 - 疫情初期社区渠道需求有所减弱，但近期已恢复，且目前的势头可能比零售渠道更强劲。两个渠道的住房需求都很旺盛，在当前通胀压力和利率上升的环境下，经济适用房尤其具有吸引力 [63] 问题8: 公司是否已采取足够的价格调整来抵消通胀，以及如何在今年保持领先于通胀并提高利润率 - 公司已采取价格调整措施来抵消大部分通胀，但大宗商品价格波动较大，公司会根据市场信息尽力应对。此外，公司正在整合ScotBilt的收购，其收购前的积压订单将在未来几个季度影响价格和利润率 [68] 问题9: 公司生产水平何时能达到最佳状态，是否考虑重启闲置工厂以满足强劲需求 - 公司希望在供应链问题得到缓解后重启闲置工厂，目前主要限制因素是确保有足够的原材料来有效运营这些工厂。公司对内部流程的改进和员工表现感到满意，认为只要原材料充足，就有能力提高产量 [71] 问题10: 重启闲置工厂的资本投入是否巨大，这些工厂的运营状况如何，以及主要面临哪些材料供应限制 - 重启闲置工厂的资本投入相对较低，约为300 - 400万美元。公司预计将重启一两家具备自动化能力的工厂，但这可能需要更长的准备时间。在材料供应方面，公司面临石化产品的分配问题，这些问题仍在持续，且对整个供应链产生连锁反应。此外，一些需要较长时间才能增加产能的产品，如绝缘材料，也存在供应分配问题 [73][76]