财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额降至3.22亿美元，同比下降9%，主要因美国和加拿大工厂建造住房业务收入减少 [21] - 美国工厂建造住房业务收入下降2950万美元，主要因房屋销售数量减少6.7%（337套）和平均售价降低2.9%（至60400美元） [21][22] - 加拿大工厂建造住房业务收入下降180万美元，因平均售价降低4%（至81300美元）和销售数量减少3%（至302套） [24] - 综合毛利润降至6280万美元，同比下降15.2%，美国住房业务毛利率降至19.2%，同比下降170个基点 [25] - 第二季度SG&A降至4140万美元，同比减少700万美元，主要因可变激励薪酬、差旅和营销成本降低，以及非现金股权薪酬费用减少140万美元 [26] - 第二季度其他收入为260万美元，与加拿大紧急工资补贴计划有关 [27] - 第二季度净利润为1750万美元（每股0.31美元），与去年同期基本持平；调整后每股净利润为0.31美元，低于去年同期的0.34美元 [28] - 截至2020年9月26日，公司有效税率降至24.4%，主要因研发和能源之星计划相关联邦税收抵免增加 [29] - 第二季度调整后EBITDA为2890万美元，同比下降10.9%，调整后EBITDA利润率压缩20个基点至9% [30] - 截至2020年9月26日，公司现金及现金等价物为2.64亿美元，长期借款为7700万美元，2023年6月前无到期债务 [37] - 第二季度经营现金流为3200万美元，高于去年同期的2500万美元，主要因政府项目带来现金流收益 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房业务：第二季度净销售收入和房屋销售数量分别环比增长14%和16%，但同比仍有下降 [24] - 加拿大工厂建造住房业务：第二季度收入同比下降7%至2460万美元，平均售价和销售数量均有下滑 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：订单量强劲，第二季度综合订单环比增长70%，同比增长53%；交付房屋4991套，环比增长18%，同比下降7%；生产设施产能利用率提高5个百分点至63% [9] - 加拿大市场：西部工厂销售情况与美国类似，21财年第二季度销售额同比下降约7%，但环比增长62%，订单持续增加 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为住房需求将持续增长，因其产品能满足多渠道、多地区需求，且公司可通过扩大自动化和数字化能力实现长期有效扩张 [17][18] - 公司在建筑开发商渠道凭借Genesis品牌取得进展，与中小规模细分市场开发商的合作不断推进，其交钥匙解决方案受青睐 [15][16] - 行业竞争方面，当前需求超过多数企业供应能力，公司能根据市场竞争动态有效管理业务并转嫁价格上涨压力 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对行业整体实力感到鼓舞，认为宏观层面住房需求受低利率、千禧一代购房需求和居家生活方式转变驱动，高品质、可负担住房需求将保持强劲 [7][8] - 尽管面临疫情带来的不确定性，但公司认为通过解决短期劳动力和定价问题，有望实现长期收入增长和回报提升 [40] - 第三季度财务结果预计仍受材料成本上升、劳动力限制和原材料短缺影响，利润率将受到压缩，但从中长期看，单户住宅需求强劲，成本增加可转嫁给消费者 [31][33] 其他重要信息 - 公司积压订单在第二季度增加1.98亿美元至3.9亿美元，美国平均积压周期为19周，去年同期分别为1900万美元和7周 [12] - 美国多数地区新员工招聘情况有所改善，公司正培训和入职新员工以满足住房需求增长 [13] - 零售店客流量仍低于疫情前水平，但近几个月有所改善，客户购买意愿较强，首次购房者增多 [14] - 经销商处融资渠道畅通，库存水平较低，客户倾向购买现货而非定制房屋 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：请描述本季度及10月至今房屋发货的月度节奏，目前生产是否已超过去年同期水平？ - 7 - 9月生产逐步改善，第二季度产量环比增长21%；10月前几周产量较第二季度平均水平高10% - 15%；但考虑到新冠病例增加和供应商中断风险，预计本季度发货量与去年同期持平 [46][47] 问题2：扩大生产的主要瓶颈是什么，哪些可控哪些不可控，解决时间如何？ - 本季度劳动力情况有所改善，招聘超百人；第二季度初主要是劳动力问题，后期主要是供应链中断，特别是森林产品短缺；10月以来供应链和劳动力情况均有改善，但新冠病例增加可能导致工厂停工 [48] 问题3：若生产环比提升，毛利率将如何变化？ - 预计毛利率将环比下降，主要因积压订单和木材、OSB合同结构影响，特别是美国市场 [50] 问题4：积压订单增加是否会增加投入成本波动风险，如何应对材料成本上升进行定价管理？ - 整体定价环境良好，公司已对多数产品进行价格调整，可根据地区竞争压力转嫁价格上涨；第三季度利润率可能受影响，之后预计影响不大 [55] 问题5：提高产能时是否调整薪酬以吸引劳动力，劳动力增加主要是因CARES法案不确定性吗？ - 年初劳动力竞争主要受CARES法案影响，目前劳动力供应增加；主要问题是培训和培养新员工，而非劳动力定价 [56] 问题6：需求环境向好的信心来源是什么？ - 需求来自多个渠道和市场，零售库存状况良好且需求分散、根基更深；融资环境良好，千禧一代购房需求增加，部分人希望从高租金公寓转向购买公司房屋以节省开支 [61][62] 问题7：近期行业价格上涨幅度如何？ - 未量化行业价格涨幅，但木材价格上涨显著，据报告现场建造房屋每套成本增加约1.6万美元，公司所在行业价格涨幅也达数千美元 [63] 问题8：请解释价格上涨但预计利润率下降的原因，以及度过短期影响后毛利率能否回到疫情前20%以上水平？ - 因积压订单和合同结构，价格上涨需在12月季度逐步体现，同时将面临更高木材价格，预计利润率将显著下降；度过短期影响后，毛利率有望很快回到20%以上 [65][66] 问题9：目前竞争动态如何，是否会持续？ - 整体竞争环境一直存在，当前需求超过多数企业供应能力，公司能根据竞争动态有效管理业务；未来几个月可能受木材通胀影响 [71] 问题10：目前定价能否覆盖峰值木材通胀成本，是否还需额外提价？ - 产品定价未完全考虑通胀因素，预计木材价格将下降，其他材料价格将上升，整体成本与预期相符 [72] 问题11：请解释利润率低点及成本压力缓解后价格能否跟上的原因？ - 因积压订单和木材供应问题，公司需在现货市场采购木材，导致积压订单利润率压缩 [73] 问题12：除木材外，其他原材料（如保温材料、屋顶材料和门）价格上涨对本季度和第四季度影响如何？ - 其他商品通胀压力将在第三季度末、第四季度初显现，但木材价格下降将抵消部分影响，整体价格应在合理范围 [78] 问题13：请介绍Genesis产品线的推出情况、市场接受度和未来一年的收入机会？ - Genesis产品表现出色，在中小规模细分市场开发商中取得进展，交钥匙服务受多渠道认可，目前在东北地区有一个细分市场开发项目正在进行，潜力良好 [79] 问题14：10月生产运行率是否合理，本财年第三季度剩余时间能否继续提升，是否受新冠疫情和木材供应影响？ - 预计每日产量将继续提升，但新冠疫情可能导致生产中断，整体生产水平将接近去年第三季度，较本季度净增中高个位数；进入第四财季，情况有望改善 [84][85][86]