财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额下降26.5%至2.73亿美元，美国工厂建造住房部门收入下降8270万美元，加拿大工厂建造住房部门收入下降850万美元 [7][16] - 综合毛利润降至5400万美元，较上一季度下降29%，美国住房部门毛利率为19.5%，较去年第一季度下降110个基点 [17] - 第一季度SG&A降至4080万美元，去年同期为5170万美元，主要因可变激励薪酬减少、非必要旅行和营销成本消除以及可控费用递延 [17] - 第一季度其他收入为420万美元，与加拿大紧急工资补贴和美国CARES法案的补贴有关 [18] - 第一季度净收入为1190万美元，即每股0.21美元，去年同期净收入为7400万美元，即每股收益0.31美元 [19] - 本季度调整后EBITDA为2250万美元，较去年同期下降29.7%，调整后EBITDA利润率压缩40个基点至8.2% [20] - 截至2020年6月27日，公司现金及现金等价物约为2.37亿美元，长期借款为7700万美元，2023年6月前无到期债务 [20] - 2021财年第一季度运营现金流为3200万美元，去年同期为2700万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国工厂建造住房部门收入下降主要因房屋销量减少26%（1420套），平均售价上涨1.5%至61800美元部分抵消了销量下降的影响 [16] - 加拿大业务收入下降36%至1520万美元，主要因本季度房屋销量下降33%，平均售价下降5%至79100美元 [16] - 第一季度加拿大西部工厂销售 volumes较去年同期下降约36%，6月重新开放工厂，生产水平降低，第一季度后半段订单稳步增加，积压订单因订单超过生产水平而增长 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 7月订单强劲，超过先前水平50%以上，大部分市场订单大幅增加，主要因春季销售季初政府下令停工导致的积压需求、对经济适用房的强劲需求以及去年同期库存去化和制造住房保险的低基数效应 [8] - 第一季度积压订单增加6500万美元，从2020年3月底的1.27亿美元增至2.92亿美元，去年同期积压订单增加1000万美元 [8] - 6月底美国积压订单平均为八周的产量，加拿大积压订单水平上升，主要在不列颠哥伦比亚省市场 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资标准化、自动化和数字解决方案，以成为客户更好的合作伙伴 [12] - 关注政府新援助计划的形式，制定相应策略以平衡供需，增加生产 [32] - 住房行业整体需求强劲，场外制造住房需求可能超过整体住房行业，取决于其提高产量的能力以及政府计划的时长和规模 [12][13] - 公司对住房行业的长期潜力持乐观态度，特别是场外建设机会以及对创新和可负担住房的需求 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第一季度业绩受COVID - 19显著影响，但随着季度推进和7月需求趋势及订单活动的改善令人鼓舞 [25] - 对市场的长期吸引力充满信心，相信公司有能力保持市场领先地位 [25] - 对宏观环境持谨慎乐观态度，住房行业长期增长机会良好，但短期内面临供需挑战，主要由CARES法案和美国政府正在考虑的新计划带来 [12] - 预计行业销量将与近期房屋建筑预测一致，2020年下降10% [12] 其他重要信息 - 公司遵循CDC指南，在工厂实施增强的安全和卫生协议，调整制造流程以维护员工安全，且这些调整未显著影响生产率和效率 [10][11] - 受CARES法案提供的补充联邦失业援助影响，招聘更具挑战性，预计该补贴到期后合格候选人将增加，劳动力将增加以满足住房需求 [10] - 公司计划利用现金对业务进行再投资，专注于执行战略增长和运营计划 [21] - 第二季度财务结果将继续受劳动力限制影响，可能会将多个工厂的产品整合到一个工厂，以更好利用可用劳动力和管理生产效率 [22] - 劳动力和OSB需求增加，虽通常能转嫁材料成本上涨，但积压订单增加时定价行动会延迟，可能导致利润率受影响 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 7月订单增长情况及积压订单变化 - 7月订单增长超过50%，积压订单持续增长 [28] 问题: 购房者的 demographics变化 - 融资环境改善，传统抵押贷款利差改善50多个基点，动产贷款利差改善更为明显；农村地区需求增加，千禧一代购房，中等价位的租房者倾向购买低价房屋以降低未来支出 [30][31] 问题: 9月季度的生产 volume预期 - 预计生产水平较去年同期下降5% - 10%，劳动力将在季度后期增加，具体策略取决于政府新援助计划的形式 [32] 问题: 9月季度的发货量预期及积压订单影响 - 发货量将与生产水平一致；积压订单增加有助于应对市场波动，若政府计划结果有利，后期发货量将增加 [34][36] 问题: 大型开发商客户和零售渠道的需求趋势 - 零售渠道需求强劲，多数零售商销售创纪录；建筑开发商渠道活动活跃，Genesis品牌在小型细分市场取得成功，正与中型细分市场开发商达成协议 [37][38] 问题: 政府刺激计划对利润率的持续支持 - 劳动力保留很重要，无论政府补贴情况如何，公司都会继续支持员工以提高产量 [39] 问题: 制造住房与传统抵押贷款的融资成本比较 - 目前制造住房与传统抵押贷款的利差在2.25% - 4%之间，较近期有所压缩，传统抵押贷款利差下降约50个基点，制造住房利差下降70 - 180个基点 [43] 问题: 是否恢复利润率目标 - 需关注宏观经济和失业率情况 [44] 问题: 劳动力可用性在不同地区的挑战情况 - 劳动力可用性挑战普遍存在，CARES法案失业补贴丰富，使失业员工找工作的动力不足 [50] 问题: 积压订单的增长上限 - 行业积压订单普遍增长，公司有增加生产的计划，具体行动取决于政府新计划 [52] 问题: 谨慎乐观态度的主要担忧因素 - 取决于政府下一阶段援助计划的形式，若继续提供失业补贴，将对供应端造成更大压力；若允许驱逐租客且无失业补贴等，住房市场需求将出现较大停滞 [53] 问题: 社区开发商的活动情况 - 社区渠道开始恢复，预计下半年将继续增长，社区在收款和业务活动方面取得成功，公共REITs对前景持乐观态度 [54]