财务数据和关键指标变化 - 本季度报告净收入4.66亿美元，同比下降54%，主要因市场波动、英国商誉减记和SLC Management看跌负债增加 [8] - 基础净收入9.49亿美元，同比增长5%，得益于美国、亚洲和加拿大业务的强劲盈利 [8] - 本季度基础股本回报率为15.5%，接近中期目标16%以上 [9] - 每股账面价值较上年增长6%，剔除其他综合收益影响后增长7% [21] - SLF的LICAT比率为129%，SLA为123%，第三季度杠杆率为26.4%，第四季度赎回4亿美元次级债务后，预计杠杆率为25.6%，SLF的LICAT比率为127% [21] 各条业务线数据和关键指标变化 MFS - 报告净收入2.4亿美元，同比增长7%，基础净收入2.12亿美元，同比下降18%，主要因全球股市下跌导致平均净资产减少 [22] - 税前净营业利润率为41%，较上一季度提高5个百分点 [22] - 资产管理规模（AUM）为5090亿美元，较第二季度下降8%，主要因股市下跌和103亿美元净流出 [22] - 本季度零售净流出52亿美元，机构净流出51亿美元 [23] SLC Management - 报告净亏损9700万美元，基础净收入2000万美元，同比减少1500万美元 [24][25] - 费用相关收益同比增长12%，本季度募资38亿美元，总AUM约220亿美元暂未产生费用，投资后预计年化费用收入超1.8亿美元 [26] 加拿大业务 - 报告净收入2.1亿美元，同比下降，基础净收入3亿美元，同比增长3%，得益于投资收益和业务增长，但财富管理费用收入下降 [27] - 保障和健康业务持续增长，个人保险分红销售强劲，Sun Life Health销售增长，但零售投资者活动疲软导致销售同比下降 [28] 美国业务 - 报告净收入7200万美元，同比增加3500万美元，基础净收入1.66亿美元，同比增加7800万美元，得益于团体福利业务表现强劲和DentaQuest的全面贡献 [29] - 销售增长强劲，同比增长78%，剔除牙科业务后增长14% [31] 亚洲业务 - 报告净收入1.25亿美元，按固定汇率计算同比下降55%，基础净收入1.75亿美元，按固定汇率计算同比增长23%，得益于死亡率改善、COVID影响减弱和投资收益 [32] - 保险销售在几乎所有市场实现两位数增长，但财富业务在印度、菲律宾和中国香港出现净流出 [33] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布有意收购Advisors Asset Management多数股权，将成为SLC Management在美国高净值市场的零售分销渠道 [10] - 出售英国业务给Phoenix，并与其建立资产管理合作伙伴关系，有望推动MFS和SLC Management的资金流入 [10] - 在亚洲为高净值客户推出储蓄型指数万能寿险产品Sun Global Aurora [11] - 公司认为多元化业务模式、市场领导地位、优秀人才和审慎风险管理是应对当前环境的关键优势 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在具有挑战性的环境中仍取得强劲业绩，得益于多元化业务的韧性和团队的努力 [6] - 近期经营环境仍将充满挑战，但公司有信心凭借自身优势应对 [34] 其他重要信息 - 公司宣布普通股股息每股增加0.03美元 [9] - InfraRed Capital Partners在最新的负责任投资原则评估中获得5星评级 [12] - DentaQuest与合作伙伴健康计划推出新项目，增加口腔护理服务可及性 [12] - Sun Life Health在加拿大推出代孕和领养福利 [12] - 公司在数字领域取得进展，与AbleTo合作帮助美国客户获得及时护理，在加拿大推出新的自愿福利电子应用程序 [13][14] - Sun Life Canada被评为心理健康最佳工作场所之一 [15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: MFS的销售情况及未来产品交叉销售可能性 - MFS销售受市场波动影响，短期内仍将面临挑战，但公司表现优于行业 [41][42] - MFS和SLC Management在Phoenix交易中有合作，但因资产类别不同，目前仍作为独立实体运营 [44] 问题2: 加拿大新业务影响及DB Solutions销售展望 - 新业务收益下降主要因2021年第三季度DB Solutions销售较好，本季度销售未达同期水平，且个人保险销售组合不利 [47] - DB Solutions市场增长潜力大，第四季度业务管道强劲 [48] 问题3: 盈余投资收入增长原因及展望 - 投资收入增长主要因利率上升，公司持有短期工具和浮动利率资产，利率上升增加了投资收入 [50][52] - 预计短期内利率上升仍将带来收益，但长期利率达到峰值后收益可能下降 [89] 问题4: 美国发病率展望 - 本季度止损业务表现强劲，主要因定价和承保良好，以及COVID导致医院利用率下降 [53] - 残疾业务中，COVID事件减少，短期和长期残疾情况有所改善，预计未来将继续改善 [54] 问题5: 美国业务在衰退环境下的下行风险及团体福利业务利润率 - 通胀对美国福利业务有积极影响，若出现衰退，长期残疾事件可能增加，但雇主和员工对福利的重视程度提高，业务量受影响较小 [57][59] - 难以预测衰退环境下团体福利业务的利润率，随着前期弱季度数据的剔除，利润率可能上升 [60] 问题6: SLC收购负债的处理方式及MFS费用下降原因 - SLC收购负债在2025 - 2026年行使期权时，将以现金支付的方式从资产负债表中移除 [62] - MFS约70%的成本具有可变性，随着盈利能力和资产规模下降，费用相应减少 [66] 问题7: 亚洲新业务亏损原因及地区收益贡献 - 新业务亏损小幅下降300万美元，主要因国际业务销售不稳定和业务投资，特别是在数字领域 [73] - 国际业务更盈利，香港市场从疫情中复苏带来积极影响 [79] 问题8: DentaQuest的基础收益贡献及整合情况 - DentaQuest本季度基础收益贡献约2400万美元，符合收购时设定的目标 [81] - 整合进展顺利，费用协同效应目标有望实现，业务管道强劲 [82] 问题9: 盈余投资组合的期限特征及收益可持续性 - 投资组合中浮动利率资产占比相对稳定，公司会定期评估和调整，但本季度收益增长主要受利率上升影响 [85] - 市场预期短期利率将继续上升，公司有望从中受益，但长期利率达到峰值后收益可能下降 [89] 问题10: DentaQuest的潜在收入协同效应 - DentaQuest主要专注政府牙科项目，与公司原有业务重叠较少，但商业业务整合可能带来收入协同效应，目前商业牙科销售已显著增长 [94][95] 问题11: SLC未来收购负债增加的原因 - 负债增加是因为公司对2025 - 2026年EBITDA的预测范围缩小，平均预测值上升，这反映了SLC业务的价值创造 [99][100][103] 问题12: 美国业务即将到来的续约周期展望 - 目前处于销售和续约旺季，市场竞争激烈，公司将倾向于追求利润率而非销售量 [109] - 存在通胀压力和COVID死亡率影响，需要适当提高价格 [110] 问题13: 亚洲越南市场退保问题及未来发展 - 越南市场退保问题主要出现在早期银行保险关系中，公司已调整产品以适应客户需求，未来有望取得更积极的成果 [113] 问题14: IFRS 17对2023年业绩的影响 - 本季度无新信息，5月31日提供的信息仍然适用，公司正在进行双重报告，目前未发现重大变化 [115][116] 问题15: 债务赎回对盈余利息收入的影响及未来趋势 - 债务成本增加主要因收购DentaQuest发行的债务和提前发行的次级债务 [120] - 未来随着利率上升，浮动利率债务成本可能会发生变化 [121] 问题16: ACMA死亡率影响及未来趋势 - 加拿大和英国的年金业务在ACMA死亡率方面有积极影响，但与COVID无关，长期来看，公司对其他业务持中性预期 [122][123]