财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度，公司合并净销售额为2.827亿美元，较去年同期增长4150万美元，增幅17.2%；全年合并净销售额为11.3亿美元，仅下降0.8% [35] - 2020年第四季度，公司综合毛利率为33.3%，去年同期为30.2%，提高3.1个百分点；全年综合毛利率为29.8%，去年为29.2%，提高0.6个百分点 [38] - 2020年第四季度，公司SG&A费用为6100万美元，占销售额的21.6%，去年同期为22.5%；全年SG&A支出为2.247亿美元，较去年减少1000万美元，占净销售额的19.9%，去年为20.6% [40] - 2020年第四季度，公司持续经营业务稀释后每股收益为1.08美元，去年同期为0.59美元；全年稀释后每股收益为3.61美元，去年为3.10美元 [42] - 2020年，公司经营活动产生的现金为9790万美元，去年为7690万美元，增加2100万美元 [44] - 2020年，公司资本支出为1780万美元，高于2019年的1620万美元 [45] - 2020年，公司支付股息1120万美元，回购普通股1350万美元，偿还循环信贷安排4670万美元，年末未偿还借款总额为1000万美元，循环信贷额度可用余额为2.37亿美元 [46] - 董事会批准将普通股季度股息提高至每股0.25美元，于3月1日支付，并授权额外2000万美元的普通股回购计划，加上现有计划剩余的650万美元，可回购最多2650万美元的额外股份 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2020年第四季度，发动机管理业务（不包括电线电缆销售）净销售额为1.935亿美元，较去年同期增长2620万美元，增幅15.7%；全年净销售额为6.917亿美元，下降2% [35] - 2020年第四季度，发动机管理业务毛利率为33%，较去年同期提高2.4个百分点；全年毛利率为30.1%，提高0.5个百分点 [39] 电线电缆业务 - 2020年第四季度，电线电缆业务净销售额为3830万美元，较去年同期增长370万美元，增幅10.6%；全年净销售额为1.44亿美元，增长0.6% [36] 温度控制业务 - 2020年第四季度，温度控制业务净销售额为4770万美元，较去年同期增长30%；全年净销售额为2.82亿美元，增长1.3% [37] - 2020年第四季度，温度控制业务毛利率为30%，较去年同期的22.7%提高7.3个百分点；全年毛利率为26.7%，提高1.5个百分点 [39] 各个市场数据和关键指标变化 - 原始设备市场从疫情中恢复较慢，但目前已显著反弹，进入2021年运行情况良好 [17] - 公司售出超过100万个天然气喷射器，订单量依然强劲 [18] - 收购的Pollak业务中的重型售后市场迅速恢复，公司正在积极拓展该市场 [19] - 公司在中国的三家合资企业约30%的产品用于国内原始设备市场，虽规模较小但增长潜力大 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续强调全产品线、全方位服务的市场策略，认为该策略仍受其他客户、安装商和终端消费者认可 [15][55] - 公司重点发展重型、工业和农业领域的原始设备业务，认为这些领域产品生命周期长、利润更高 [16] - 公司通过收购Pollak等举措，积极拓展互补业务，目前该业务占比超过14%，且呈缓慢增长趋势 [83] - 公司关注电动汽车行业发展，认为温度控制部门受影响较小，发动机管理部门将向安全相关设备和电动汽车动力系统零部件转型 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，上半年受疫情影响销售下滑，下半年行业展现出韧性，公司基本弥补了损失 [24] - 进入2021年，虽面临失去主要客户的短期影响，但行业趋势有利，如车辆平均年龄达创纪录的12年、油价相对较低、行驶里程恢复，公司核心业务有望加强 [24] - 2020年下半年以来的强劲客户销售趋势延续至2021年第一季度，公司市场关系良好 [25] 其他重要信息 - 公司供应链在2020年面临需求波动、劳动力短缺、半导体芯片供应中断和物流挑战等问题，但通过多种措施有效应对 [28][29] - 近期美国风暴影响了公司部分工厂，德州工厂关闭四天后重新开业，公司将通过加班和周末工作弥补损失 [30][31] - 公司发布了首份社会责任和可持续发展报告，聚焦环境和社会责任 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 客户改变策略的原因及失去业务的情况 - 公司认为不宜过度猜测客户策略，公司将继续强调全产品线、全方位服务的市场策略，该策略仍受其他客户认可 [55][56] - 失去的业务组合与发动机管理业务整体组合大致相似 [57] - 公司有多个潜在机会，但目前无具体细节可透露，且业务替换可能不是一步到位 [59][60] 问题2: 零售客户库存情况及公司定位 - 发动机管理业务方面，分销商库存年末恢复到合理健康水平，且有加强库存的意愿 [68] - 温度控制业务方面，分销商库存年末与过去相当，2021年上半年主要是为夏季做 preseason准备，由于2020年同期基数较低，比较容易实现增长 [69] 问题3: 温度控制SG&A费用改善的原因 - SG&A费用约75%为固定成本，25%为可变成本，主要因销售规模扩大带来更好的杠杆效应 [71] 问题4: 股票回购的节奏 - 公司无具体回购节奏，将根据情况合理使用董事会授权 [72] 问题5: 客户过渡期间库存处理及OE业务战略 - 库存处理细节不便透露，对建模影响可忽略不计 [78] - 多元化战略并非新举措，公司一直致力于寻找与核心业务互补的领域，目前互补业务占比超14%且缓慢增长，公司仍以北美售后市场为核心业务 [79][83] 问题6: 公司如何应对汽车行业向电动汽车转型 - 公司认为电动汽车普及仍需多年时间，作为售后市场制造商有一定缓冲期 [86] - 温度控制部门受影响较小，发动机管理部门将向安全相关设备和电动汽车动力系统零部件转型 [86][87] 问题7: 公司是否面临通胀及成本转嫁能力 - 公司制造过程中有多种原材料投入，但无单一大宗商品占比过高，会将通胀成本转嫁给客户 [95] - 成本转嫁方式与过去类似，可保护毛利润 [96] 问题8: 公司是否考虑在2021年发放额外股息以弥补2020年减少的股息支出 - 公司将与董事会讨论并考虑该建议 [100]