财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度，公司合并净销售额为3.436亿美元，较去年第三季度增长3590万美元，增幅11.7%；前九个月净销售额为8.459亿美元，较去年同期下降5080万美元，降幅5.7% [23] - 第三季度综合毛利率为31.4%，去年同期为29.9%，提高1.5个百分点；前九个月为28.9%，去年同期为29.1%，下降0.2个百分点 [25] - 第三季度合并SG&A费用为5950万美元，2019年第三季度为5990万美元；占销售额的17.3%，去年同期为19.5%。前九个月SG&A支出为1.637亿美元，较去年同期减少1680万美元，占净销售额的19.4%，去年同期为20.1% [28] - 2020年第三季度，公司合并经营收入（未计重组和整合费用及其他收入净额）为4830万美元，占净销售额的14%，较2019年第三季度提高3.6个百分点；前九个月为净销售额的9.3%，较去年同期提高0.5个百分点 [29] - 2020年第三季度摊薄后每股收益为1.59美元，去年同期为1.02美元；前九个月摊薄后每股收益为2.53美元，2019年为2.51美元 [29] - 截至季度末，应收账款为2.38亿美元，较2019年12月增加1.025亿美元，较2019年9月增加6900万美元；库存水平为3.114亿美元，较2019年12月减少5680万美元，较2019年9月减少2880万美元 [30] - 2020年前九个月，经营活动产生的现金为7860万美元，去年同期为4310万美元；资本支出为1320万美元，高于2019年前九个月的1230万美元 [31] - 第三季度末，公司未偿还借款总额为1200万美元，循环信贷额度可用额度为2.38亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理部门 - 第三季度销售额增长6.7%，弥补了上半年约三分之一的销售缺口；除电线电缆销售外，净销售额为1.909亿美元，较去年同期增加1010万美元，增幅5.6%；前九个月净销售额为4.982亿美元，较去年同期下降4050万美元，降幅5.7% [9][23] - 第三季度毛利率为31.5%，较去年第三季度提高0.8个百分点；2020年前九个月为29%，较去年下降0.3个百分点 [26] 电线电缆业务 - 第三季度净销售额为3870万美元，较去年同期增加350万美元，增幅10%；前九个月为1.056亿美元，较去年同期下降290万美元，降幅2.6% [24] 温度控制部门 - 第三季度净销售额为1.104亿美元，较去年同期增加2210万美元，增幅25%；前九个月销售额为2.342亿美元，较去年同期下降740万美元，降幅3.1% [25] - 第三季度毛利率为29.2%，较去年同期的26%提高3.2个百分点；前九个月为26%，较去年提高0.5个百分点 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划评估疫情期间成本削减措施的经验，确定可维持节省成本的领域，但许多削减措施是暂时的 [12] - 公司已恢复季度股息和股票回购计划，这是向股东返还价值的核心方式 [13] - 公司在北美拥有大量制造业务，包括墨西哥的三个低成本运营点，减少了对中国的依赖；偶尔会将生产转回美国，以实现以前手动装配流程的自动化 [19] - 公司波兰业务作为线圈制造卓越中心，规模和价值稳步增长，过去一年已批准增加产能以满足不断增长的点火线圈需求 [19] - 公司三个中国合资企业均从事温度控制产品类别，年初从疫情中较早恢复，为公司提供稳定的供应源，可控制成本、质量和交货时间 [19] - 公司认为行业基本基本面稳固，有许多有利趋势推动发展，尽管危机未结束，但公司团队更强，有能力应对挑战 [14] - 公司认识到电动汽车发展是必然趋势，虽认为还有数年时间才会产生重大影响，但已开始准备，拓宽发动机管理业务的产品范围，涉足安全相关设备、车身控制部件等；温度控制部门在电动汽车方面仍有机会，如电池冷却组件 [53][54][56] - 公司有正式团队持续监控并购机会，重点关注发动机管理和温度控制领域，但过去一年受疫情影响，并购活动较为安静，目前管道相对稳定 [66] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司行业具有韧性，在经历艰难的上半年后，第三季度表现强劲，弥补了大部分损失，业务随时间趋于平衡，未来也将如此 [13] - 发动机管理业务长期预测为低个位数增长；温度控制业务受天气影响较大，需全年观察，季度数据常有异常但通常会平衡 [9][11] - 公司预计销售和生产在2021年将恢复正常，长期毛利率目标为发动机管理30%以上，温度控制26%以上 [18][19] - 行业在某些时候会恢复正常，发动机管理业务将回归低个位数增长，温度控制业务受天气影响，热夏和凉夏会使业绩上下波动几个百分点 [51] 其他重要信息 - 自1月1日起，Larry Sills将从执行董事长调任为董事会主席，他将减少日常活动参与，但仍密切关注公司，公司认为这一过渡将无缝进行 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请介绍发动机管理和温度控制部门的POS情况，以及季度内和10月的变化节奏 - 发动机管理部门在整个季度的POS密度大多处于高个位数，接近低两位数，10月仍保持这一趋势；电线电缆业务在开始时表现良好，但在最后几个月略有下降，但仍为正增长。温度控制部门整个夏季的POS约为25%，表现强劲 [40] 问题2: 分销和劳动力方面的低效对第三季度毛利率有多大影响，是否会在第四季度得到改善 - 虽然存在低效情况，但销量弥补了大部分影响，同时公司因疫情实施的成本节约措施也抵消了部分低效影响，具体细节未详细说明 [41] 问题3: 请预测第四季度SG&A费用情况，以及明年相关费用的变化 - SG&A费用通常75%为固定费用，其余为可变费用。公司将在第四季度和明年关注可控制的成本，预计未来会更趋于正常 [43] 问题4: 温度控制部门在夏季结束时的库存水平如何，对明年补货有何影响 - 从主要经销商的库存情况来看，整个季节库存保持良好，9月和10月需求仍较强，预计库存有所下降。这对明年 preseason 的补货是个好迹象 [49] 问题5: 如何看待2021年行业增长情况，是否有顺风因素 - 行业在某些时候会恢复正常，发动机管理业务将回归低个位数增长，温度控制业务受天气影响，热夏和凉夏会使业绩上下波动几个百分点 [51] 问题6: 如何看待电动汽车发展对公司业务的影响，以及公司的应对措施 - 公司认为电动汽车对业务产生重大影响还需要数年时间，但这是必然趋势，公司需要做好准备。发动机管理业务将拓宽产品范围，涉足安全相关设备、车身控制部件等；温度控制部门在电动汽车方面仍有机会，如电池冷却组件 [53][54][56] 问题7: 公司在第三季度是否有机会获得市场份额，如何看待并购环境，是否会在近期更积极地拓展新类别 - 公司认为市场份额的变动可能更多与下游市场份额转移有关，与贸易伙伴的关系基本保持不变。公司有正式团队持续监控并购机会，重点关注发动机管理和温度控制领域，但过去一年受疫情影响，并购活动较为安静，目前管道相对稳定 [65][66] 问题8: 是否看到采购集团在供应链方面有从进口项目转向北美供应商，或直接从亚洲采购的趋势 - 公司在今年未看到这种趋势，但与各方讨论了供应链安全问题，公司对远东地区的依赖较小，供应链安全稳定，但今年未因此获得明显好处 [67] 问题9: 公司是否考虑在年底发放特别股息以弥补股东今年错过的股息 - 公司会考虑这一建议，但首要重点是投资业务，包括资本支出、股息分配和寻找收购机会，会与董事会一起审查相关机会 [76] 问题10: Larry Sills未来是否会继续参加此类财报电话会议 - Larry Sills表示会继续参加 [74] 问题11: 公司产品的DIY和DIFM销售比例如何，电商业务的增长是否会影响公司业务 - 公司产品更适合专业安装，DIY销售占比仍为少数，虽在本季度有所上升，但会回归正常，公司无法完全掌握DIY和DIFM的销售比例。公司不直接向纯电商平台销售产品，但部分产品通过直接客户在电商平台销售，电商业务占比不到10%，且预计仍将是业务的一小部分 [86][87][89]