财务数据和关键指标变化 - 2019年Q4合并净销售额为2.413亿美元，较去年同期下降570万美元或2.3%；排除Pollak收购影响后为2.332亿美元，下降1390万美元或5.6%；全年合并净销售额为11.2亿美元，增长1760万美元或1.6% [8][9] - 2019年Q4综合毛利率为30.2%，去年同期为29%，上升1.2个百分点；全年为29.2%，去年为28.6%，上升0.6个百分点 [13] - 2019年Q4合并SG&A费用为5420万美元，较去年下降150万美元，占净销售额的22.5%；全年为2.347亿美元，增加340万美元，占净销售额的20.6% [16] - 2019年Q4合并运营收入为1860万美元，占净销售额的7.7%，较2018年Q4上升1.3个百分点；全年为9710万美元，占净销售额的8.5%，较2018年上升1个百分点 [18] - 2019年Q4摊薄后每股收益为0.59美元，去年同期为0.52美元；全年摊薄后每股收益为3.10美元，去年为2.55美元 [19] - 截至2019年12月31日，应收账款为1.355亿美元，较2018年12月减少2200万美元；库存水平为3.682亿美元，较2018年12月增加1840万美元；总债务为5700万美元，较2018年12月增加780万美元 [20][21] - 2019年经营活动产生的现金流量为7700万美元，出售设施获得500万美元，新增借款800万美元，总计9000万美元，用于资本支出1600万美元、Pollak收购和CYJ投资4400万美元、支付股息2100万美元和股票回购1100万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 发动机管理业务 - 2019年Q4，排除Pollak和电线电缆销售后，净销售额为1.591亿美元，下降650万美元或3.9%；全年销售额为6.778亿美元，增长2960万美元或4.6% [10] - 2019年Q4毛利率为30.6%，去年同期为28.8%，上升1.8个百分点；全年为29.6%，去年为28.6%，上升1个百分点 [13] 电线电缆业务 - 2019年Q4净销售额为3470万美元，下降270万美元或7.2%；全年为1.432亿美元，下降1200万美元或7.8% [11] 温度控制业务 - 2019年Q4净销售额为3670万美元，下降510万美元或12.1%；全年为2.784亿美元，与上年基本持平 [11] - 2019年Q4毛利率为22.7%，去年同期为22.9%，下降0.2个百分点；全年为25.2%，去年为25.3%，下降0.1个百分点 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在2019年进行了两项收购，Pollak业务和对CYJ的投资，旨在拓展产品线和进入新市场 [41][44] - 公司将继续战略收购，寻找合适的投资机会，以补充核心业务并实现多元化 [47] - 公司计划通过整合业务、提高生产效率和降低成本来提高盈利能力 [31][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年全年业绩感到满意，预计2020年第一季度发动机管理业务销售将继续下降，温度控制业务销售也将下降，但长期来看，发动机管理业务预计将与客户POS销售保持低个位数增长，温度控制业务预计将实现低个位数增长 [27][29][30] - 公司认为尽管存在不确定性，但售后市场基本面仍然强劲，对未来前景持乐观态度 [47] 其他重要信息 - 公司在中国有重要的制造和供应基地，受冠状病毒影响，公司提前建立了库存，目前库存状况良好，三家合资企业已重新开业并恢复全速生产，预计近期不会受到干扰，但长期影响难以预测 [38][39][40] - 公司宣布将股息提高至0.25美元，这是连续第11年提高股息，显示了公司对股东回报的承诺 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Pollak整合后，公司如何考虑产品线扩展 - 公司将分别考虑售后市场和OE市场两个细分市场 在售后市场，公司将利用现有产品组合并增加产品管理资源来拓展市场；在OE市场，公司已与客户进行讨论，积极寻找新产品开发机会 [49][50][51] 问题2: 仓库自动化是否有潜力在发动机管理配送中心或其他地方进行类似升级 - 公司正在弗吉尼亚州进行与德克萨斯州刘易斯维尔设施类似的自动化升级，但预计其他配送设施不会有重大变化 [53] 问题3: 第四季度POS表现如何，发动机管理业务是否有实际回调 - 第四季度市场表现疲软但仍为正增长，进入2020年仍保持低个位数增长；电线电缆业务持续下滑约7%，温度控制业务第四季度影响不大 [59][60][61] 问题4: Pollak在收购后一年内的预计增长率是多少 - 目前Pollak业务基本处于稳定状态，没有增长，在产品更新之前，近期不预计有增长 [62] 问题5: 关税方面是否有变化，2020年是否会保持稳定 - 目前关税情况基本稳定，已提交的排除申请规模非常小，任何退款将返还给客户 [63][64] 问题6: 发动机管理业务利润率在2020 - 2021年是否会达到31%或更高 - 公司预计第一季度利润率会下降，之后会逐步提高，目标是每年提高约0.5个百分点，先争取在2020年达到30%以上 [68][69] 问题7: 温和冬季对温度控制和发动机管理业务有何影响 - 温度控制业务中与供暖相关的产品线表现疲软，但占比很小；发动机管理业务受温度影响较小，但也出现了一些疲软迹象 [70][71] 问题8: 中国电动汽车合资企业的战略是什么，是否会通过合资企业扩大产品线或寻找更多合资机会 - 公司认为CYJ与自身资源结合将变得强大，同时会结合其他两家温度控制合资企业在该地区建立产品组合；公司将继续寻找合适的战略投资机会，以拓展中国OE汽车市场 [77][78][79]