财务数据和关键指标变化 - 2022财年第二季度净销售额环比增长9%，同比增长29%，达到1.85亿美元，高于指引中点并创季度新高 [8][9] - 第二季度亚洲发货量占净销售额的81%，北美占11%，欧洲占8%；约35%的货物在中国消费，27%在美洲，其余在世界其他地区 [10] - 第二季度直接销售额约占净销售额的13%，分销销售额约占87%，POS再创新高；分销业务中，基础设施终端市场占总POS的39%，工业终端市场占31%，高端消费终端市场占30% [11] - 第二季度订单量同比增长75%，订单出货比远高于1；当季周转订单约占发货量的3% [12] - 第二季度毛利率环比提高70个基点至62.7%，处于指引范围上限；预计第三季度毛利率在62.8% - 63.8%之间 [12][13] - 第二季度运营费用增长3%至6590万美元，受可变薪酬费用增加推动，部分被新产品开发费用降低抵消；预计2022财年剩余时间运营费用略高于当前水平 [13] - 第二季度运营利润环比和同比增长均快于销售额，运营利润率扩大270个基点至27.1% [14] - 第二季度运营现金流环比增长63%至创纪录的5300万美元，占净销售额的29%；自由现金流环比增长71%，达到净销售额的25%，实现长期自由现金流目标范围（25% - 30%）的下限 [15] - 第二季度回购约1%的流通股，花费4200万美元，剩余3.22亿美元回购授权 [15] - 第二季度应收账款较第一季度增加10%，销售天数从第一季度的37天降至34天，低于40 - 45天的目标范围；净库存绝对值环比增加10%，库存天数增加3天至129天，预计净库存将保持在90 - 100天的目标范围之上 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 信号完整性产品组 - 2022财年第二季度收入环比增长10%，占总收入的39%；数据中心和PON市场的强劲表现推动业务增长 [22] - 数据中心市场收入环比增长，PAM4平台收入创纪录；100G、200G和400G PAM4光模块的强劲设计势头有望推动数据中心业务下半年表现强劲 [22] - PON产品收入环比增长并创历史新高，10G PON产品需求强劲，成为PON业务中最大的收入板块；预计随着全球服务提供商加快宽带接入设备部署，PON业务未来几年将保持强劲 [24] - 5G需求在第一季度创纪录后如预期放缓，但随着中国近期宣布多项招标以及北美和欧洲运营商预计未来12个月开始5G建设，预计下半年5G平台需求将回升；在5G前端光模块中，25G ClearEdge和50G PAM4 Tri - Edge平台持续获得设计订单 [25] - 预计2022财年第三季度信号完整性产品组收入将增加并再创新高 [26] 保护产品组 - 2022财年第二季度净收入环比增长9%，同比增长49%，占总收入的27%；消费客户的保护收入较上一季度大幅反弹，北美和韩国客户的供应限制得到改善 [27] - 广泛的工业市场需求也有所增加，北美和欧洲的汽车及工业客户需求强劲；公司最新的保护平台可防止先进光刻芯片受损 [28] - 随着行业对ESG的关注增加，对电子废物减少的关注度提高，预计将加速公司保护产品的采用；预计未来几年保护平台将在各市场实现两位数增长，毛利率也将提高 [29] - 预计2022财年第三季度保护产品收入将继续增长 [29] 无线和传感产品组 - 2022财年第二季度收入环比增长7%，同比增长61%，创季度新高，占总收入的34%；LoRa平台收入创季度新高，智能公用事业、智慧城市和工业物联网领域推动增长 [30] - 全球范围内出现大量基于LoRa的新应用案例，如韩国智能传感器网络提供商将LoRa集成到智能防火系统，瑞士邮政部署智能连接笔，Oxfit合作开展智能公用事业物联网项目，Skylab使用LoRa Edge平台开发资产跟踪解决方案 [31][32] - 第二季度LoRa业务指标进展良好，LoRaWAN网络运营商数量增至156家，预计2022财年末达到165家；LoRa终端节点累计部署数量增至2.08亿个，预计年末超过2.36亿个；LoRa网关部署数量增至超过220万个，已超过全年目标，将目标提高到250万个；LoRa机会管道增至超过8.5亿美元，超过全年目标，将目标提高到9亿美元，预计约40%的机会将在24个月内转化为部署 [33][34] - 接近感应平台收入创季度新高，智能手机客户需求强劲；随着5G手机普及和射频功率法规趋严，预计未来几年接近感应平台需求将增加 [36] - 预计2022财年第三季度无线和传感产品组净收入将增加并再创纪录 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 基础设施市场净收入第二季度环比增长10%，占总净收入的37% [20] - 工业市场净收入第二季度环比增长5%，占总净收入的31% [20] - 高端消费市场净收入第二季度环比增长10%，占总净收入的32%；约21%的消费净收入来自移动设备，约11%来自其他消费系统 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续利用现金机会性回购股票、进行战略投资和偿还债务 [15] - 计划在未来12个月推出新的长距离Triage平台，以开拓200G和400G PAM4数据中心市场 [23] - 随着行业对ESG的关注增加，公司预计其保护产品将受益于电子废物减少的趋势，加速在各市场的采用 [29] - 公司认为LoRa有望成为快速发展的LPWAN市场的事实上的标准，将受益于其在全球的日益普及和LoRa联盟的努力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对高利润率增长引擎在上半年的强劲势头感到满意，预计下半年将持续；认为可持续的长期驱动因素、不断扩大的毛利率、稳定的运营费用和强劲的现金流生成能力，使公司有望在2022财年及以后实现创纪录的财务业绩 [17] - 公司在应对具有挑战性的供应链环境方面取得成功，并扩大了可持续发展努力，包括对人力资本发展的承诺；鉴于多样化和不断增长的产品组合、平衡的市场和强大的客户关系，预计2022财年下半年表现更强，实现创纪录的财务业绩 [102] 其他重要信息 - 公司将于10月6日举办首次技术主题网络研讨会，聚焦LoRa平台 [7] - 2022财年第二季度发布11款新产品，获得3018个新设计订单，较上年增长16% [37] - 公司预计2022财年第三季度净收入在1.88亿 - 1.98亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.68 - 0.76美元之间 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LoRa今年是否能实现40%的增长？ - 公司表示LoRa业务增长已超过预期，预计至少能实现40%的增长 [40] 问题2: 保护业务的双位数增长是针对非消费部分还是整个类别？ - 公司称是针对整个类别，消费业务增长更快但更不稳定，而广泛的工业保护业务增长更稳定，且毛利率更高，公司在该领域有更大的渗透空间，预计整体能实现双位数增长 [41][42] 问题3: LoRa 9亿美元机会管道中预计在未来24个月部署的项目，平均设计订单持续时间是多久？ - 公司表示机会管道涵盖数年的设计机会，部分项目12个月内可转化为收入，部分可能需要36 - 48个月，平均而言，约40%的机会将在两到三年内转化为设计订单和收入 [45] 问题4: 公司目前受供应限制的影响程度如何，预计何时能赶上实际需求水平？ - 公司称目前出货与消费情况良好，认为客户不存在短缺情况；部分业务存在供应限制，但总体较为乐观；已建立了一定库存以支持今年的消费需求，明年将进一步评估；公司将继续建立内部库存，确保出货与消费水平相匹配 [46][47] 问题5: LoRa机会管道的增长是广泛的还是由特定的智慧城市、智能家居应用驱动？ - 公司表示增长非常广泛且地区分布均衡，美洲由智能家居、智能公用事业和物流驱动，中国由智能公用事业、智慧城市和工业物联网驱动，欧洲由智能公用事业、物流和工业物联网驱动 [49] 问题6: 公司认为未来一到两年毛利率能达到什么水平？ - 公司称高毛利率增长引擎（如LoRa、Tri - Edge平台、10G PON、5G无线等）的表现符合预期，有望推动毛利率继续扩张；但目前面临供应链限制和价格上涨的挑战，需观察后续情况，总体预计毛利率将继续上升 [51][52][53] 问题7: 过去90天公司确保额外晶圆产能的能力如何，10月季度是否会改善，以及对各业务线下半年订单管道的可见性如何？ - 公司表示对第三季度和第四季度的订单可见性良好，客户需求明确；在供应方面，过去几年建立了库存并构建了平行供应链，虽行业整体供应紧张，但公司会努力确保出货与消费需求匹配 [56][57] 问题8: 公司光学产品中针对PAM4的比例是多少，以及对中国近期700MHz和2.1GHz招标中模块制造商的需求展望，如何描述中国以外电信运营商的当前支出环境？ - 公司称5G市场中国今年仍是主要驱动力，预计明年其他地区将加速增长；公司在Fiber Edge和Tri - Edge PAM4产品上投入较大，目前开始量产并获得设计订单，但产品多为短距离；随着长距离产品的推出，有望在200G和400G PAM4模块市场获得更多份额；公司策略聚焦于模拟方面，追求低成本、低延迟和低功耗 [59][60][61] 问题9: 如何定义8.5亿美元的LoRa机会管道，以及该管道中中国以外的比例，LoRa应用在地理覆盖方面的演变情况如何？ - 公司表示8.5亿美元的机会管道涵盖从概念到生产结束的所有阶段；收入方面约50%来自中国，约35%在中国消费；机会管道中约75%来自中国以外，各地区的主要应用领域有所不同，如美洲的智能家居、智能公用事业和物流，中国的智能公用事业、智慧城市和工业物联网，欧洲的智能公用事业、物流和工业物联网 [65][66] 问题10: 保护业务目前智能手机和非移动应用的占比情况，以及预计非移动应用何时能超过移动应用，对第四季度季节性的看法如何？ - 公司称保护业务中约65%为消费业务，35%为广泛的工业业务；公司投资重点已转向广泛的工业保护领域，预计该比例将逐渐转变，但需要时间；第四季度通常会因消费业务的季节性下降而受到影响，但今年由于供应提前期的原因，下降幅度可能不会那么大 [69][70][71] 问题11: Tri - Edge的评估数量目前如何，其设计订单和收入管道情况如何，对模拟PAM4市场的预期规模以及公司的市场份额假设如何？ - 公司表示Tri - Edge业务处于早期阶段，在短距离应用方面取得了良好的设计订单，全球市场表现较好；随着长距离平台的推出，有望打开200G和400G市场；模拟PAM4产品在对延迟、成本和功耗有要求的部署中具有优势，预计今年和明年将实现快速增长 [74][75] 问题12: 随着公司收入接近10亿美元，是否有理由增加投资以增加产能，或者预计运营费用将继续以约为收入增长一半的速度增长？ - 公司表示将继续保持目前的模式，即实现强劲的收入增长、毛利率扩张，运营费用增长约为收入增长的一半 [77][78] 问题13: 基础设施业务增长中，10G PON和数据中心哪个是更大的驱动因素，数据中心业务是否能向Wiley销售，以及数据中心业务更侧重于美国还是中国？ - 公司称基础设施业务增长中，10G PON和数据中心都表现强劲，两者较为平衡；亚洲的设计订单和势头较好；目前向Wiley的销售很少，产品申请许可证的结果不确定 [80][82] 问题14: LoRa在美国与大客户的业务活动情况，以及美国市场的收入是否已开始显著增长？ - 公司表示美国市场在公用事业、物流和智能家居等领域活动活跃，但目前收入增长相对较小，预计明年上半年将开始显著增长 [84] 问题15: 台湾供应链的价格上涨是否会立即对公司利润率造成压力，公司是否已与客户沟通提价可能性，客户反馈如何？ - 公司称今年已从部分合作伙伴处收到价格上涨通知，并成功与客户分担了部分成本；对于台湾新的价格上涨消息，预计将采取同样的方式与客户分担成本，希望能取得类似的成功，但需观察后续情况 [87] 问题16: LoRa在未来一到两年内实际增长超过40% CAGR的利弊如何？ - 公司表示LPWAN市场的驱动因素（如气候变化、环境效率、公用事业管理等）使LoRa的需求从“可有可无”变为“必需”，有望推动其更快采用；此外，LoRa开始进入其他低功耗无线市场；但公司仍将40% CAGR作为目标并确保执行 [91][92] 问题17: LoRa网关数量在过去两个季度大幅增加，是否因为LoRa成为越来越多的消费技术？ - 公司表示部分原因是智能家居部署，如智能音箱和氦网关等；网关部署的增加为支持数十亿传感器提供了能力，随着软件和传感器瓶颈的消除，增长机会巨大 [98][100]