财务数据和关键指标变化 - Q3财年2021净销售额环比增长7%，同比增长9%，达到1.541亿美元，处于指引上限 [6] - Q3 GAAP毛利率因消费收入占比提高，如预期下降40个基点，预计Q4毛利率环比持平 [7] - Q3 GAAP运营费用环比增长4%，预计Q4将环比增长4% - 6% [8] - Q3 GAAP其他费用为160万美元，低于Q2的290万美元，Q3 GAAP税率为7.9%，Q4预计在10% - 13% [9] - Q3非GAAP毛利率为61.5%，符合预期，预计Q4因消费收入占比提高保持持平，22财年随着高利润率业务增长，毛利率将逐步提高 [10] - Q3非GAAP运营费用环比增长6%，预计Q4环比增长1% - 4%，22财年运营费用预计以约为收入增长一半的速度增加 [11] - Q3非GAAP税率为14.8%，预计Q4和22财年在15% - 17% [12] - Q3运营现金流降至净销售额的18%，Q3回购约44万股或2400万美元股票，目前股票回购授权约为4400万美元 [12] - Q3应收账款环比增长14%，相当于33天销售额，低于40 - 45天的目标范围 [13] - Q3净库存绝对值环比基本持平，库存天数减少9天至118天，高于90 - 100天的目标范围，预计Q4净库存将因需求强劲和供应提前期收紧而增加 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 高端消费市场 - Q3财年2021净收入环比增长43%，同比增长21%，占总净收入的29%，其中约19%来自移动平台，约10%来自其他消费系统 [18][19] 工业终端市场 - Q3财年2021净收入环比增长14%，同比增长4%，占总净收入的32% [19] 基础设施终端市场 - Q3财年2021净收入环比下降13%，同比增长6%，占总净收入的39% [19] 信号完整性产品组 - Q3财年2021收入环比下降14%，同比增长5%，占总净收入的40%，数据中心客户需求在下半年有所减弱，但相关平台在高速光模块中有显著设计动力，预计Q4收入将因基础设施各细分市场和视频市场复苏而增加 [20][24] 保护产品组 - Q3财年2021净收入环比增长25%，同比增长3%，占总净收入的27%，韩国和北美智能手机客户需求强劲，预计Q4收入将因工业和通信市场增长以及智能手机需求稳定而增加 [25][26] 无线和传感产品组 - Q3财年2021净收入环比增长32%，同比增长21%，占总净收入的33%，创季度收入新高，LoRa平台持续增长，多项指标表现良好，预计Q4收入将再创新高 [27][36] 接近传感平台 - Q3财年2021净销售额较上一季度增长良好，得益于智能手机市场复苏和新设计订单投产，随着全球RF安全法规趋严，设计活动增加 [35] 各个市场数据和关键指标变化 亚洲市场 - Q3财年2021出货量占净销售额的80% [6] 北美市场 - Q3财年2021出货量占净销售额的12% [6] 欧洲市场 - Q3财年2021出货量占净销售额的8% [6] LoRa市场 - 截至Q3财年2021，拥有LoRa网络的国家达到99个，预计到21财年末超过100个；公共或私人LoRa网络运营商增至148个，预计到21财年末达到150个；LoRa网关部署数量从20财年末的64.2万个增至近120万个，预计到21财年末超过130万个；LoRa终端节点累计部署数量从20财年末的1.35亿个增至1.67亿个，预计到21财年末超过1.8亿个；Q3 LoRa设备出货量创纪录；LoRa机会管道约为5亿美元，其中约2亿美元的潜在机会将为未来机会管道提供支持 [28][29][30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于多源采购战略，投资于IT、运营和销售基础设施及系统，以减少COVID对业务运营的影响 [116] - 公司专注于为更智能、更互联的星球提供产品，考虑关键环境、社会和治理因素，发展可持续产品 [38] - 公司期望LoRa使能业务在未来五年实现40%的复合年增长率，成为低功耗广域网市场的事实标准 [34] - 公司预计22财年5G基础设施支出将增加，该市场将持续增长数年，数据中心市场的长期增长趋势将继续推动公司相关计划 [22] - 公司认为其Tri - Edge模拟CDR平台在成本、功耗和延迟性能方面优于现有DSP解决方案，在高速光模块市场具有竞争优势 [21] - 公司作为10G PON平台的领先供应商，期望通过最新创新产品从全球PON部署增加的趋势中进一步受益 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对Q3业绩处于指引上限感到满意，认为强劲的业务基本面使其能够继续实现增长和稳健的财务业绩 [15] - 公司认为其增长平台的潜在长期需求依然强劲，基于强劲的订单和创纪录的积压订单，预计Q4净收入在1.53亿 - 1.63亿美元之间，非GAAP每股收益在0.45 - 0.51美元之间 [40][41] - 公司预计22财年毛利率将逐步提高，运营费用将以约为收入增长一半的速度增加 [10][11] - 公司认为随着全球疫情影响逐渐消退，LoRa机会管道将在22财年迅速增加 [30] 其他重要信息 - Q3财年2021公司发布12款新产品，获得3397个新设计订单，创季度新高 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: LoRa业务未来增长趋势及是否会出现阶跃式增长 - 公司预计LoRa业务有催化剂推动更快增长，亚马逊Sidewalk业务可能在23财年带来阶跃式增长，预计该业务在五年内达到1亿美元规模，工业物联网领域也将在疫情影响消退后复苏 [42][43][44] 问题2: LoRa业务是否存在产能供应限制 - 整个行业供应链收紧，供应提前期增加，但并非LoRa业务特有问题，这通常意味着行业上升周期的开始 [46] 问题3: LoRa业务何时开始实现服务货币化 - 预计明年开始从合作伙伴处获得IP许可特许权使用费，云服务收入将是另一个增长领域，预计未来五年每年在5000万 - 1亿美元之间，初期增长较慢，但为经常性收入 [48] 问题4: Amazon Sidewalk相关终端节点活动及设计情况 - 目前相关活动刚刚开始，亚马逊尚未推出开发平台，预计明年年中开始实际部署Sidewalk网络和连接传感器 [50] 问题5: 5G前回传业务在Q4增长的原因及中国5G建设招标时间 - Q4需求回升是由于预计明年业务增长，需求提前启动，且公司业务不仅依赖中国市场，欧洲和北美OEM也带来机会 [52][53] 问题6: LoRa业务今年的收入范围及未来复合年增长率 - 今年收入预计在8500万 - 9500万美元之间，未来继续保持40%的复合年增长率，受亚马逊Sidewalk和工业物联网机会影响 [54] 问题7: 数据中心业务的动态及增长情况 - 目前渠道仍有库存，但已开始出现积极迹象，预计Q4基本持平，Q1开始增长 [55] 问题8: 10G PON业务的发展时间 - 10G PON业务目前表现良好，预计Q4和22财年都将实现增长 [56] 问题9: 各业务板块的增长情况及库存管理 - 消费业务下半年强劲，预计Q4继续增长；基础设施业务多数细分市场本季度和Q1将复苏；无线和传感业务中LoRa表现出色，接近传感业务预计Q4良好；公司在供应紧张情况下，对消费市场库存管理较为谨慎 [59][60][61] 问题10: Cisco对LoRa业务的潜在销售推动作用 - 从收入角度看，Cisco的合作更像是传统的工业设计订单，但一旦其采用LoRa并建立基础设施，将为传感器、云服务和新用例带来长期机会 [63] 问题11: 22财年毛利率增长幅度及Q4 14周对收入和费用的影响 - 预计22财年毛利率将扩大50 - 100个基点；Q4 14周对收入贡献难以估计，运营费用约60%与时间相关，可据此估算额外一周的影响 [66][67][68] 问题12: 公司对LoRa业务的战略规划 - 当LoRa成为行业标准且产生约1亿美元的经常性云服务收入时，公司可能考虑将其提升到新的水平，目前预计还需2 - 3年 [71] 问题13: 云服务目前的收入情况及新产品或业务线的推出计划 - 云服务刚刚推出，目前正在签订合同，预计明年年底能有较好的衡量标准，资产跟踪和资产管理是地理定位服务的首个目标领域 [72][73] 问题14: 保护业务的顺序展望及华为业务情况 - 保护业务预计Q4继续增长，主要由消费、工业、电信和汽车领域推动；华为本季度和Q4预计收入极少，公司已将其从指引中剔除 [77] 问题15: 无线和传感业务增长的构成及LoRa业务收入预期 - 接近传感和LoRa业务都表现出色，接近传感受智能手机业务驱动，Q4预计更强；LoRa业务持续稳定增长，亚马逊Sidewalk将有助于其从工业用例拓展到消费用例，预计明年年中开始看到增长 [79] 问题16: LoRa Sidewalk的生态系统和标签情况 - 标签业务仍处于早期，需要降低价格和建立Sidewalk网络；生态系统主要由亚马逊推动，涉及传感器制造商、软件公司和系统集成商，预计明年下半年开始发展 [81][82] 问题17: 信号完整性PAM4产品线的收入情况及未来展望 - 目前已开始有Tri - Edge PAM4产品线的收入，且势头良好，有超过2000个设计机会处于不同阶段，预计明年表现良好 [84] 问题18: 5G业务的增长速度、单位和平均销售价格情况 - 5G业务中，公司产品的平均销售价格将增加，端口数量也将增加，预计未来几年实现两位数增长，公司有望保持30%的市场份额 [87][88] 问题19: 数据中心业务的需求情况及Tri - Edge产品的优势和销售情况 - 数据中心业务上半年强劲，下半年有所放缓，预计Q4基本持平，明年开始增长；Tri - Edge产品能以较低增量成本提供双倍带宽，市场已开始认可其价值，预计未来几个季度200G和400G PAM4模块将实现生产增长 [89] 问题20: Sidewalk业务1亿美元机会的构成 - 包括芯片和特许权使用费等所有收入 [91] 问题21: 公司在中国市场的机会及数据中心业务情况，以及Amazon Sidewalk的连接方式 - 公司一直看好中国市场，若中美关系改善将对业务有利，但不依赖于此；数据中心业务与中国客户保持密切合作，预计有良好增长；Amazon Sidewalk通过Echo网关连接，主要针对智能家居及周边应用 [93][94][96] 问题22: 大客户投资LoRa的潜在规模、拓展到其他平台的机会及激励因素 - LoRa与其他技术结合能增加价值，在工业和智能家居领域有巨大机会，随着用例部署，将在各领域得到应用 [100][101] 问题23: LoRa业务的发货与需求情况 - LoRa业务发货与需求匹配，状态良好，若22财年消费需求快速增长，公司有能力供应 [103] 问题24: 信号完整性业务在22财年的发展轨迹 - 预计22财年信号完整性产品组各基础设施细分市场将表现良好，视频业务也将复苏，整体有望实现较好增长 [108] 问题25: 亚洲数据中心客户的订单趋势及光学组件渠道库存情况 - 渠道库存处于公司舒适范围内，需求和订单强劲，Q4数据中心业务预计基本持平，5G和PON业务预计较强，Q1基础设施各细分市场预计表现良好 [110] 问题26: LoRa机会管道的情况及公司管理方式 - 目前机会管道约为5亿美元，潜在机会约为2亿美元，管道较为平衡，包含多种用例；今年客户因疫情难以优先考虑新举措，随着疫情得到控制，预计明年机会将迅速增加 [113][114]