财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收9040万美元,去年同期为9090万美元,上一季度为9510万美元,较上一季度下降5%,低于二季度9600 - 9900万美元的指引 [11][19] - 2020年第二季度毛利润1070万美元,占营收的11.8%,上一季度为960万美元,占营收的10.1%,毛利润的改善主要得益于严格的成本控制和产品组合 [20] - 2020年第二季度调整后毛利润1180万美元,占营收的13%,2020年第一季度调整后毛利润为1170万美元,占营收的12.3% [21] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为710万美元,与2020年第一季度的720万美元基本持平,占营收的比例从第一季度的7.6%略微上升至7.9%,2019年第二季度为7.2% [22] - 2020年第二季度净利润为95.5万美元,上一季度为77.5万美元,去年同期净亏损250万美元;调整后净利润为240万美元,上一季度为220万美元,去年同期为110万美元 [23] - 2020年第二季度调整后EBITDA为640万美元,占营收的7.1%,上一季度为620万美元,占营收的6.9%,去年同期为610万美元,占营收的6.7% [24] - 2020年第二季度现金周转周期平均为82天,第一季度为73天,主要是由于季度内客户预测的变化导致二季度末库存水平高于预期 [25] - 2020年第二季度DSO为64天,DPO为73天,库存周转率为4.0次,第一季度为4.5次,资本支出约为70万美元 [26] - 2020年第二季度末净债务为8460万美元,上一季度为8360万美元,去年同期为9590万美元;扣除融资和经营租赁义务后的净债务为6840万美元,上一季度为6830万美元;扣除租赁后的债务与过去12个月调整后EBITDA的比率为2.66,自收购MC Assembly以来已从4.67降至该水平,包含资本租赁的该比率为3.15,与同行水平一致 [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 过去三个季度,公司在新业务拓展方面取得了超过1.3亿美元的成绩,其中第二季度新增2600万美元,主要来自航空航天国防和工业物联网市场的新老客户 [13] - 目前国防业务占业务组合的10%,预计到2021年底,该业务占比可能达到25% - 30% [48][49] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司的业务发展团队继续扩大市场份额和销售渠道,通过创新的入职流程克服疫情带来的挑战,争取新业务和启动新客户项目 [13][14] - 公司的四大目标包括:推出新的项目,继续在工业物联网、国防和航空航天等优势市场扩大市场份额;在运营绩效方面保持在三级EMS同行中的领先地位;保障员工健康安全,谨慎管理业务以应对疫情;以客户为中心,提供优质服务,提升股东价值 [39][40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情对公司第二季度业绩产生了影响,但公司通过维持多元化客户基础、严格控制费用和运营,实现了较好的底线结果,预计下半年财务表现将有所改善 [11][12][15] - 假设工厂继续按计划运营,预计2020年下半年营收在1.9 - 2.05亿美元之间,调整后EBITDA在1370 - 1500万美元之间 [31] - 公司对新业务订单和市场前景感到乐观,预计随着业务的增长,毛利率和EBITDA利润率将继续提高 [13][59][60] 其他重要信息 - 公司在第二季度投资约120万美元用于员工健康和安全举措,并计划在下半年投入类似水平的资金 [34] - 为增强北美工厂产能,公司完成了从中国工厂运回设备的安装工作,避免了大量资本支出 [35] - 为克服疫情带来的旅行限制,公司采用虚拟入职流程开展新客户项目 [36] - 公司工程生产团队在第二季度成功推出了八个新产品引入(NPI)项目 [37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 各主要工厂目前的产能利用率以及年底的目标 - 目前,萨卡特卡斯工厂利用率低于50%,奇瓦瓦工厂高于80%,公司不希望其超过90%,正在进行扩建;弗里蒙特工厂约为60%,波士顿工厂约为50%,佛罗里达工厂略高于50%,接近70%,除奇瓦瓦工厂外,其他工厂有较大的业务扩展空间 [45][46][47] 问题2: 目前国防业务占比仅为10%,但近三个季度获得了较多订单,预计未来一年和三年该业务的占比情况 - 两年前国防业务占比为零,一年前为5%,目前为10%,若上一季度航空电子业务未受影响,该比例可能达到15%,预计到2021年底,国防和航空业务占比可能达到25% - 30% [48][49] 问题3: 年底希望达到的库存天数和现金转换周期目标 - 希望库存周转率达到4.5次左右,对应库存天数约为80天;现金周转周期希望降至60天以下 [50] 问题4: 下半年营收在第三季度和第四季度的分配情况 - 预计从第二季度到第三季度营收将实现接近两位数的增长,第三季度到第四季度的增长幅度会较小 [56][57] 问题5: 本季度毛利率达到13%,处于长期目标12% - 14%的中间水平,是否有一次性因素,未来毛利率的预期 - 随着航空航天和国防业务占比的增加,毛利率有望保持在13%,甚至可能略有上升;EBITDA利润率也将随着业务规模的扩大而有所改善 [59][60][61] 问题6: 业务组合对利润率的影响 - 传感器和物联网等高度监管的市场,以及复杂的产品制造通常能带来更高的利润率,公司已停止寻求高产量、低利润率的业务 [63][64] 问题7: 员工流动情况以及疫情对员工队伍的影响 - 不同工厂情况不同,墨西哥工厂因疫情相关规定,部分员工需回家休假,公司需招聘新员工;公司在疫情期间采取了一系列安全措施,确保工厂持续运营,疫情对业务有一定影响,但公司能够应对 [72][73][74] 问题8: 随着产能利用率的提高,利润率为何没有显著提升 - 随着业务增长,会产生购买设备、培训人员、采购库存等成本,且客户会要求更好的价格;此外,奇瓦瓦工厂产能利用率较高,利润率提升空间较小,而新客户主要在弗里蒙特、比勒里卡和墨尔本工厂,短期内利润率不会明显提高 [81][82][83] 问题9: 目前业务订单情况以及对未来订单的预期 - 公司对目前的业务订单情况非常兴奋,尽管下半年部分合同规模较小,但随着业务的推进,预计会有显著增长;对未来订单的前景充满信心 [85][86] 问题10: 对2021年的展望,包括营收增长、利润率提升和自由现金流情况 - 公司对2021年的业务前景持积极态度,但由于疫情的不确定性,暂不提供具体的业绩指引;预计零售和商业航空客户在2021年不会恢复 [88][89] 问题11: 目前的自由现金流情况以及未来的预期 - 公司目前正在产生适度的自由现金流,尽管受到疫情相关费用的影响,但通过控制资本支出和提高运营效率,现金流状况较六个月前有了很大改善,对未来的现金流前景感到鼓舞 [90][91][92] 问题12: 业务延迟情况以及相关合同的影响 - 公司面临新项目启动延迟的问题,主要原因包括人员无法旅行、工程师无法进入工厂、资格认证问题等,但公司已制定了应对措施;部分大型合同推迟了一两个季度,预计2021年将产生重大收入 [97][98][100] 问题13: 公司管理层是否有离职风险 - 公司管理层的目标是将公司打造成最好的三级合同制造商,目前尚未实现这一目标,因此没有离职的打算;Rich被提名加入AME董事会是对其工作的认可,不会导致他离开公司 [103][104]
Semtech(SMTC) - 2020 Q2 - Earnings Call Transcript