财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度营收9510万美元，较上一季度增长5.4%，较去年同期增长7.3% [29] - 2020年第一季度毛利润960万美元，占营收的10.1%；上一季度为1050万美元，占营收的11.6%；去年同期为860万美元，占营收的8.4% [31] - 2020年第一季度调整后毛利润1170万美元，占营收的12.3%；2019年第四季度为1220万美元，占营收的13.5%；去年同期为1050万美元，占营收的10.2% [32] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为720万美元，与2019年第四季度的710万美元基本持平，去年同期为680万美元；占营收的比例从上个季度的7.9%降至7.6% [33] - 2020年第一季度净收入77.5万美元，上一季度为100万美元，去年同期为120万美元；调整后净收入为220万美元，上一季度为290万美元，去年同期为70.7万美元 [34] - 2020年第一季度调整后EBITDA为620万美元，上一季度为700万美元，去年同期为550万美元 [34] - 第一季度现金周转周期平均为72天，2019年第一季度为80天；2020年第一季度DSO为60天，DPO为68天；库存周转率为4.5次 [35] - 第一季度末净债务为8360万美元，上一季度为8210万美元，去年同期为9590万美元；截至2020年3月29日，净债务增加360万美元，用于延长加州弗里蒙特工厂的租赁期限 [36] - 第一季度末，剔除金融和经营租赁义务后的净债务为6830万美元，上一季度末为6970万美元，去年同期末为8100万美元；季度末，资产抵押贷款信贷额度下可用资金为3120万美元 [37] - 公司目标是到2020年底，剔除租赁后的债务与调整后EBITDA比率低于2.20 [39] - 预计2020年第二季度营收在9600万 - 9900万美元之间，调整后EBITDA在570万 - 640万美元之间，不包括120万美元的COVID - 19直接相关费用 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 航空电子、航空航天和国防业务增长强劲，较上一季度的770万美元和去年同期的700万美元分别增长35%，达到1040万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务的几乎所有市场相对稳定，航空电子、航空航天和国防业务市场增长显著 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于卓越运营，继续推进业务发展，在第一季度获得了四个新客户的项目，以及五个现有客户的额外新项目，这些项目未来有可能产生超过5000万美元的收入；4月和5月又获得了价值700万美元的新项目 [10] - 为支持新产品在今年晚些时候和2021年实现量产，公司将在上半年进行一些增量投资，同时采取措施限制开支，包括暂停招聘新职位和减少第二季度的资本支出计划 [12] - 公司继续深化与客户的合作，扩大市场份额，销售团队成功获得了更多业务 [48] - 公司有多个正在进行的全球计划，包括精益六西格玛计划，以进一步降低成本和提高生产效率 [49] - 公司致力于进一步降低资产负债表的杠杆率，实现行业领先的业绩指标，成为三级EMS细分市场的领先者 [51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于COVID - 19大流行的不可预测性，公司决定撤回2020年全年业绩指引，直到能见度恢复到疫情前的水平 [13][41] - 公司第一季度业绩好于内部预算，业务保持完整，团队在挑战时期表现出了韧性 [9][11] - 上半年客户需求强劲，但下半年行业仍存在一定的不确定性；好在许多客户所在行业被视为关键行业，公司所有工厂目前仍在运营，并遵守相关健康和安全规定 [45] - 公司供应链团队通过利用关键供应商关系和创新思维，积极应对了供应商生产中断和物资短缺等问题 [46] - 尽管面临COVID - 19挑战，公司仍通过波士顿和弗里蒙特的新产品引入设施推出了12个新项目 [47] - 公司预计航空电子、航空航天和国防业务将继续增长，测试和测量5G客户、数据中心以及电力和能源客户将支持2020年下半年的增长 [49] 其他重要信息 - 公司制定了全球业务连续性计划，以应对COVID - 19大流行带来的挑战，包括提前调整供应链、增加货运成本、与合作伙伴和客户沟通需求、遵守各地政府规定、实施严格的员工健康和安全措施等 [21][23][25] - 公司员工通过向当地医院捐赠物资等方式，展现了社会责任感 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何将年底目标杠杆率2.2倍或更低与仅对第二季度进行指引而非全年指引相结合？ - 公司业务运行良好，有客户的预测和订单，但由于宏观经济环境中政府政策、需求变化等因素不可控，所以撤回全年指引；尽管处于疫情中，上半年仍将达到或超过许多指标，但对第三和第四季度情况不确定 [55][57][58] 问题2: 12个新项目和5700万美元潜在未来业务的项目持续时间是多久？其中有多少可能在之前的发布中披露过？ - 在正常环境下，5700万美元的业务预计分布在今年下半年和整个2021年，约18个月；大部分5000万美元的业务已在3月的一份新闻稿中宣布，超过75%的业务来自国防和航空领域，受政府监管和经济形势影响较小 [60][61] 问题3: 2008 - 2009年营收反弹时看到的领先指标有哪些？ - 会关注交货期和订单出货比等指标；当交货期出现波动、订单出货比变化时，可能预示业务的变化；公司会每天监控这些指标，根据情况做出决策；此外，还需应对如航班减少导致货运受限等问题 [66][68][69] 问题4: 全年毛利率应如何看待？ - 公司认为毛利率在未来两到三个季度应保持与第一季度相似的水平；由于存在COVID - 19相关的直接和间接成本，如冗余劳动力、工厂重新调整的低效率等，会对毛利率造成压力，尽管有一些高利润率的合同，但总体上毛利率将保持稳定 [75][76][77] 问题5: 新设计项目在航空航天和国防领域的生产时间是否仍按原计划在第三和第四季度达到生产水平，这是否是不提供全年指引的原因？ - 不提供全年指引主要是由于宏观环境因素，而非航空航天和国防客户的问题；这些客户的业务将继续推进，甚至有些客户希望加快进度；预计第三和第四季度，这些国防和航空客户的业务将按原计划开展 [79][80][83] 问题6: 客户收入中被视为关键业务的百分比是多少？ - 公开披露关键业务和非关键业务的比例可能引发争议，因此公司不会透露具体百分比，但表示大部分业务被视为关键业务 [90] 问题7: 航空航天和国防业务的1070万美元收入是否都来自墨尔本，还是有部分来自弗里蒙特或其他地方？ - 大部分来自墨尔本，但也有部分业务通过波士顿和弗里蒙特的工厂进行 [91] 问题8: 墨尔本航空航天和国防业务在今年剩余时间的增长面临哪些障碍？ - 人员不是问题，公司可能提前进行了人员投资；主要挑战在于供应链，以及航空航天和国防业务需要大量的资格认证；在第三和第四季度，政府解除居家令、允许人员进入公司场所进行资格认证可能至关重要 [92][93][94] 问题9: 长期来看，减少差旅是否会带来成本结构的变化？ - 公司在减少差旅的情况下赢得了一些客户，差旅费用下降；未来，视频会议等方式可能会降低差旅和销售成本，更多人可能会选择在家工作，前期会有基础设施投资，但后期会节省差旅费用 [96] 问题10: 客户和市场细分领域有哪些机会和变化，销售团队的目标是什么？ - 公司正在多个地区参与呼吸机的报价，也在测试一些与杀灭病毒和紫外线相关的新技术；市场会出现波动，有些产品会有机会，有些则会疲软 [98][99]