公司优势 - 公司拥有加拿大最大的大麻零售业务版图，旗下有Value Buds、Spiritleaf、Superette和Firesale等品牌，运营效率和规模显著[1] - 公司是加拿大最大的私营烈酒零售商，零售业务多元化，运营卓越且具备可扩展的企业服务[71] 财务数据 - 2023年Q2大麻零售净收入2.376亿加元，同比增长14%；Q3酒类零售净收入1.518亿加元，调整后EBITDA为1920万加元[49][52] - 2023年Q3大麻业务净收入2100万加元，成本2100万加元，调整后EBITDA为 - 400万加元，毛利润为 - 870万加元[54] - 截至2023年9月30日，公司市值9.5亿加元，债务3.56亿加元，正自由现金流5.16亿加元[82] 运营亮点 - 2023年Q3酒类零售客户交易380万笔，平均客单价39.34加元；大麻零售平均客单价38.47加元，调整后EBITDA为800万加元[114][119][121] - 上一季度预卷产量增长124%，推出41个SKU，包括Palmetto和Versus品牌的大规格花卉、 vape和预卷[125][151] 投资情况 - 截至2023年9月30日，加拿大信贷和股权投资公允价值5.51亿加元，SunStream信贷投资组合公允价值5.83亿加元[13][154][155] 估值分析 - 与同行相比，公司当前股价较其现金、战略投资和信贷组合的净资产价值低2.49亿加元（0.92加元/股），暗示酒类和大麻业务为负价值[33]