财务数据和关键指标变化 - 企业剔除燃料后的收入较2018年第一季度增长6%，企业营业收入下降24%，主要受卡车运输部门影响 [21] - 采购运输费用增长11%，运营用品和费用增长22%，主要涉及租赁公司和新租赁标准的采用 [22] - 2019年第一季度末约8800万美元的租赁被资本化，贸易应付账款因设备未投入使用而暂时增加，2500万美元债务从长期转为短期 [26] - 本季度现金净增加6200万美元，与2018年第一季度基本相同 [27] - 公司将2019年全年每股收益指引下调至1.50 - 1.60美元，较初始指引降低0.15美元，有效税率和净资本支出指引不变，分别为25.5%和3.4亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 卡车运输部门 - 该季度表现未达预期，大型租赁业务板块出现合同量和生产率不足，过度依赖现货市场，核心运营比率为92.4% [7][15] - 第一季度有260个新专用业务启动，同时因大客户战略内包决策，约200个业务计划外缩减，专用业务利润率受采购成本影响为负 [11][12] - 可变成本超支，招聘和入职司机费用过高，未实现相应收入和利用率回报，预计第二季度改善 [13] 多式联运部门 - 收入增长18%，订单量增长3%，每单收入实现两位数增长，利润率保持良好 [16] - 第一季度约40%的合同量进行了费率续签，续签量同比增长，价格调整平均为高个位数百分比 [17] - 集装箱数量比去年增加22%，与东部铁路合作伙伴的准时服务表现创纪录 [17] 物流部门 - 2019年第一季度运营收入达2.44亿美元，同比增长10%，运营比率同比改善70个基点 [18] - 经纪业务执行了19000次无接触承运人分配，提高了经纪人和承运人的生产率 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度现货市场业务量同比增长约30%，公司目标是在招标季结束后回归传统现货业务水平，缩小与主要合同业务的差距 [64] - 4月多式联运业务量较3月有所上升，西部业务是第一季度的增长驱动力，东部业务预计触底回升 [50][106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 卡车运输业务预计2019年的增长将集中在专用合同配置，包括标准和特种业务线，不再增加租赁业务板块的增长，专注长期可持续合同 [12][43] - 多式联运业务凭借良好的执行基础和高可靠性，有望利用更高的业务量，与铁路合作伙伴共同应对天气影响后表现良好 [17][37] - 物流业务通过技术投资提升经纪业务表现，结合决策支持科学和自助服务功能，提高运营效率 [18] - 公司为大客户提供多业务服务，利用多元化优势增加客户钱包份额，不同业务服务不同规模的客户群体 [75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中大型托运商预计2019年剩余时间业务量将同比增长，公司对各业务板块的复苏持乐观态度 [11] - 卡车运输部门有望通过改善主要合同业务量、控制产能和可变成本等因素实现利润率回升 [15] - 多式联运部门预计利润率将随着业务量增长和成本控制而改善，对全年表现充满信心 [48] - 物流部门将继续通过技术投资和业务优化提升业绩 [18] 其他重要信息 - 公司采用新的租赁会计标准，将租赁业务从净额法改为总额法核算，对收益和经济状况无影响 [23] - 自2019年起，公司将在途收入和收益在各报告部门确认，不影响合并收入和收益，仅在各部门间有微小变动 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 大客户专用业务计划外缩减对第一季度收入的影响及后续预期 - 这是客户内包决策，第一季度业务逐步缩减，公司有其他新业务启动与之匹配，公司希望基于业务管道在卡车专用业务领域继续增长 [34] 问题2: 多式联运合同授予是否与CSX服务改善有关，以及BN在西部的恢复情况 - 商业方面公司对招标季表现满意，与铁路合作伙伴在应对天气影响后表现良好，双方采取措施加快恢复，对2019年业务充满信心 [36][37] 问题3: 第二季度盈利指引是否受第一季度影响，以及4月核心卡车运输市场趋势 - 第一季度主要合同业务承诺低于历史平均水平，导致业务量缺口转向现货市场，公司通过招标活动恢复业务量，第二季度开局良好 [40][41] 问题4: 全年车队发展规划 - 卡车业务第一季度在司机招聘上过度投入，第二季度将改善成本和产能利用率，目前不考虑增加租赁业务板块的增长，专注专用业务合同 [42][43] 问题5: 4月多式联运业务量情况，第一季度利润率下降是否为暂时现象，以及全年利润率预期 - 4月业务量较3月上升，第一季度利润率受天气和成本因素影响，随着招标和业务量恢复，预计利润率将改善 [48][50] 问题6: 第一至最后一英里业务第一季度亏损情况及盈利预期 - 该业务对卡车运输部门利润率造成320个基点的拖累，与2018年第四季度相当，大于2018年第一季度，预计第二季度开始财务表现改善，目标是在今年或接近今年实现盈利 [51][52] 问题7: 卡车运输业务执行未达预期的原因，以及Quest平台的作用 - Quest平台有助于网络业务最大化贡献收入，但第一季度主要和次要合同业务量组合变化，主要合同业务承诺不足，导致平台作用受限 [57][58] 问题8: 修订后的指引下资本分配优先事项 - 公司预计2019年持续产生自由现金流，将用于偿还债务，评估有机增长机会，也可能进行符合公司核心业务的收购，特别是专用和特种业务配置 [59] 问题9: 合同谈判中如何在市场回调情况下实现个位数中段定价 - 公司对招标季表现满意，认为全年净价格仍将为正，合同市场表现良好，拖车池托运商和大型运力消费者需求有利 [63] 问题10: 租赁业务中现货和合同业务的比例 - 传统上公司现货业务占比不大，第一季度现货业务量增长约30%，目标是在招标季结束后回归传统水平 [64] 问题11: 公司是否受亚马逊和沃尔玛等大客户内包业务影响，以及剩余业务规模 - 公司认为此类业务调整已结束，目标客户为中小型车队，该市场规模更大 [66] 问题12: 第一至最后一英里业务最新策略是否能实现零亏损目标，以及是否已见成效 - 公司认为已为该业务配备优秀团队，进行技术投资和业务模式改变，有望在剩余季度提升财务表现，但目前尚未完全确定，还需进一步优化和转化销售管道 [70][73] 问题13: 与托运商沟通情况，哪些运输方式势头良好，以及提供多服务的客户比例 - 公司前100大客户大多购买多个业务板块的服务，不同业务服务不同规模客户，多式联运业务受关注，有份额增长机会，专用业务客户兴趣较高 [75][76] 问题14: 公司与进行业务调整的大客户业务往来情况，以及专用业务是否还有风险 - 公司与这些大客户仍有大量业务往来，专用业务的调整已基本完成，未来不会有更多不利影响 [80][81] 问题15: 卡车运输业务运营杠杆情况，司机成本是否更固定，以及如何避免主要和次要合同业务问题再次发生 - 第一季度成本问题主要是可变成本未得到有效控制，如司机招聘和入职费用过高，公司将吸取经验，确保未来主要合同业务比例合理 [87][91] 问题16: 第一季度每辆卡车每周收入趋势，以及第二季度卡车运输业务是否会改善 - 第一季度租赁标准业务受货运组合质量和生产率下降影响，4月各项指标有所改善，公司正在积极解决问题，差距正在缩小 [98][104] 问题17: 现货业务在租赁业务中的占比 - 现货业务在租赁标准业务中的占比最高为10%或更低 [105] 问题18: 多式联运业务在东部和西部的增长情况 - 第一季度西部业务是增长驱动力，包括西部内部、跨大陆以及墨西哥相关业务，东部业务因航线变化有所下滑，预计已触底回升 [106] 问题19: 铁路服务结构变化的长期影响，以及客户兴趣水平 - 客户关注铁路服务可靠性，目前讨论和兴趣水平较高，虽然存在服务调整的困扰，但总体对多式联运业务有利 [112][113] 问题20: 是否度过PSR相关的初期变化困难期 - 公司认为已度过困难期，司机利用率提高，处于有利地位 [114] 问题21: 监管变化对运力的影响 - 行业内AOBR到ELD的转换、国家数据库的使用等监管措施将收紧运力，但有利于行业健康发展 [116] 问题22: 第一至最后一英里业务的定价情况及业务模式可行性 - 该业务定价需结合市场和运营效率，公司将通过聚焦市场和提升运营效率来改善，长期来看定价会有所调整 [121][122] 问题23: 次要合同业务和现货市场的区别，以及10%或更低现货市场占比的适用范围 - 主要合同业务在路由指南中处于首位，次要合同业务在其他位置，现货市场可视为第三级市场，10%或更低的现货市场占比适用于租赁标准业务 [125][126] 问题24: 天气对公司业务的总体负面影响金额 - 公司未量化具体金额，但认为天气影响高于平均水平，小于季度盈利缺口的一半，公司更关注可控因素 [129] 问题25: 第一至最后一英里业务320个基点拖累中过渡成本的金额，以及第二季度是否会消失 - 公司未拆分过渡成本金额，预计对卡车运输部门利润率的拖累将在第二季度和第三季度逐渐减少 [131]