文章核心观点 - 施耐德国家公司（SNDR）面临多重不利因素，不是理想投资选择 [1] 施耐德国家公司（SNDR）不利因素 - 盈利预期下调，过去90天本季度盈利共识预期下降21.1%，本年度盈利共识预期下调16% [1] - 股价表现不佳，今年以来股价下跌23.3%，而运输服务行业下跌11.2% [2] - 齐克斯评级不佳，目前齐克斯评级为4（卖出） [6] - 盈利惊喜历史令人失望，过去四个季度中有两个季度盈利低于齐克斯共识预期，平均未达预期5.11% [6] - 营收受影响，尽管收购考恩系统公司带来好处，但网络业务量下降和每单经纪收入降低影响了公司营收 [7] - 成本上升，通胀环境和供应链中断导致整体成本上升，特别是保险领域，直接影响运营费用 [8] 行业情况 - 公司所属行业齐克斯行业排名为187（共247个行业组），处于齐克斯行业排名后24% [10] 可考虑的股票 航空运输服务集团（ATSG） - 齐克斯评级为2（买入） [12] - 本年度预期盈利增长率为31%，过去90天对其2025年盈利的齐克斯共识预期保持不变 [12] - 盈利惊喜历史出色，过去四个季度中有三个季度盈利超过齐克斯共识预期，平均超出6.1%，过去六个月股价上涨50.1% [13] 华盛顿 Expeditors 国际公司（EXPD） - 目前齐克斯评级为2 [14] - 过去90天对其2025年盈利的齐克斯共识预期上调2.2% [14] - 盈利惊喜记录良好，过去四个季度中有三个季度盈利超过齐克斯共识预期，平均超出11.6%，过去六个月股价下跌10.9% [14]

文章核心观点 - 施耐德国家公司在近一个世纪运营中面对并承受诸多宏观经济干扰，过去一年证明了自身韧性，当前面临需求疲软情况 [1] 行业与个人投资情况 - 分析师在物流行业工作近二十年，有近十年股票投资和宏观经济分析经验，目前关注东盟和纽交所/纳斯达克股票，涉及银行、电信、物流和酒店等行业 [1] - 2014 年分析师受同事鼓励进入菲律宾股市进行投资组合多元化，最初投资蓝筹股，现投资跨不同行业和市值规模股票，部分为退休持有，部分用于交易获利 [1] - 2020 年分析师进入美国市场，此前使用纽约表弟交易账户，后决定开设自己账户，为分享和获取知识开始为 Seeking Alpha 写作 [1] - 分析师在东盟和美国市场均持有银行、酒店、航运和物流等公司股票，2018 年开始使用 Seeking Alpha 分析与菲律宾市场分析作比较 [1]

公司经营风险因素 - 公司经营受经济、市场、公共卫生、关税和地缘政治等因素影响，这些因素会影响客户运输量、行业货运需求、卡车运力、通胀和运营成本[73] - 公司所处行业竞争激烈，价格竞争可能对经营业绩产生重大不利影响[74] - 公司很大一部分收入来自主要客户，失去一个或多个主要客户可能对业务产生重大不利影响[75] - 卡车运输行业吸引和留住合格司机困难，可能增加司机薪酬、依赖第三方承运人或闲置设备，影响公司增长和盈利能力[76] - 公司面临员工工会化风险，可能导致运营中断、效率低下或劳动力成本上升[78] - 公司品牌价值对业务成功至关重要，负面宣传可能导致品牌资产损失，影响服务需求和财务状况[80] - 柴油燃料价格大幅涨跌会对公司经营业绩产生不利影响，燃料附加费计划不能完全抵御价格上涨影响[81] - 公司多式联运业务依赖铁路和港口，铁路合作伙伴服务不佳或港口服务中断可能对业务产生不利影响[84] - 美国一级铁路工会化且有劳动纠纷历史，可能影响公司多式联运或整车运输业务的经营业绩[86] - 公司对科技公司和战略合作伙伴的战略投资存在风险，投资估值波动可能对收益造成重大影响[88] - 公司近期或未来收购可能无法在预期时间内实现预期收益，还可能影响业务、运营结果、财务状况和现金流[89] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和现金流[91] - 公司物流部门依赖第三方运力供应商，其服务问题会增加运营成本，影响业务[92] - 恶劣天气等事件可能破坏货运、影响区域经济，损害公司运营结果或使其更不稳定[93] - 公司有效税率可能波动，税务审计结果不确定，可能影响未来财务结果[97] - 公司保险和理赔费用可能增加，若索赔超保险限额，会对运营结果和财务状况产生重大不利影响[100] - 公司依赖信息技术系统，虽截至年报提交日未受重大影响，但持续的网络安全威胁导致在风险管理方面投入巨大[128] - 若独立承包商被认定为员工，公司将承担多种税费、工资和福利责任，可能影响业务和财务状况[115] - 公司运营受美国运输部（DOT）、联邦机动车安全管理局（FMCSA）等监管，违规可能面临罚款、诉讼等[119] - 美国环保署（EPA）和国家公路交通安全管理局（NHTSA）的法规增加了新拖拉机成本，可能影响业务运营[120] - 公司需遵守减少温室气体排放和披露相关法规，否则可能影响经营结果[123] - 2022年公司运营因第三方供应商设备固件缺陷临时中断两天，虽未对年度运营结果产生重大影响，但重大网络或应用故障可能产生重大不利影响[129] 公司股权结构与治理 - 施耐德家族集体实益拥有公司100%的A类流通股和约41%的B类流通股，代表约94%的总投票权和约69%的总流通股[101] - 某些交易需获得公司60%的资本股票投票权批准，包括导致施耐德家族持有投票权低于40%、出售大部分资产和解散等交易[110] - 公司与拥有至少10%已发行有表决权股票投票权的“利益相关股东”进行业务合并，在该股东成为利益相关股东后的三年内受限，除非董事会事先批准[112] - 修订公司章程和细则某些条款需75%的全体董事会成员和持有至少80%有表决权股票的股东同意[115] - 股东召集特别会议需持有至少10%所有有权就提议事项投票的股东提交书面要求[115] 公司财务关键指标变化 - 截至2024年12月31日，公司商誉、其他无形资产、内部使用软件和长期资产余额为34亿美元，公司流通股总市值为51亿美元[94] - 2024年，公司B类普通股收盘价每股最低为20.65美元，最高为33.61美元[107] - 美国能源部报告显示，美国柴油平均价格从2023财年的每加仑4.23美元降至2024财年的每加仑3.77美元[254] - 截至2024年12月31日，公司可变利率债务工具的加权平均利率为6.16%，假设利率提高一个百分点，年度利息费用将增加380万美元[256] - 审计公司对公司2024年和2023年12月31日的合并财务报表发表无保留意见[259] - 审计公司对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[260] - 审计公司将事故相关和工人赔偿索赔应计项目确定为关键审计事项[264][265] - 审计公司对公司截至2024年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见，管理评估排除了Cowan Systems的财务报告内部控制，其财务报表占合并财务报表总资产的9.4%和营业收入的0.9%[269][271] - 2024年公司运营收入为52.905亿美元，2023年为54.989亿美元，2022年为66.044亿美元[276] - 2024年公司净收入为1.17亿美元，2023年为2.385亿美元，2022年为4.578亿美元[276] - 2024年12月31日公司总资产为493.37亿美元，2023年为455.72亿美元[278] - 2024年12月31日公司总负债为194.68亿美元，2023年为160.04亿美元[278] - 2024年公司经营活动提供的净现金为6.861亿美元，2023年为6.8亿美元，2022年为8.564亿美元[279] - 2024年公司投资活动使用的净现金为7.915亿美元，2023年为9.076亿美元，2022年为5.988亿美元[279] - 2024年公司融资活动提供的净现金为1.206亿美元，2023年使用的净现金为0.557亿美元，2022年使用的净现金为1.167亿美元[279] - 2024年公司现金及现金等价物净增加1520万美元，2023年净减少2.833亿美元，2022年净增加1.409亿美元[279] - 2024年公司基本每股收益为0.67美元，2023年为1.35美元，2022年为2.57美元[276] - 2024年公司普通股每股股息为0.38美元，2023年为0.36美元，2022年为0.32美元[276] - 2024年运输和租赁设备应付账款采购额为520万美元，2023年为870万美元，2022年为1300万美元[280] - 2024年宣布但未支付的股息为1740万美元，2023年为1690万美元，2022年为1620万美元[280] - 2024年支付的利息为1430万美元，2023年为1020万美元，2022年为930万美元[280] - 2024年股东权益总额为29.869亿美元，2023年为29.568亿美元，2022年为28.372亿美元[282] - 2024年库存总额为8980万美元，2023年为1.179亿美元[291] - 2024、2023和2022年出售财产和设备的净收益分别为350万美元、2870万美元和8570万美元[300] - 2024年12月31日待售资产总额为1600万美元，2023年为2880万美元[303] - 2024、2023和2022年内部使用软件的摊销费用分别为2580万美元、2520万美元和2450万美元[304] - 2024、2023、2022年与CCA实施成本相关的摊销费用分别为670万美元、470万美元和130万美元[305] - 截至2024年和2023年12月31日，内部使用软件净值分别为7630万美元和8330万美元，净CCA实施成本分别为2550万美元和2890万美元[308] - 截至2024年和2023年12月31日，公司估计索赔的净应计额分别为2.366亿美元和1.784亿美元，估计再保险应收款分别为542万美元和35万美元，预付保险资产分别为1060万美元和960万美元[319] - 2024年和2023年，政府补助使折旧和摊销费用分别减少220万美元和130万美元，截至2024年12月31日，补助应收款为20万美元，递延补助收入分别为240万美元和1110万美元[321] - 2022 - 2024年公司总运营收入分别为6604.4百万美元、5498.9百万美元和5290.5百万美元[345] - 截至2024年12月31日，固定性质且合同期限超一年的剩余履约义务预计一年内确认收入中，运输为24.7百万美元，物流管理为12.5百万美元；一年后确认收入中，运输为33.9百万美元，物流管理为18.6百万美元，总计89.7百万美元[358] - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，其他流动资产 - 合同资产分别为22.2百万美元、23.7百万美元和27.0百万美元；其他流动负债 - 合同负债分别为0、0和2.6百万美元[360] - 截至2024年和2023年12月31日，公司对TuSimple股权投资公允价值分别为0.1百万美元和0.3百万美元；有价证券公允价值分别为47.9百万美元和57.2百万美元[363] - 截至2024年和2023年12月31日，公司无担保债务公允价值分别为145.9百万美元和183.2百万美元，账面价值分别为145.0百万美元和185.0百万美元[365] - 2024年12月31日，公司待售资产公允价值为3.8百万美元，按公允价值层级为2级[368] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，可销售证券摊余成本分别为5.05亿美元和6.04亿美元，公允价值分别为4.79亿美元和5.72亿美元[371] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，无公允价值的战略股权投资组合价值分别为1.244亿美元和1.218亿美元[372] - 2024年和2023年，公司对无公允价值的股权投资的投资金额分别为0.2亿美元和1.58亿美元[375] - 2022年，公司对有公允价值的股权投资（TuSimple）确认税前净亏损1.21亿美元[376] - 2023年第二季度，公司投资500万美元获得Scope 23 LLC 50%非控股权益，2024年和2023年12月31日投资账面价值分别为450万美元和490万美元[377] - 截至2024年和2023年12月31日，公司商誉余额分别为3.779亿美元和3.317亿美元[380] - 截至2024年和2023年12月31日，公司卡车运输部门累计商誉减值费用为3460万美元[381] - 2024年和2023年，公司无形资产摊销费用分别为500万美元和270万美元[385] - 截至2024年12月31日和2023年12月31日，无形资产净值分别为5.11亿美元和5.61亿美元[385] 公司资产折旧与摊销政策 - 拖拉机估计使用寿命为3 - 8年，拖车设备为6 - 20年，其他运输设备为4 - 5年，建筑物及改良为5 - 25年，其他财产为3 - 10年[298] - 拖拉机和拖车设备的残值分别为原始成本的0% - 30%和0% - 25%[298] 公司收购相关情况 - 2022年11月30日出售中国物流业务，确认损失500万美元，支付410万美元[324] - 2024年12月2日以约3.986亿美元收购Cowan Systems，12月30日支付3110万美元购买其房地产资产，收购相关成本为200万美元[327][331] - Cowan Systems初步购买价格分配中，收购资产总计4.625亿美元，承担负债6390万美元，净收购资产3.986亿美元[333] - 公司与Cowan Systems合并未经审计的预计营业收入在2024年和2023年分别约为58.7亿美元和61.656亿美元[333] - 2023年8月1日以2.438亿美元收购M&M Transport Services，产生1.035亿美元商誉[334] - 2023年12月31日止期间收购相关成本为0.9百万美元，计入综合收益合并报表其他一般费用[336] - M&M最终购买价格分配中，2023年8月1日收购资产总额为261.0百万美元，调整后为260.4百万美元；承担负债总额为17.9百万美元，调整后为16.6百万美元；净收购资产调整后为243.8百万美元[338] - 假设M&M收购于2022年1月1日生效，2022年和2023年公司与M&M合并未经审计备考营业收入分别约为6729.6百万美元和5569.6百万美元[339] - 收购deBoer股权总价约为34.6百万美元，2022年12月31日止期间收购相关成本为0.3百万美元[341][342] 公司政策采用计划 - 公司将在2025年第四季度采用ASU 2023 - 09标准，2027年第四季度采用ASU 2024 - 03标准[325][326] 公司股息政策 - 公司股息政策可随时变更，未来股息的宣布和金额取决于多种因素，由董事会决定[114] 公司新业务合作 - 2024年第四季度，公司与MLSI签订1300万美元短期应收票据[373] 公司法规遵循要求 - 2024年美国证券交易委员会（SEC）通过气候披露规则，要求公司披露气候相关风险、影响、范围1和范围2排放信息及保证报告[124]

文章核心观点 - 施耐德国家公司（SNDR）2024年第四季度财报公布，各业务板块表现有差异，同时给出2025年展望；还提及其他运输公司同期业绩情况 [1][13][16] 施耐德国家公司（SNDR）第四季度财报情况 整体财务指标 - 每股收益20美分，符合Zacks共识预期，同比提高25% [1] - 运营收入13.3亿美元，未达Zacks共识预期的13.8亿美元，同比下降2.4%；不含燃油附加费的收入同比增长1%至12亿美元 [2] - 调整后的运营收入同比增长38%至4500万美元 [2] 各业务板块表现 整车运输业务 - 不含燃油附加费的收入为5.601亿美元，同比增长2%，每辆卡车每周收入为4100美元，同比增长1.1% [3] - 运营收入为1980万美元，同比增长5%，运营比率为96.5%，上年同期为96.6% [4] 多式联运业务 - 不含燃油附加费的收入为2.762亿美元，同比增长6%，每笔订单收入为2536美元，同比增长2% [5] - 运营收入为1720万美元，同比增长177%，运营比率从上年同期的97.6%降至93.8% [6] 物流业务 - 不含燃油附加费的收入为3.239亿美元，同比下降5% [7] - 运营收入为850万美元，同比增长39%，运营比率从上年同期的98.2%降至97.4% [8] 流动性与现金流 - 第四季度末现金及现金等价物为1.176亿美元，上一季度末为1.79亿美元；长期债务为4.208亿美元，上一季度末为1.247亿美元 [9] - 第四季度运营活动产生现金1.995亿美元，自由现金流为9380万美元，净资本支出为1.057亿美元 [9] 股票回购与股息 - 截至2024年12月31日，已根据1.5亿美元股票回购计划回购380万股B类股票，花费9550万美元 [10] - 2024年已向股东支付6660万美元股息；2024年10月和2025年1月董事会分别宣布每股0.095美元股息 [11][12] 2025年展望 - 预计调整后每股收益在0.90 - 1.20美元之间，Zacks共识预期为1.13美元 [13] - 预计净资本支出在4 - 4.5亿美元之间，公司估计为3.302亿美元 [13] - 预计全年有效税率为23% - 24% [14] Zacks评级 - 目前施耐德国家公司Zacks评级为4（卖出） [15] 其他运输公司第四季度业绩情况 达美航空（DAL） - 每股收益（不含非经常性项目）为1.85美元，超Zacks共识预期，同比增长44.5% [16] - 收入为155.6亿美元，超Zacks共识预期，同比增长9.4%；调整后运营收入同比增长5.7%；客运收入同比增长5% [17] J.B.亨特运输服务公司（JBHT） - 每股收益为1.53美元，未达Zacks共识预期，但同比增长4.1% [18] - 总运营收入为31.5亿美元，略超Zacks共识预期，但同比下降4.8%；不含燃油附加费收入同比下降2%；运营收入同比增长2%至2.07亿美元 [18][19] 阿拉斯加航空集团（ALK） - 每股收益97美分，超Zacks共识预期，同比提高超100%，超出指引范围 [20] - 运营收入为35.3亿美元，超Zacks共识预期，同比增长38.4%；客运收入占比89.9%，同比增长37% [22]

业务概况 - 公司有经验丰富的领导团队，业务包括整车运输、多式联运和物流三大板块[7][10][11][12] - 整车运输有8600辆专用卡车和约3700辆网络运营卡车，专用合同续约率超90%，企业共有约54900辆拖车[16] - 多式联运拥有约27000个自有集装箱和23900个自有底盘，近100辆零排放电池电动卡车，是北美第三大公开上市的多式联运运营商[18] - 物流网络有大约21000家合格承运商，是行业内最大的仅动力服务网络[20] - 2024年客户约7850个，含近135家财富500强公司，22家前25大客户使用所有三个可报告业务的服务[27] 战略与资本分配 - 战略是部署资本、推进服务组合、设计数字工具和推进ESG目标[34] - 战略增长领域为多式联运、物流和专用运输[35] - 2023年2月宣布1.5亿美元三年股票回购计划，截至2024年12月31日剩余约5450万美元，已回购近380万股；2024年支付股息6660万美元，自2017年4月IPO以来增长90%[44] 业绩与展望 - 2024年第四季度各业务板块同比盈利改善，全年运营收入52.91亿美元，调整后息税折旧摊销前利润5.8亿美元[62][63] - 预计2025年货运市场条件持续改善，全年调整后摊薄每股收益0.9 - 1.2美元，净资本支出约4 - 4.5亿美元[84][85] 收购情况 - 收购Cowan Systems，其运营约1900辆拖拉机和7600辆拖车，有500个业主运营商合同[88] - 收购预计在第一年增加公司每股收益，2024年12月起Cowan财务结果并入相应业务板块[92]

文章核心观点 - 施耐德国家公司（Schneider National）2024年第四季度财报显示营收下降但每股收益增长，部分指标与预期有差异，投资者可通过关键指标更准确判断公司表现 [1][2] 营收与收益情况 - 2024年第四季度营收13.4亿美元，同比下降2.4%，比Zacks共识预期低3.26% [1] - 同期每股收益0.20美元，去年同期为0.16美元，符合共识预期 [1] 股价表现 - 过去一个月施耐德国家公司股价回报率为+1.7%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+1.2% [3] - 该股目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [3] 关键指标表现 运营比率 - 综合运营比率为96.8%，高于五位分析师平均预期的96.3% [4] - 多式联运运营比率为93.8%，低于四位分析师平均预期的94.4% [4] - 整车运输运营比率为96.5%，高于四位分析师平均预期的95.2% [4] - 物流运营比率为97.4%，高于四位分析师平均预期的97.1% [4] 营收情况 - 燃油附加费营收1.334亿美元，低于五位分析师平均预期的1.4698亿美元，同比下降24.6% [4] - 部门间消除营收为 - 4330万美元，低于五位分析师平均预期的 - 3545万美元，同比增长1.9% [4] - 物流营收3.239亿美元，低于四位分析师平均预期的3.3154亿美元，同比下降5.3% [4] - 其他营收8880万美元，低于四位分析师平均预期的9455万美元，同比增长5.8% [4] - 不含燃油附加费营收12.1亿美元，低于四位分析师平均预期的12.5亿美元，同比增长0.9% [4] - 多式联运营收2.762亿美元，高于四位分析师平均预期的2.7174亿美元，同比增长6% [4] - 整车运输营收5.601亿美元，高于四位分析师平均预期的5.5806亿美元，同比增长1.7% [4] - 不含燃油附加费的网络营收1.851亿美元，低于两位分析师平均预期的2.0773亿美元，同比下降11.9% [4]

文章核心观点 - 施耐德国家公司（Schneider National）季度财报公布，盈利符合预期但营收未达预期，其股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论，当前Zacks排名为3（持有），未来表现受行业前景影响；同行业的美森轮船（Matson）即将公布财报，市场对其盈利和营收增长有预期 [1][2][3][9] 施耐德国家公司（Schneider National）业绩情况 - 本季度每股收益0.20美元，符合Zacks共识预期，去年同期为0.16美元，数据经非经常性项目调整 [1] - 上一季度预期每股收益0.23美元，实际为0.18美元，盈利意外下降21.74% [1] - 过去四个季度，公司仅一次超过共识每股收益预期 [1] - 截至2024年12月季度营收13.4亿美元，未达Zacks共识预期3.26%，去年同期为13.7亿美元，过去四个季度均未超过共识营收预期 [2] 施耐德国家公司（Schneider National）股价表现与展望 - 年初以来股价上涨约1.7%，而标准普尔500指数上涨2.7% [3] - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 投资者关注公司未来走向，可参考盈利前景及盈利预期修正趋势，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内表现与市场一致 [4][5][6] - 下一季度共识每股收益预期为0.18美元，营收15.1亿美元；本财年共识每股收益预期为1.14美元，营收62.9亿美元 [7] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名中，运输服务行业目前处于250多个Zacks行业的后44%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [8] - 同行业美森轮船（Matson）尚未公布2024年12月季度财报，预计季度每股收益3.20美元，同比增长79.8%，营收8.4406亿美元，同比增长7%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [8][9]

整体财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度运营收入13.391亿美元，2023年同期为13.717亿美元，同比下降2%；全年运营收入52.905亿美元，2023年为54.989亿美元，同比下降4%[5] - 2024年第四季度运营收入4240万美元，2023年同期为3130万美元，同比增长35%；全年运营收入1.652亿美元，2023年为2.964亿美元，同比下降44%[5] - 2024年第四季度摊薄后每股收益0.18美元，2023年同期为0.15美元，同比增长20%；全年摊薄后每股收益0.66美元，2023年为1.34美元，同比下降51%[5] - 2024年第四季度调整后摊薄每股收益0.20美元，2023年同期为0.16美元，同比增长25%；全年调整后摊薄每股收益0.69美元，2023年为1.37美元，同比下降50%[5] - 2025年全年调整后摊薄每股收益指引为0.90 - 1.20美元，全年净资本支出指引约为4 - 4.5亿美元[5][17] - 截至2024年12月31日，公司总债务和融资租赁义务为5.268亿美元，2023年同期为3.021亿美元；现金及现金等价物为1.176亿美元，2023年同期为1.024亿美元[8] - 2024年自由现金流较2023年同期增加1.996亿美元[9] - 2024年全年运营收入为52.905亿美元，2023年为54.989亿美元，同比下降3.79%[25] - 2024年全年净利润为1.17亿美元，2023年为2.385亿美元，同比下降50.94%[25] - 2024年末总资产为49.337亿美元，2023年末为45.572亿美元，同比增长8.26%[27] - 2024年经营活动产生的净现金为6.861亿美元，2023年为6.8亿美元，同比增长0.9%[28] - 2024年基本每股收益为0.67美元，2023年为1.35美元，同比下降50.37%；摊薄每股收益2024年为0.66美元，2023年为1.34美元，同比下降50.75%[25] - 2024年和2023年第四季度运营收入分别为13.391亿美元和13.717亿美元，全年分别为52.905亿美元和54.989亿美元[52] - 2024年和2023年第四季度排除燃油附加费后的收入分别为12.057亿美元和11.948亿美元，全年分别为47.143亿美元和48.146亿美元[52] - 2024年和2023年第四季度调整后的运营收入分别为4500万美元和3260万美元，全年分别为1.722亿美元和3.029亿美元[54] - 2024年和2023年第四季度运营比率分别为96.8%和97.7%，全年分别为96.9%和94.6%；调整后的运营比率分别为96.3%和97.3%，全年分别为96.3%和93.7%[59] - 2024年和2023年第四季度净收入分别为3260万美元和2740万美元，全年分别为1.17亿美元和2.385亿美元；调整后的净收入分别为3450万美元和2840万美元，全年分别为1.223亿美元和2.434亿美元[61] - 2024年和2023年第四季度调整后的EBITDA分别为1.522亿美元和1.316亿美元，全年分别为5.802亿美元和6.996亿美元[63] - 2024年和2023年第四季度自由现金流分别为9380万美元和4840万美元，全年分别为3.058亿美元和1.062亿美元[65] - 2024年和2023年第四季度摊薄后每股收益分别为0.18美元和0.15美元，全年分别为0.66美元和1.34美元；调整后的摊薄后每股收益分别为0.20美元和0.16美元，全年分别为0.69美元和1.37美元[66] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第四季度，零担业务（不含燃油附加费）收入为5.601亿美元，同比增加940万美元，增幅2%；运营收入为1980万美元，同比增加100万美元，增幅5%[11][12] - 2024年第四季度，多式联运业务（不含燃油附加费）收入为2.762亿美元，同比增加1560万美元，增幅6%；运营收入为1720万美元，同比增加1100万美元，增幅177%[13][14] - 2024年第四季度，物流业务（不含燃油附加费）收入为3.239亿美元，同比减少1820万美元，降幅5%；运营收入为850万美元，同比增加240万美元，增幅39%[15][16] - 2024年全年卡车运输业务收入（不含燃油附加费）为21.707亿美元，2023年为21.557亿美元，同比增长0.7%[31][37] - 2024年第四季度卡车运输业务运营比率为96.5%，2023年为96.6%；2024年全年为95.9%，2023年为92.1%[37] - 2024年全年多式联运业务订单为419,833单，2023年为415,095单，同比增长1.14%[41] - 2024年第四季度多式联运业务运营比率为93.8%，2023年为97.6%；2024年全年为94.8%，2023年为93.2%[41] - 2024年第四季度物流业务运营比率为97.4%，2023年为98.2%；2024年全年为97.4%，2023年为96.7%[44] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP指标帮助投资者理解业务，但这些指标有局限性，不能替代GAAP指标分析[48][49] 前瞻性声明及风险提示 - 财报包含前瞻性声明，实际结果可能与声明有重大差异[68] - 公司前瞻性声明基于现有信息和管理层预期，实际结果可能与预期有重大差异[69] - 风险和不确定性包括通胀、运营挑战、行业经济和业务风险等[69] - 公司需应对周期性司机短缺带来的卡车运力管理问题[69] - 公司要维护关键客户和供应安排，应对不可控因素导致的业务中断[69] - 公司战略合作伙伴和技术投资的市场估值存在波动[69] - 公司需有效实施增长、多元化战略和成本节约举措[69] - 公司依赖声誉和品牌，存在负面宣传和品牌价值损失风险[69] - 公司面临服务需求、大客户流失、资本投资不匹配等风险[69] - 公司受燃料价格、可用性、客户偏好变化等因素影响[69] - 公司需应对司机和运营商招聘与保留、铁路依赖等问题[69]

文章核心观点 施耐德国家公司（SNDR）战略收购考恩系统公司，预计提升公司盈利和业务地位，同时介绍了公司评级、股价表现及推荐的其他运输股 [1][5] 收购交易情况 - 施耐德宣布以近3.9亿美元现金收购考恩系统公司及附属实体，另以近3100万美元现金购买相关房地产资产 [1] - 收购资金将通过现有现金和新的4亿美元延迟提取定期信贷安排借款提供 [2] - 交易预计在2024年第四季度完成，完成后考恩系统财务结果将并入施耐德相应业务板块 [3] - 考恩系统将成为施耐德全资子公司，此前中西部物流系统和M&M运输服务公司也是其全资子公司 [4] 考恩系统公司情况 - 考恩系统总部位于马里兰州巴尔的摩，是一家专业合同承运人，提供经纪、拖运和仓储等多元化服务 [2] - 公司在美国东部和大西洋中部地区40多个地点运营近1800辆卡车和7500辆拖车 [2] 收购对施耐德的益处 - 收购预计在考虑协同效应前首年增厚施耐德每股收益 [5] - 收购将推动施耐德专用业务，运营超8400辆专用牵引车，占其整车运输车队近70%，巩固其在运输行业的地位 [5] 施耐德管理层观点 - 施耐德总裁兼首席执行官表示收购符合公司长期愿景，将为客户和利益相关者提供更大价值 [6] 施耐德评级与股价表现 - 施耐德目前Zacks评级为3（持有） [7] - 今年以来施耐德股价上涨25.8%，跑赢行业 [8] 其他推荐股票 - 推荐C.H.罗宾逊全球公司（CHRW）和华盛顿 Expeditors 国际公司（EXPD），均为Zacks评级2（买入） [10] - CHRW过去四个季度中有三个季度盈利超预期，平均惊喜率10.29%，2024年预期盈利增长率32.42%，过去90天盈利预期上调7.3%，今年以来股价上涨26.2% [11] - EXPD过去四个季度中有两个季度盈利超预期，平均惊喜率4.75%，2024年预期盈利增长率5.79%，过去90天盈利预期上调6.4%，今年以来股价上涨58.5% [12]

文章核心观点 运输行业资深人士成立Scope23公司，利用实际货运数据和AI技术打造行动平台，帮助托运人和运输服务提供商实现可持续发展目标，填补碳排放核算在运输和采购流程中的空白 [1][2][3] 公司成立背景 - 市场对基于准确商业情报的碳减排策略有迫切需求 [1] 公司愿景与产品理念 - 不只是提供排放报告产品，而是创建行动平台，利用实际货运数据和AI辅助企业实现脱碳目标 [2] - 专注于“来自车轮”的数据，从使用平均值或近似值转向依靠准确数据进行更精确的碳排放计算和简化流程 [4] 产品测试与应用 - 百事公司对Scope23旗舰产品GreenSight进行测试，收集运输相关数据，产品通过AI提供具体建议并定制仪表盘展示温室气体减排情况 [3] - 百事公司将Scope23融入各团队，以实现可持续发展目标，对当前碳排放的详细可见性有助于理解如何减少温室气体排放 [3] 行业趋势与产品潜力 - 波士顿咨询集团调查显示87%的领导者认为AI有助于减少气候变化，AI到2030年有潜力帮助减少5 - 10%的全球温室气体排放 [3] - 可持续发展承诺的转折点已至，托运人和承运人需要软件工具来实现脱碳目标，Scope23提供一站式排放管理和减少平台 [5] 数据与合作 - 百事公司和Scope23获得百事多数第三方运输车队合作伙伴承诺提供全面货运数据，扩大Scope23现有数据集 [4] - 更多托运人和承运人参与，信息将更强大和可行，道路级数据和车队广泛参与是基础，双方都将从共享商业情报中受益 [5] 公司动态 - Scope23总部位于芝加哥，10月在圣何塞举行的Verge 2024会议上公开展示产品并扩大投资者、合作伙伴和客户网络 [5]