财务数据和关键指标变化 - 第四季度运营收入3.901亿美元，同比增长14%，但较上一季度下降10%或4100万美元 [10][15][16] - 第四季度税前收入下降，净利润730万美元，摊薄后每股收益0.36美元，均较去年同期大幅下降，但调整后季度收益增长55%，ROE为4.3%仍低于目标 [17] - 财年运营收入17亿美元创纪录，同比增长28%；净收入1.163亿美元，下降31%；调整后净收入1.243亿美元创纪录，增长25% [18] - 财年摊薄后每股收益5.74美元，调整后为6.14美元，较2020年增长23%；报告的ROE为13.9%，调整后为14.9% [19][20] - 客户平均浮动资金在上市衍生品和证券清算业务分别增长39%和30%，但利息和费用收入大幅下降 [14] - 预计短期利率每提高100个基点，净收入将增加2700万美元或每股增加1.38美元 [20][47] 各条业务线数据和关键指标变化 商业业务 - 运营收入同比增加2490万美元，上市衍生品运营收入增加1050万美元，OTC衍生品运营收入为3450万美元，同比增加1190万美元，但较上一季度下降1520万美元 [36] - 实物交易运营收入较去年同期下降90万美元，利息收入增加300万美元，非可变费用增加330万美元，部门收入增长29% [37][38] 机构业务 - 运营收入同比增加210万美元，证券收入增加630万美元，上市衍生品运营收入下降340万美元，利息和费用收入增加10万美元 [39][40] - 部门收入增长9%至2440万美元，但较上一季度下降2210万美元 [41] 零售业务 - 运营收入同比增加1790万美元，主要来自FX和CFD收入增加890万美元，部门收入较去年下降610万美元，但较上一季度增加590万美元 [42][43] 全球支付业务 - 运营收入同比增加520万美元，部门收入增长11%至1840万美元，但较上一季度下降9% [44] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 构建生态系统，关注加密货币和碳交易市场，为客户提供相关产品和服务，探索合作与伙伴关系 [51][52][53] - 扩大客户群体，进入新市场，提高市场份额，通过支付平台吸引新客户，拓展批发贵金属业务和零售平台 [56][57] - 数字化业务，建立数据湖和API架构，推出多个数字平台，实现电子交易和客户平台数字化 [60][61][64] - 优化资本结构，关注ROE，计划在2022年6月重新评估资本结构，降低资本成本 [71][72][73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度业绩低于预期和长期ROE目标，市场条件不如前几个季度有利，但财年业绩接近长期ROE目标 [7][8] - 调整后核心运营业绩显著增长，对2021年表现满意，公司有能力实现长期增长 [21] - 当前市场环境总体积极，COVID和美联储政策将带来周期性波动，利率上升对公司盈利有积极影响 [105][106] 其他重要信息 - 2020年收购Gain Capital Holdings带来非经常性收益，影响了财务数据对比 [9] - 第四季度交易清算费用、经纪佣金、利息费用、可变和固定薪酬等成本有不同程度变化 [26][27][29] - 第四季度记录了240万美元的所得税收益，有效税率降至25.1% [33] 问答环节所有提问和回答 问题1: 证券业务RPM同比下降且连续几个季度下滑，如何看待该业务及未来趋势 - 证券业务高度依赖市场条件、波动性和流量，难以给出明确指导 过去一年收入捕获高于均值，上季度低于预期，未来可能在两者之间波动 [89] - 公司将拓展业务领域，进入新领域可能导致RPM降低，但总体收入和部门收入有望增加 [89] 问题2: 费用方面，本季度固定成本有连续增长，解释投资情况及明年预算和成本增长预期 - 业务扩张需要完善基础设施，弥补过去两年增长带来的基础设施缺口 [94] - 过去三四年技术投入较大，目前开始看到成效 [95] - 英国脱欧和监管环境变化增加了成本 [96] - 预计未来固定成本增长将趋于平缓，除非有重大变化 [97] - 第四季度有160万美元的遣散费、50万美元的或有对价、审计费增加和营销费用增加等特殊情况，未来不会持续 [98][99] 问题3: 本财年第一季度已过去两个月，如何描述当前环境及业务趋势 - 目前市场环境总体积极，COVID和美联储政策将带来周期性波动，利率上升对公司盈利有积极影响 [105][106] - 业务受市场影响较大，难以预测季度表现，但对当前市场持乐观态度 [107]