财务数据和关键指标变化 - 第一财季全球总营收155亿美元，按并购调整后同比增长1.5%，按固定汇率和与并购相关的ASC 606收入政策调整后，营收增长约6% [14] - 毛利润9.69亿美元，毛利率6.3%；调整后总SG&A费用5.62亿美元，占收入的3.6% [15] - 非GAAP运营收入4.32亿美元，非GAAP运营利润率2.8%；非GAAP利息费用和财务费用4100万美元，非GAAP有效税率约24% [16] - 非GAAP净收入2.92亿美元，非GAAP摊薄后每股收益3.03美元 [16] - 季度末现金及现金等价物5.1亿美元，债务50亿美元；总杠杆率3.1倍，净杠杆率2.8倍 [17] - 应收账款总计87亿美元，库存总计77亿美元；第一财季末净营运资金43亿美元 [17] - 第一财季现金转换周期为24天，高于2021财年第四季度的14天；本季度运营活动使用现金约130万美元 [17] - 董事会批准每股普通股0.30美元的现金股息，预计于2022年4月22日支付给4月8日收盘时登记在册的股东 [18] - 预计2022财年实现约1亿美元的自由现金流目标 [32] - 预计全年营收增长接近中个位数，包括因会计政策调整带来的约11亿美元逆风，以及因欧元走弱带来的约12亿美元外汇影响逆风 [19] - 预计非GAAP每股收益为11.15 - 11.65美元，较上次季度更新的10.80 - 11.20美元有所提高，更新后的预测还反映了预计0.18美元的外汇逆风 [20] - 预计第二财季总营收在148 - 158亿美元之间，调整约3亿美元的货币影响和约3亿美元与并购相关的ASC 606收入政策调整后，同比增长约3% [22] - 预计第二财季非GAAP净收入在2.31 - 2.70亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在2.40 - 2.80美元之间，基于约9600万股的加权平均流通股数 [22] - 预计第二财季非GAAP利息费用约3700万美元，非GAAP税率约24% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数据中心业务（高级解决方案）在第一财季表现强劲，推动了业绩超预期；PC生态系统业务（端点）上半年较为稳健，随后趋于温和，并将在下半年保持温和态势 [38][42] - Hyve业务第一财季表现出色，超大规模基础设施持续实现两位数增长，Hyve受益于此，在全球为超大规模客户提供备件、润滑油和替换零件的能力持续增强 [43] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在执行战略计划方面进展顺利，整合工作按计划进行，有望实现并购相关协同效应目标 [11] - 美洲ERP系统迁移按计划进行，已开始将部分加拿大供应商和一些美国新供应商迁移到遗留SYNNEX平台（CIS） [11] - 公司在调整全球政策方面取得良好进展，引入了仆人式领导模式，并计划下个月举办面对面的领导力研讨会 [12] - 公司认为技术采用趋势将推动2022年及以后的IT支出，更多供应商合作伙伴认可IT分销的价值，选择TD SYNNEX是因其广泛的全球业务布局和丰富的产品组合 [13] - 公司预计在ERP系统整合后，销售代表能够在统一系统中自然地开展业务，从而释放收入协同效应 [71] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一财季为财年开了个好头，营收和利润均超出预期，全球端到端产品组合优势明显，各技术类型和地理区域需求强劲 [9] - 尽管部分国家因新冠奥密克戎变种实施了选择性封锁，但三个地区的表现均达到或超过预期；供应链中断问题仍在持续，但积压订单开始出现边际改善迹象，不过总体积压水平仍处于高位 [10] - 公司团队在过去两年中展现了应对挑战和不可预测环境的能力，将继续专注于为客户和供应商创造成功 [13] - 由于乌克兰战争、潜在的新冠影响、通胀上升和持续的供应链限制，宏观经济不确定性增加，第二财季的预测难度加大 [21] 其他重要信息 - 公司虽在乌克兰或俄罗斯没有业务存在或直接业务，但在正常情况下会代表客户向俄罗斯和白俄罗斯进行非常有限的货物运输，目前已暂停与俄罗斯、白俄罗斯以及乌克兰顿涅茨克人民共和国（DNR）或卢甘斯克人民共和国（LNR）地区的实体或个人的任何新交易或产品运输 [6] - 公司有乌克兰员工分布在东欧和美国，将通过向联合国儿童基金会（UNICEF）的“保护乌克兰儿童”运动等人道主义援助工作提供资金支持，帮助他们度过难关 [7] - 公司将在下周的投资者日分享更多关于战略框架、IT分销生态系统演变的观点，以及ESG目标和举措的详细信息 [8][11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: SYNNEX和Tech Data业务的利润率差异，以及缩小差距的预期时间和协同效应的作用 - 美洲地区利润率差异不大，主要是地区利润率组合导致两家公司存在差异；欧洲地区部分业务利润率较低，但投资回报率良好；公司对欧洲财务模式满意 [26][27] - 公司承诺在交易完成后的第一年实现1亿美元协同效应，第二年再增加1亿美元，目前执行情况良好，略超预期；协同效应不仅包括SG&A和GBO 2计划对利润率的提升，还包括税收和利息方面的好处 [27][28] 问题2: 公司产品线是否有增强或精简计划 - 公司会关注市场新进入者，通过业务发展来增强产品线，但总体对现有产品线满意 [29] - 过去Tech Data作为上市公司时进行的大部分重要产品线调整已完成，目前没有重大的精简计划 [30] 问题3: 如何看待现金转换周期和今年的自由现金流 - 本季度现金转换周期约为24天，高于预期；预计随着2022年剩余时间和2023年的发展，公司仍能实现1亿美元的自由现金流目标 [32] - 公司资本分配战略和客户与供应商供应融资项目管理存在显著机会，这些协同效应和好处将持续体现在业务管理中 [33] 问题4: 第一财季业绩超预期的驱动因素，以及PC业务全年展望和Hyve业务情况 - 业绩超预期主要是由于数据中心业务（高级解决方案）表现强劲，随着疫情缓解，项目型业务开始推进 [38][39] - PC业务上半年较为稳健，随后趋于温和，并将在下半年保持温和态势，操作系统过渡和安全需求将持续推动需求 [42] - Hyve业务第一财季表现出色，受益于超大规模基础设施的两位数增长，为超大规模客户提供备件等能力持续增强；由于去年第二财季基数较高，今年第二财季同比比较较难，但从全年来看，超大规模基础设施增长与Hyve业务机会存在相关性 [43][44] 问题5: 第二财季运营利润率下降的原因 - 公司合并后，第四财季和第一财季的营收和利润率表现相似，第二财季和第三财季存在季节性关系；第一财季通常是Legacy Tech Data业务或高级解决方案需求较高、利润率较高的季度，第二财季业务结构更加平衡，历史上利润率会下降约30个基点，这主要是季节性因素，而非毛利率或运营利润率的结构性变化 [51] 问题6: 如何看待定价压力与工资通胀的平衡，以及对全年的影响 - 供应商价格持续上涨，公司在有库存的情况下可受益于价格上涨，预计带来5 - 10个基点的利润率优势 [52] - 公司也面临劳动力成本和运费上升的压力，会密切关注并在定价中考虑这些因素 [53] - 从季度到季度，通胀压力可能导致成本波动，但从一年或更长时间来看，公司能够通过价格传导或提高生产率来覆盖成本，不会侵蚀利润率 [54] 问题7: 积压订单在客户端设备和基础设施方面的差异 - 积压订单的边际改善主要来自端点业务，而高级解决方案业务的积压订单仍在增加，特别是最新技术的产品，交货期最长 [59] 问题8: 第二财季毛利率环比下降是否是季节性组合问题 - 是的，这与第一财季和第二财季高级解决方案业务与端点业务的表现差异有关，属于季节性因素 [62] 问题9: 全年展望上调的主要驱动因素 - 一是能够实现之前提到的协同效应；二是合并后实体的表现好于预期，团队合作发现了更多提高效率的方法 [67][68] 问题10: 关于收入协同效应的情况，以及何时能实现 - 公司认为存在收入协同效应机会，例如Legacy TD的数据中心业务基础更广泛，Legacy SYNNEX的安全业务更强；但由于ERP系统尚未整合，目前收入协同效应的实现存在一定的手动操作障碍，预计在ERP系统整合后将得到释放 [71] 问题11: 北美地区ERP系统整合的时间表 - 公司已经开始迁移加拿大的客户和供应商，预计在4月、5月完成加拿大大部分地区的迁移；同时也已开始将美国产品线中的一些不匹配部分纳入CIF系统，随后将在美国全面推进；预计到今年年底将完成大部分业务的迁移，整个迁移工作将在两年内完成，今年年底会有重大进展，剩余部分将在2023年前九个月完成 [72] 问题12: 公司在哪些业务领域获得了更多的市场份额 - 公司与供应商保持着积极的合作，没有迹象表明供应商会采取行动减少合作；随着向新技术（如云、分析、安全、物联网、AR/VR和边缘解决方案）的转型，公司有很大的发展空间，计划在这些高增长领域与供应商合作，预计市场份额将与市场同步增长甚至超越市场 [77] 问题13: 由于劳动力市场紧张和大规模整合带来的干扰，Tech Data的员工离职率是否有所上升 - 与全球情况一样，员工离职率相对于历史正常水平有所上升，但没有出现异常或严重令人担忧的情况；公司注重为员工提供良好的职业发展机会、公平的财务待遇和福利，并密切关注员工动态 [78]