财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收55亿美元，同比下降3%；按固定汇率计算，营收同比下降2% [10] - 综合毛利润6.18亿美元，同比下降12%或8100万美元，毛利率为11.2%，去年同期为12.2% [10] - 总调整后销售、一般和行政费用（SG&A）为4.57亿美元，占营收的8%，较去年同期增加200万美元 [10] - 综合非GAAP运营收入为1.62亿美元，同比下降8300万美元或34%，非GAAP运营利润率为2.9%，较去年同期下降134个基点 [10] - 第二季度净其他收入为100万美元，去年同期为2200万美元 [14] - 总非GAAP净收入为9400万美元，同比下降5300万美元或36%，非GAAP摊薄后每股收益（EPS）为1.83美元，同比下降1.03美元或36% [15] - 第二季度有效税率为27.7%，去年同期为25.2% [15] - 预计2020财年第三季度有效税率约为27% [16] - 第二季度净总利息费用和财务费用为3400万美元，较去年同期减少900万美元 [16] - 预计第三季度利息费用约为3200万美元 [16] - 2020年5月31日，应收账款总计32亿美元，库存总计30亿美元 [17] - 第二季度现金转换周期为46天，较去年同期减少7天，较上一季度改善13天，初步运营现金流为12亿美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 技术解决方案（TS） - 营收45亿美元，同比下降2%或9600万美元 [11] - 毛利率为6.1%，较去年同期增加23个基点 [11] - 运营收入为8800万美元，较去年同期下降2400万美元 [12] - 非GAAP运营收入为9800万美元，同比下降21%或2600万美元，非GAAP运营利润率为2.2%，较去年同期下降53个基点 [12] - 该业务与COVID - 19相关的增量费用约为3700万美元 [12] Concentrix - 营收11亿美元，同比下降8%，外汇因素对其营收产生约2%的不利影响 [13] - 毛利率为32.4%，去年同期为37.1% [13] - 非GAAP运营收入为6300万美元，同比绝对额下降5700万美元或47%，非GAAP运营利润率为5.9%，去年同期为10.3% [13] - 与COVID - 19相关的净增量费用约为5200万美元 [13] - 第二季度运营现金流约为2.42亿美元，资本支出约为2500万美元 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 董事会批准了一项新的三年期4亿美元股票回购计划，将于2020年7月1日生效，旨在反稀释，初期步伐会更谨慎 [18][19] - 重启股息计划将在几个季度的业绩稳定和市场稳定后再考虑 [20] - 公司仍致力于完成Concentrix的分拆，目标是在今年日历年第四季度完成，前提是整体经济活动持续增长且无重大额外冲击 [21] - Concentrix在第二季度执行了投资组合再平衡，通信业务收入占比从去年的25%降至约20%，旅游和交通业务因COVID - 19减少，技术和电子商务客户业务增长，银行和医疗保健领域有新业务在第三季度开始产生收入 [41] - Concentrix在行业竞争中从一些无法有效执行的竞争对手处获得了市场份额 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度业绩受COVID - 19直接影响，但公布的结果未对COVID - 19成本进行调整 [9] - 第三季度营收预计在55亿 - 59亿美元之间，非GAAP净收入预计在1.039亿 - 1.299亿美元之间，非GAAP摊薄后EPS预计在2.00 - 2.50美元/股之间（基于约5130万股加权平均流通股），该指引不包括约3700万美元或每股0.71美元的无形资产摊销、收购相关及整合费用的税后成本 [22] - 原本预计一名Hyve客户在第三季度末或第四季度初转向寄售模式，现预计将在第四季度末或2021年初进行，预计该转变将使每季度营收减少约6亿美元 [23] - 整体看到一些市场有复苏迹象，但对从第二季度的反弹是否顺利仍持谨慎态度，因为公司运营的许多地区仍处于疫情较严峻阶段或病例未减少到可预测商业重新开放的程度 [52] - 预计第三季度Concentrix仍受部分闲置劳动力和一定的COVID - 19自付费用影响，运营利润率同比下降；资本支出将环比增加，现金流将随第二季度盈利水平下降而减少 [48] - 对于TS分销业务，预计移动、云和安全产品销售将持续良好，办公和企业产品交易开始复苏；TS Hyve业务预计第三季度与第二季度相似，同比2019年第三季度下降 [53] 其他重要信息 - 公司提醒，本次讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，且公司不打算更新前瞻性陈述 [4][5] - 会议中提及的非GAAP财务信息与GAAP报告的对账包含在收益新闻稿和相关Form 8 - K中，可在公司网站投资者关系板块获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：疫情对供应链的影响是否缓解，痛点最严重的地方在哪里？ - 目前供应链整体比季度初有所改善，但尚未完全恢复正常，如当前分销业务的积压订单处于历史高位，预计到第三季度末和第四季度初能恢复正常 [59][60] 问题2：越来越多客户对Concentrix在家办公服务感到满意，这种转变是否会成为公司模式的永久部分，成本是否会降低？ - 预计在家办公业务的占比将大幅永久性增加，虽然在岸模式下部分成本会降低，但离岸模式下需为员工提供更多基础设施，成本会有所平衡，总体来看未来在家办公业务会增加 [62] 问题3：Concentrix目前有多少呼叫中心员工能够远程工作，如何看待该领域的市场份额转移？ - 高峰期远程工作员工比例略高于60%，目前因部分国家疫情控制良好，一些员工已回到工作地点，比例有所下降；市场份额转移方面，因一些竞争对手在转向在家办公时不够灵活、缺乏安全保障或基础设施支持，客户将业务量转移到了Concentrix，但此前也有大量员工无法工作，目前正在逐步解决 [67][68] 问题4：对今年IT分销行业的增长看法，以及疫情后TS部门4% - 6%的增长速度是否会有结构性变化？ - 公司始终努力比所在市场增长快2% - 4%，目前难以确定行业当前的增长速度，但会尽力实现更快增长；预计疫情后企业会增加对技术的投资以提高业务效率，公司作为供应链的关键环节将从中受益 [70][72][73] 问题5：Concentrix第三季度业务能否环比和同比增长？ - 第三季度不太可能实现同比增长，因为到第三季度末才能恢复全部生产能力，业务增长会受到一定抑制，但相比第二季度初，能够工作的员工数量大幅增加 [76] 问题6：如何看待投资者对TS业务的担忧，即在家办公需求高峰过后下半年比较基数变高，以及企业大型复杂物联网项目被推迟？ - 这些担忧是业务面临的现实情况，在家办公需求有明显的购买高峰，企业项目也因疫情被推迟或延迟；但随着经济开放和企业复工，预计这些需求会回来，企业还需要购置更多设备以支持在家办公和办公室办公的灵活性，这将成为业务的顺风因素 [78][79][80] 问题7：能否帮助分析TS和Concentrix业务中，哪些COVID相关成本是暂时的，哪些是永久性的结构性变化？ - 很难明确区分，当前环境下COVID相关的收入、业务组合和利润率与以往不同，难以进行比较；未来会有一部分与COVID相关的费用（主要是工资）会长期存在，公司会努力在坏账等其他方面降低成本，但目前无法披露具体金额 [84][85][86] 问题8：Concentrix大量增加在家办公员工后，如何看待在家办公员工与呼叫中心员工的单位经济效益变化？ - 目前正在与客户探讨这个问题，有一种先入为主的观念认为在家办公成本更低，但实际上在一些历史上从未实行过在家办公的国家，在家办公成本与在设施内办公相近，因为需要为员工支付额外的电费、提供高速互联网基础设施和额外设备；在岸市场，在家办公通常更具成本效益，且客户已从中受益 [89] 问题9：如果在家办公员工的生产力与现场办公员工相当或更好，从长期来看，Concentrix是否会整合场地并减少地理覆盖范围？ - 实际情况相反，COVID - 19让大型企业客户意识到希望有更大的地理覆盖范围，减少某些地点的关键业务集中程度，因此短期内不会出现持续的场地整合，直到情况重新平衡 [92][93] 问题10：TS业务的供应链挑战更多是物流问题还是产品短缺问题？ - 主要是产品短缺问题，产品短缺主要是由于制造商的供应链出现子组件短缺 [95] 问题11：对第三季度的业绩指引有多大信心，可能的积极和消极因素有哪些？ - 与3月相比，现在对业务有更好的可见性，因此对第三季度指引更有信心；风险方面，许多国家仍受疫情严重挑战，美国也出现病例反弹，这可能对业务造成风险，此外，不可预见的供应链挑战也可能影响指引 [102][103] 问题12：Concentrix目前的销售环境如何，客户对外包机会的态度、合同条款和业务管道情况如何？ - 业务管道非常健康，不仅有现有客户寻求整合产能和业务量，还有新客户寻求外包或选择合作伙伴；新合同和讨论更多围绕业务连续性计划（BCP）、应对第二波COVID - 19、展示过去90天应对能力以支持新业务，更注重产能和组织的冗余性；市场对公司提供的高价值服务（如数字转型、目标价格服务、分析服务、技术服务等）更感兴趣 [105][106] 问题13：Concentrix的长期增长率是否有机会提高，是否有因素能使增长率从4% - 5%提高到5% - 6%？ - 分析师预计该领域未来几个季度整体下降，但Concentrix有机会通过整合实现增长，因为其在疫情期间表现良好，赢得了客户和市场份额；长期目标是回到市场4.5% - 5%的增长率，但目前无法确定时间；如果市场扩张，外包业务通常会增加，公司有机会实现更大增长，但同样无法确定时间范围 [108][109][110] 问题14：TS业务的供需情况如何在季节性方面体现，以及如果2021年继续存在在家办公情况，是否会出现新一轮在家办公需求？ - 目前第三季度营收同比预计下降，但其中仍有一定的正常季节性因素；对于第四季度，由于缺乏可见性难以预测，但希望季节性因素能使业务在第四季度正常增长；对于未来在家办公需求是否会再次出现，不确定未来环境如何，如果持续当前情况，预计企业不仅会进一步支持在家办公环境，还会考虑员工返回办公室和两者的混合模式，这将产生新的需求 [112][113][114]