财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收同比增长38%，达19亿美元，创历史新高 [7] - 基础EBITDA利润率较去年扩大超200个基点，至16% [8] - 基础每股收益增长至1.76美元，较去年第二季度高出89% [8] - 全年基础每股收益指引上调至6.20 - 6.30美元 [9] - GAAP每股收益为1.33美元，基础每股收益为1.76美元，较2021年同期增长89% [14] - 基础EBITDA增长62%，达3.06亿美元；基础营业利润增长78%，达2.5亿美元 [15] - 基础EBITDA利润率提高230个基点至16%，基础营业利润率提高290个基点至13.1% [15] - 净销售额同比增长5.31亿美元，剔除收购影响后仍增长17% [16] - 基础营业利润同比增加1.09亿美元，增长78% [18] - 年初至今，经营现金流为1.84亿美元，上半年净营运资本增加2.58亿美元 [21] - 上半年资本支出为1.44亿美元，维持2022年3.25亿美元的指引 [21] - 期间支付股息9200万美元 [21] - 预计2022年底净债务与基础EBITDA的倍数将远低于3倍 [22] - 第三季度基础每股收益指引上调至1.35 - 1.45美元，全年基础EBITDA指引上调至11.25 - 11.5亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 消费包装业务 - 净销售额增长66%，达9.9亿美元 [19] - 消费业务量基本持平，国际硬纸罐业务量和软包装业务量分别增长和4%，但周边商店业务量战略减少 [19] - 营业利润增长114%，达1.39亿美元，营业利润率提高320个基点至14.1% [19] 工业纸业务 - 净销售额增长20%，达7.27亿美元，连续第八个季度创历史新高 [20] - 工业纸业务量下降约2%，主要因国际市场需求中断和美国URB市场紧张 [20] - 营业利润增长57%，达9400万美元，营业利润率提高310个基点至13% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现良好，如美国的管材和芯材业务第二季度增长1.6%，预计第三季度趋势相似 [51] - 欧洲市场面临挑战，管材和芯材业务下降约6%，剔除部分退出业务后下降约3%，主要受纺织品业务疲软影响 [51] - 亚洲市场整体疲软，中国市场的锥形业务同比下降37% [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 优化投资组合，聚焦核心业务，提高消费包装业务占比，收缩工业纸包装业务 [28] - 优化制造布局，退出欧洲和北美的部分无利可图业务，拓展亚洲、南美、欧洲和美国的增长机会 [29] - 调整组织结构和人才配置，简化基础设施，利用卓越中心和共享服务，降低运营成本 [30] - 投资高回报项目，促进消费和工业业务的有机增长和生产率提升，2022年资本项目投资创纪录达3.25亿美元 [31] - 推进可持续发展倡议，减少运营和产品的环境影响，与客户和供应商合作推动循环经济解决方案 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球供应挑战和通胀问题持续存在，但公司通过战略定价、运营改进等措施实现了强劲的财务表现 [7][8] - 对公司未来发展充满信心，预计明年及以后将继续保持增长态势，得益于项目收益、收购协同效应和投资回报等因素 [40][41] - 认为通胀在第二季度达到顶峰，尽管仍存在供应链和通胀挑战，但部分领域已有所缓解 [65] 其他重要信息 - 公司使用非GAAP财务指标，相关定义和与GAAP指标的调节信息可在公司网站投资者关系板块查询 [3] - 预计10号造纸机停产将对第三季度和全年基础营业利润产生1000 - 1500万美元的影响，生产将于第四季度恢复 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何释放营运资本以超越现金流指引，以及未来正常利润率水平和是否包含在第四季度指引中 - 营运资本受通胀、供应链中断和金属包装季节性影响，公司正采取新举措管理，释放价值的时机不确定 [38][39] - 今年因通胀和10号造纸机停产等因素影响利润率，未来公司非常看好业绩持续增长，预计明年及以后将继续改善 [40][41] 问题2: 2023年共享服务和自助项目的预期效果 - 公司将聚焦核心业务，调整管理方式，为核心业务提供更集中的支持，预计将大幅节省SG&A费用 [45][46][47] - 2023年将有大量自动化项目落地，有望提高生产率 [48] 问题3: 工业和消费业务在第二季度和第三季度初的发展趋势 - 美国工业业务保持强劲，欧洲和中国市场面临挑战，预计第三季度趋势与第二季度相似，需关注能源问题 [51][52][54] - 金属罐业务下半年季节性疲软已包含在指引中，塑料食品业务虽销量下降但利润创新高，北美纸罐业务有望反弹 [52][53] 问题4: 第二季度是否有类似第一季度的一次性价格成本收益，以及如何看待2023年的起点 - 第二季度各部门约有0.08 - 0.10美元的类似收益，明年项目收益、收购协同效应和资本投资回报将推动业绩增长 [57] 问题5: 剔除战略决策影响后，剩余业务量的情况 - 公司将在未来提供更清晰的市场驱动和自身决策对业务量影响的信息 [59] 问题6: 下半年展望较4月的变化，指引上调的驱动因素，以及7月成本趋势和全年指引假设的通胀水平 - 防御性消费市场稳定，工业市场核心业务保持相对强劲，金属包装业务利润率将趋于正常化，全年价格成本收益预计在2.5 - 3亿美元 [63][64] - 通胀在第二季度达到顶峰，部分领域有所缓解，但树脂通胀上升，公司对下半年通胀有更清晰的认识，战略定价结合通胀缓解有助于理解指引变化 [65] 问题7: 业务是否出现消费降级影响 - 除白色家电行业供应有部分回调外，未出现衰退期常见的主食食品业务大幅增长情况，目前业务正常 [67][68] 问题8: 新CFO上任后可能采取的战略行动，以及对资本配置、杠杆和股票回购的看法 - 仍在评估中，公司致力于保持投资级评级，重视通过股息向股东返还资本，会考虑股票回购 [69] 问题9: 全年价格成本收益的细分情况，以及与历史水平的比较 - 过去两年价格成本为负1.53亿美元，今年上半年转正为1.64亿美元，预计全年在2.5 - 3亿美元，这是公司多年战略定价和价值交付努力的结果 [72] - 价格成本收益是公司核心能力，各业务均有体现，通过审查合同和正确定价机制实现成本回收 [73][74] 问题10: 如何看待今年价格成本收益较高但不认为是过度盈利的情况 - 公司价值得到客户认可，过去因疫情等因素客户更认识到与公司合作的价值，目前价格成本收益是对过去努力的回报 [78] 问题11: 与2008 - 2009年相比，URB业务的变化，以及对北美管材和芯材需求保持信心的原因 - 随着10号造纸机投产，库存有望恢复，生产率将提高，市场条件将维持现有利润率 [80] - 公司对URB业务进行了大量资本投资，降低了成本，且承诺保持产能基本稳定，市场与2008 - 2009年不同 [81]