财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总营收8700万美元，同比增长204%；全年营收2.33亿美元，较上一年翻倍，较2019年增长63% [20] - 2021年第四季度调整后EBITDA利润率从2020年第四季度的亏损207%改善至亏损67%；全年调整后EBITDA亏损2.17亿美元，较2020年下降3% [20][26] - 2021年第四季度自由现金流消耗占营收比例从2020年第四季度的173%降至61%；全年物业层面亏损4200万美元，较2020年改善32% [6][25] - 2021年全年RevPar同比增长55%至115美元；第四季度RevPar达142美元，同比增长92%，达到2019年第四季度水平的112% [22][23] - 2021年第四季度平均每日房价（ADR）为206美元，较上一年增长89%；全年入住率为68%，较2020年提高300个基点 [21][22] - 2021年第四季度物业层面亏损较上一年改善1300万美元至600万美元；调整后EBITDA亏损较上一年改善约100万美元至5800万美元 [24][25] - 2021年第四季度总成本和费用同比增长64%至1.55亿美元，其中包括510万美元基于股票的薪酬费用 [26] - 截至2021年12月31日，公司现金及受限现金为7000万美元；1月上市后筹集约4亿美元净收益 [27] - 预计2022年第一季度营收超7500万美元，同比增长138%；调整后EBITDA亏损增至约9000万美元，亏损率从2021年第一季度的167%改善至120% [28][30] - 预计2022年全年营收较2021年增长100% - 110%；调整后EBITDA亏损占营收比例低于2021年，但金额高于2021年 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年新增超70处新物业，总房源组合增长超6000套，年底达到18100套，同比增长51%；活跃房源年底超7600套 [10][21] - 2021年第四季度可预订夜数同比增长59%，全年超200万晚 [21] - 2021年第四季度直接预订占总预订量的44%，全年占45% [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年美国高档酒店仅恢复到2019年RevPar的58%，而公司达到2019年RevPar的82% [12] - STR预计2022年可比酒店RevPar增长56% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司围绕五个关键杠杆推动长期价值，包括提供出色的客户体验、获取优质房产、提高RevPar、提升运营效率、重视人才和文化 [7] - 2021年公司加强治理，任命具有行业和上市公司经验的人员加入董事会 [17] - 公司认为其独特的价值主张和RevPar提升举措使其在市场中表现出色，且随着市场复苏，有望进一步增长 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管2021年酒店行业充满挑战，但公司连续三个季度实现营收同比加速增长，进入2022年，公司凭借强劲的资产负债表，有望在旅游复苏中抓住机遇 [5] - 奥密克戎变异株在2021年11月底至2022年第一季度对业务产生了影响，但近期预订模式已恢复到奥密克戎之前的水平 [13] - 公司对2022年的发展轨迹和巨大的市场机会持乐观态度，但由于新冠疫情相关的不确定性，预测未来几个季度仍具有挑战性 [28][33] 其他重要信息 - 会议讨论包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容存在重大差异，相关风险因素可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中查看 [3] - 会议讨论包含非GAAP财务指标，与GAAP财务指标的对账可在公司投资者关系网站上的股东信中查看 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司在疫情期间实现入住率和RevPar优于同行的关键举措，以及RevPar增长如何影响物业层面利润率 - 关键举措包括推出长住活动、加强收益管理、开展商务旅行项目、实现附加服务货币化 [40][42][43][44] - RevPar是实现物业层面利润率长期潜力的关键，市场复苏是最大驱动力，公司通过多种方式可超越市场RevPar；过去几个季度，RevPar增长主要来自ADR，其收益大多直接影响物业层面利润；入住率增长则需扣除边际直接成本；评估RevPar提升举措时会考虑其对利润率的影响；GAAP基础上的物业层面利润率需对租金减免和未来租金上涨进行直线处理，实际现金租金更低，更准确的物业层面利润率应将GAAP调整为现金支付给房东的款项 [45][46] 问题: 3月RevPar趋势（相对于第四季度），以及2022年物业管道展望（与11月的想法对比） - 第一季度ADR环比下降，但同比显著上升，主要是因为第一季度是淡季，且受奥密克戎影响，11月底预订模式放缓，影响1月和2月的损益，但3月预订量强劲反弹 [48] - 物业管道增长得益于“飞轮效应”和房地产团队的扩大，公司对持续增加优质房源供应充满信心 [49][50] 问题: 2022年营收指引与11月相比有何变化 - 主要变化是预期交付建筑的时间安排，以及奥密克戎对第一季度的影响，恢复到预期的RevPar轨迹需要时间；尽管如此，公司仍对实现100%以上的同比营收增长感到兴奋 [55] 问题: 在强劲的公寓租赁市场和加息环境下，如何看待这些因素对开发商与公司合作能力的影响 - 公司的价值主张对独立酒店业主和物业开发商仍然具有吸引力，公司能够以更低的成本结构运营，并在资产层面实现强劲的净营业收入；市场中租金增长强劲的同时，RevPar也表现出色，公司有能力在需求回升时抓住RevPar增长机会 [57][58] 问题: 签约房间所在市场的RevPar与核心市场相比如何，以及这些交易与现有交易在合同结构上的对比 - 市场组合对RevPar有积极影响，公司正逐渐进入更高RevPar的市场，增加欧洲市场份额和向酒店业务倾斜也有助于提升加权平均RevPar，且签约的交易质量逐年提高 [65][66] - 公司展示成功案例的能力增强，交易的透明度和信心提高，有助于获得更好的交易 [67] 问题: 签约房间或签约单元延迟的主要原因是新建项目还是采购问题 - 延迟原因主要集中在新建项目和重大翻新项目，轻度翻新和直接接管的资产受影响较小，主要延迟因素是建筑施工和建筑材料，而非家具、固定装置和设备（FF&E） [68]