财务数据和关键指标变化 - 2021财年全年公司总销售额为46.14亿美元，较去年同期增加6.5亿美元；调整后EBITDA为6.892亿美元，较去年同期增加1.09亿美元；调整后摊薄每股收益为6.53美元 [7][8] - 第四季度持续经营业务净收入为610万美元，去年同期为亏损960万美元；调整后EBITDA为7900万美元 [15] - 第四季度净销售额增长2.8%，有机净销售额下降3.4%；全年净销售额增长14.3%，有机净销售额增长7.8% [21][27] - 第四季度毛利润增加400万美元，毛利率为34.1%，下降40个基点；全年毛利润增加1.57亿美元，毛利率为34.5%，增加100个基点 [22][28] - 第四季度SG&A费用为2.182亿美元，增长8.8%；全年调整后EBITDA增长21% [23][28] - 第四季度利息费用为2010万美元，减少420万美元；现金税为630万美元，比去年低110万美元；折旧和摊销为2960万美元，比上年高290万美元 [24] - 公司年末净杠杆约为3.5倍，总流动性超过7.6亿美元；全年资本支出为2320万美元，去年为1650万美元 [17][26] 各条业务线数据和关键指标变化 家庭和个人护理业务 - 第四季度报告的有机净销售额分别增长2.3%和1.1%，调整后EBITDA下降36.1%至1450万美元 [41] 全球宠物护理业务 - 第四季度报告净销售额增长9.1%，有机净销售额下降近1%；调整后EBITDA增长7.4% [44] 家庭和园艺业务 - 第四季度报告净销售额下降7.3%，调整后EBITDA下降19.4%；全年报告净销售额增长超10%，调整后EBITDA增长10.6% [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 家庭和个人护理业务中，美国市场受运输延误影响最大，但EMEA和拉丁美洲市场增长强劲 [41] - 全球宠物护理业务中，宠物专业实体店渠道持续复苏，所有顶级类别和渠道的销售额均增长 [44] - 家庭和园艺业务中，第四季度POS实现两位数增长，2021年季节整体领先市场份额估计提高了50个基点 [47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于洞察、创新和广告，以推动长期可持续增长 [13] - 资本分配优先考虑内部投资高回报机会，通过股息和股票回购向股东返还现金，进行有协同效应的战略并购 [18] - 计划在2022财年实现净销售额中高个位数增长，调整后EBITDA低个位数增长 [19] - 全球生产力改进计划目标是到2022财年末实现2亿美元的总节省 [49] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2021财年面对关税成本、疫情、供应链挑战和通胀等困难仍取得成功，对2022财年充满信心 [9][10] - 预计2022财年通胀压力将持续，公司已采取定价行动和生产力计划应对 [19][56] - 尽管面临挑战，但公司运营业务的势头依然积极，对未来业务前景持乐观态度 [57] 其他重要信息 - 公司已达成协议，以43亿美元现金将HHI业务出售给ASSA ABLOY，交易有待监管批准 [11] - 自全球生产力改进计划启动以来，团队已实现超过1.75亿美元的总节省，调整后持续运营业务的节省约为1.5亿美元 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 公司获得现金后再投资机会的耐心程度以及是否会进行额外的投资组合重组 - 公司不会随意使用现金，目前公司股票被低估，若交易完成可能会继续回购股票；未来会进行增长型并购，重点发展宠物、家庭和园艺业务；也会继续投资家庭和个人护理业务 [65][67][69] 问题: 供应链问题对满足需求和销售的影响 - 公司若有足够库存，销售额会更高，目前需求强劲，但通胀和供应链挑战导致销售受到抑制，预计这种情况将持续到财年中期 [70][71] 问题: 公司在广告促销方面的策略以及广告预算和品牌再投资情况 - 公司不会因供应链和通胀问题减少对品牌的投资，将坚持长期投资策略，在2020年疫情期间就已加倍投资，相信这能增强运营模式并超越竞争对手 [73][76] 问题: 对供应链拥堵缓解时间的看法以及2022财年有机增长的情况 - 公司认为供应链拥堵可能在财年中期得到缓解，持续到夏季和初秋，但预测存在不确定性，会保持灵活性；2022财年预测中的有机净销售额主要来自价格，也有一些销量因素，对消费者需求持谨慎态度；预计2022财年下半年表现更好，宠物、家庭和园艺业务增长较高，家庭和个人护理业务增长较低 [79][80][81] 问题: HHI业务出售的时间更新以及2022财年调整后EBITDA低至中个位数增长的关键组成部分和是否有缓冲 - 出售进程进展顺利，但无法控制政府审批时间，希望尽快完成；2022财年调整后EBITDA增长的关键因素是通胀和价格，大部分所需定价已到位，其余来自销量；Rejuvenate收购也是积极因素；公司对销量预测较为保守，具体情况需看全年进展 [85][87][90] 问题: 2022财年末定价覆盖通胀的具体含义 - 这是一个动态情况，公司会平衡价格上涨和消费者需求，不会为覆盖所有通胀而定价，还会通过生产力和其他合作等方式解决；不同业务、地区和类别情况不同，会与零售伙伴合作制定合适策略 [94][96] 问题: 70% - 80%定价覆盖通胀是否在各品类中平均分布 - 从子类别来看有较大波动，从业务部门来看波动较小；全球宠物护理业务定价能力最强，其次是家庭和园艺业务，然后是家庭和个人护理业务；三个业务部门与零售客户沟通良好，定价情况令人满意 [99] 问题: 2.3亿 - 2.5亿美元成本增加的主要材料以及本季度是否是成本增加的峰值 - Q4是市场上成本增加最大的季度，但实际美元通胀在Q4资产负债表的库存中，将在Q1影响损益表；材料是通胀的最大组成部分，其次是海运运费；主要大宗商品包括原油、天然气、钢铁、箱板纸、塑料、HDPE等 [103][104]