财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长18.1%，有机净销售额增长12%，排除外汇和收购影响 [23] - 毛利润增加5850万美元，毛利率为35%，较去年下降40个基点 [24] - SG&A费用为2.754亿美元，增长22.5%，占净销售额的23.7% [25] - 持续经营业务的第三季度净收入为3490万美元，调整后EBITDA为1.674亿美元 [15] - 调整后摊薄每股收益提高至1.57美元，调整后EBITDA增长1.8% [27] - 第三季度利息费用为3140万美元，减少470万美元；现金税为860万美元，增加480万美元；折旧和摊销为3860万美元，增加360万美元 [28] - 股份和基于激励的薪酬从去年的1420万美元降至750万美元，交易现金支付从720万美元增至1600万美元，重组及相关支付从2520万美元降至510万美元 [29] - 季度末现金余额为1.3亿美元，6亿美元现金流循环信贷额度中有4.78亿美元可用，未偿还总债务约为27亿美元，净杠杆率为3.6倍 [30] - 第三季度回购11.5万股，花费1020万美元，资本支出为1520万美元，去年为1290万美元 [31] - 预计2021年报告净销售额实现中两位数增长，调整后EBITDA也实现中两位数增长，调整后自由现金流在2.6亿 - 2.8亿美元之间 [31][32] - 预计折旧和摊销在1.8亿 - 1.9亿美元之间，全年利息费用在1.3亿 - 1.35亿美元之间 [33] - 重组和交易相关现金支出以及资本支出预计在7000万 - 8000万美元之间，现金税预计在3500万 - 4000万美元之间 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 五金与家居改善（HHI） - 第三季度报告净销售额增长48.8%，有机净销售额增长46.7%，EBITDA增长56% [42][43] 家庭与个人护理（HPC） - 报告无机净销售额分别增长9.5%和4.2%，调整后EBITDA降至1180万美元 [47] 全球宠物护理 - 第三季度报告净销售额增长6.5%，有机销售额下降7.2%，调整后EBITDA下降2.8% [50] 家庭与花园 - 第三季度报告净销售额增长不到1%，有机销售额下降3%，调整后EBITDA下降3.8% [56] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 资本分配优先事项包括内部资本分配到高回报机会、向股东返还现金、进行有纪律的并购 [20] - 继续执行全球生产力改进计划（GPIP），目标是到2022财年末实现至少2亿美元的总毛节省 [60] - 应对通胀压力，与供应商合作、实施缓解措施、推动各业务和职能的生产力改进，并实施价格上涨 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务展现出韧性，尽管面临通胀和供应链挑战，但仍实现了增长，对管理近期波动有信心 [11][12] - 消费者对公司产品的需求积极，零售合作伙伴对公司产品和新品发布充满热情，对2022财年前景乐观 [68] - 宏观需求环境良好，低利率、消费者资产充裕、住房市场强劲以及宠物和家庭与花园产品需求增加 [69] 其他重要信息 - 成功完成约3亿美元的Rejuvenate收购，为家庭与花园业务增加第四类产品 [19] - 全球宠物护理业务通过Glofish品牌与Well Aware合作，完成成功的筹款活动 [55] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：量化全球宠物护理业务配送中心问题的影响，以及第三季度销售损失是否会在第四季度恢复 - 配送中心迁移是因业务增长需要更大设施，7月该新配送中心销售额创历史新高，认为问题已过去，预计当前季度宠物业务将实现良好增长 [77][78] - 未具体量化配送中心过渡导致的运输预期不足，但销售点（POS）保持强劲，若未受影响本季度宠物销售将实现有机增长 [82] 问题2：家庭与个人护理业务在Prime Day后增长未达预期的原因 - 家庭电器需求持续增长，并非只是疫情拉动，美容产品在返校季也取得成功，当前主要挑战是供应链 [79][80] 问题3：如何看待战略并购以及市场对公司估值的影响 - 对Armitage、Omega Sea和Rejuvenate的收购感到兴奋，这些业务表现超预期 [87] - 公司不会评论战略活动，认为市场对公司低于9倍EBITDA的估值不合理，将继续执行战略，期待年底和2022年有良好表现 [88][89] 问题4：如何看待2022财年增长以及宏观逆风下各品类的增长 - 宏观背景良好，消费者对公司产品需求大，宠物和家庭与花园等品类需求处于较高水平 [92] - 研发和创新虽回报非即时，但公司对新产品开发管道和推出计划感到兴奋，认为创新将提升利润率和市场份额 [93][95] 问题5：目前已实现或预计明年实现的定价情况，客户接受度以及如何通过定价抵消未来通胀 - 不评论具体定价，定价因业务单元、地区、渠道和客户而异，利用全球生产力改进的能力与零售客户合作，以减少对消费者的影响并实现必要的利润率 [99][100] - 通过与供应商合作、设计和产品变更、采购和创新等方式抵消通胀，对应对通胀比以往更有准备 [102][103] 问题6：全球生产力改进计划（GPIP）节省资金的目标支出情况，以及若今年达到目标，明年是否会增加支出 - 团队在通胀和供应链挑战下仍坚持长期投资，本季度EBITDA受1900万美元营销和创新增量支出影响 [105] - 过去几年品牌支持投资每年增加约7000万美元，各业务和品类的目标支出水平不同，目前仍低于两三年后的预期，但会有节制地增加支出以获得合适的投资回报率 [106] 问题7：各业务在本季度的表现以及对未来可持续增长的看法 - 家庭与花园业务虽受天气影响，但基本面有吸引力，宏观人口变化和竞争环境有利，该业务过去投资少，潜力大 [114][115] - 宠物业务预计宏观条件持续积极，受疫情影响粘性大，全球化战略和品牌关注推动市场份额增长 [117] - 家庭与个人护理业务在美容和美发护理方面表现良好，厨房电器需求近期也不错 [118] - 五金与家居改善业务25%与北美新房销售和建筑相关，新建筑和现有房屋销售情况良好，该业务持续赢得新建筑商合同 [119] 问题8：2022财年上半年通胀影响最大的领域 - 由于公司财年结束时间与日历不同，2022财年上半年通胀压力较大，60%的通胀来自海运运费，HPC、全球宠物护理和HHI受影响较大 [125][126] - 材料（包括金属、树脂等）约占通胀的四分之一，HHI在金属方面受影响大，其余主要是劳动力和北美配送成本 [127] 问题9：家庭与个人护理业务中厨房电器需求先降后升的原因，以及厨房和个人护理业务能否共同改善，若进行投资组合调整，如何考虑资本分配 - 若获得大量现金，会回购大量股票，认为公司股价被低估，将继续成为更高效、稳定的运营商 [133][135] - 目前家庭与个人护理业务两个品类势头良好，供应链能力可能有助于赢得市场份额，虽长期将回归个位数增长，但仍有增长空间 [136] - 该业务在美国和拉丁美洲增长，欧洲因部分国家零售封锁受拖累，预计将回升，整体对明年情况乐观 [137][138]