财务数据和关键指标变化 - 2019财年第一季度调整后EBITDA为9330万美元，与上年同期基本持平 [12][14][16] - 2019财年第一季度净收入为4360万美元，合每股普通股0.71美元，与上年同期持平 [16] - 2019财年第一季度零售丙烷销量为1.241亿加仑，较上年同期下降0.7% [17] - 2019财年第一季度总毛利润为2.104亿美元，较上年增加80万美元 [19] - 2019财年第一季度综合运营、总务和行政费用较上年增加70万美元 [20] - 2019财年第一季度净利息支出为1950万美元，与上年基本持平 [20] - 2019财年第一季度资本支出总额为770万美元，较上年减少约100万美元 [21] - 第一季度末杠杆率为4.48倍，略高于2018财年末 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 零售丙烷业务2019财年第一季度销量下降，主要受12月较常年温暖天气影响 [17] - 丙烷业务单位利润率较上年增加0.015美元/加仑，即1% [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度整体取暖度日指数较上年低5%，但12月较上年高4%，较常年高8% [17] - 本季度批发丙烷价格大幅下跌，Mont Belvieu基准价格从季度初的1.7美元/加仑降至季度末的0.64美元/加仑，降幅达40% [18] - 第一季度批发丙烷平均价格为0.80美元/加仑，较上年第一季度低17%，较2018财年第四季度低20% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续通过新市场拓展和战略收购实现增长，本周完成对西海岸一家家族丙烷企业的收购 [28] - 持续推进客户增长和留存计划，有助于增加销量并缓解业务季节性波动 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018财年的积极势头延续至2019财年第一季度，尽管天气模式不稳定，但公司仍取得稳健业绩 [12] - 1月上旬天气异常温暖，但过去几周部分地区出现极端寒冷天气，有利于提升销量 [27][34] - 商品价格稳定在较第一季度均价低约16%的水平，对消费者和公司业务有利 [27] - 公司有充足供应能力满足客户需求，且能适应天气变化 [28][32][35] 其他重要信息 - 董事会宣布2019财年第一季度每股普通股分红0.60美元，年化分红率为每股2.40美元，将于2月12日支付给2月5日登记在册的股东 [25] - 基于过去12个月可分配现金流，分红覆盖率为1.34倍 [26] - 公司目标是将债务降至杠杆率低于4倍的水平，以应对未来暖冬并支持长期增长 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年的有利趋势及极端寒冷天气对库存和成本管理的影响 - 公司在极端天气下能确保供应商充足供货，有足够产能满足各地区客户需求，未出现供应问题 [32] - 低价环境对消费者和公司都有利，消费者账单降低，公司营运资金需求减少 [33] - 1月上旬业务缺乏动力，但近期极端寒冷天气使销量和客户需求显著回升，第二季度天气波动较大，但未来天气前景乐观 [34][35] 问题2: 如何评估潜在收购目标以及如何平衡杠杆和未来增长机会 - 公司不认为杠杆是问题，目前杠杆率约为4.4倍，且较去年12月减少约3000万美元债务，目标是将杠杆率降至4倍以下以应对暖冬 [36][37] - 收购时会平衡债务和股权融资，未来可能引入普通股作为对价 [38] - 公司关注优质企业，运营人员会在当地建立关系，目前有几个潜在目标，预计供暖季结束后目标名单会扩大 [39][41]