财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度，公司总收入4.535亿美元，调整后营业收入70万美元 [32] - 娱乐部门收入1.79亿美元，调整后营业收入亏损5130万美元，较第三季度亏损扩大，主要因业务季节性、场馆许可协议收入降低、广告销售和赞助佣金减少以及SG&A费用增加 [32][33] - MSG Networks部门收入1.391亿美元，调整后营业收入3540万美元，收入同比下降，因附属收入和广告收入减少，调整后营业收入下降因直接运营费用增加 [34] - Tao Group部门收入1.398亿美元，调整后营业收入1700万美元，业绩受拉斯维加斯市场带动，但也受劳动力、场地娱乐费用和食品饮料成本通胀影响 [35] - 截至6月30日，公司现金约8.29亿美元，债务余额约17.6亿美元，Tao Group信贷额度从5000万美元增至1.35亿美元，传统现场娱乐业务6.42亿美元定期贷款再融资为6.5亿美元定期贷款 [38][39] - MSG Sphere截至6月30日建设成本约15.3亿美元，包括1.9亿美元应计成本，扣除从威尼斯人收到的6500万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 娱乐业务 - 2022财年举办超700场活动，接待超400万客人，票务销售强劲，现场人均消费较疫情前两位数增长，第四季度音乐会数量多于第三季度，音乐会门票销量超2019财年第四季度 [15][16] - 2023财年将是自2019财年以来首个完整活动年，第一季度日程繁忙，有望创音乐会数量纪录，营销合作伙伴关系势头良好，赞助收入和高端款待业务预计超2019财年 [17][18][19] Tao Group - 2022财年第四季度收入达自去年夏季取消容量限制以来最高水平，拉斯维加斯市场表现出色，客人消费高于疫情前水平 [20] - 2023财年计划开设多个新场馆 [21] MSG Networks - 2022财年广告收入创纪录，各球队每场比赛广告收入强劲增长，尼克斯队和游骑兵队两位数增长，移动体育博彩是最大广告类别 [26] - 游骑兵队季后赛首轮收视率超常规赛平均两倍，MSG Go观看量创新高 [25] - 2023财年广告业务有望持续增长，体育博彩将发挥重要作用 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 董事会批准探索潜在分拆交易，将业务分为两家上市公司，一家含麦迪逊广场花园、圣诞盛典制作和MSG Networks，预计产生大量自由现金流；另一家含MSG Sphere和Tao Group，有全球品牌和长期增长机会，若交易完成，股东将获得约三分之二经济权益，公司保留三分之一股份用于多种用途 [8][9] - MSG Sphere建设预计2023年下半年开业，成本调整至约20亿美元，主要因通胀和全球供应链压力，公司积极管理项目，推进内容创作，今晚将在灯塔剧院首次展示Sphere沉浸式音响 [11][13][14] - MSG Networks将继续创新，推出新节目和内容分发方式，预计2022 - 2023年NBA和NHL赛季下半年推出直接面向消费者的产品，已续签与NHL的数字版权协议，预计很快续签与NBA的协议 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去财年展示了业务韧性和现场体验需求，对2023财年充满期待，包括MSG Sphere开业和潜在业务分拆，有望为股东创造长期价值 [7][22] - 传统娱乐业务2023财年收入将大幅增长，调整后营业收入将反映业务盈利能力和MSG Sphere成本增加；Tao Group预计需求强劲，受益于新场馆开业，但受通胀和人员配置影响；MSG Networks受与康卡斯特未续约影响，广告收入有望保持积极势头 [36][37] 问答环节所有提问和回答 问题1: 分拆交易的理由、时机及为何不直接重新分拆MSGN - 公司有追求战略交易创造股东价值的历史，收购MSG Networks带来现金流支持Sphere计划，目前接近拉斯维加斯项目建设尾声，分拆能使业务按增长和现金流状况更好定位，为两家公司提供灵活性，为投资者提供更多可见性和投资选择 [45][46][47] 问题2: Sphere未来在拉斯维加斯以外的增长计划及后续资本支出项目 - 预计拉斯维加斯场馆开业后将产生大量收入和调整后营业收入，为拓展到其他市场铺平道路，未来将寻求轻资产、许可和管理场馆等模式；优先确保Sphere - Tao公司有强大资产负债表和灵活性，预计大部分现金留在该公司，保留股份为其提供选择权和灵活性，公司会持续评估资本结构 [49][50][51] 问题3: Sphere预算增加的原因及是否还有其他增加 - 预算调整至约20亿美元主要因通胀和全球供应链压力，公司作为建设经理，各分包工作按时间和材料计费，随着实际工作开展成本上升，目前大部分工作已完成，剩余工期不到12个月，未知因素逐渐减少 [54][56][57] 问题4: 今年消费者需求和人均消费预期 - 业务、预订和票务销售强劲，人均消费、食品饮料和商品销售均呈积极态势 [59] 问题5: Sphere开业前的创意内容成本及何时更新财务状况 - 预计未来与Sphere相关的人员成本将增加，用于内容开发和场馆运营准备，开业后预计产生大量收入和调整后营业收入，随着建设接近尾声，将很快分享赞助、合作和艺术家演出等积极消息 [61][63] 问题6: DTC产品推出时间推迟的原因 - 正在进行DTC产品设计和开发，希望确保推出符合内部和客户期望的优质产品，目前已与NHL达成多年数字版权协议，预计很快与NBA达成协议 [67][68] 问题7: Burbank工作室运营情况及Sphere的投资回报率 - Burbank工作室有助于在不影响拉斯维加斯场馆运营的情况下测试内容，提高场馆利用率；公司对Sphere创造长期价值充满信心，其将提供多种收入来源，包括沉浸式体验、演出、企业活动、赞助和高端款待等，目前已看到潜在合作伙伴的浓厚兴趣 [72][73][74] 问题8: Sphere的运营成本、内容开发成本情况及D2C业务相关问题 - 暂不透露Sphere的具体运营成本和内容开发成本，内容开发将使Sphere成为高利用率场馆，拉斯维加斯是理想的首发市场；在D2C业务方面，正在参考其他公司的最佳实践，重视与传统线性业务合作伙伴的关系，未来会有更多报告 [81][82][83]