财务数据和关键指标变化 - 2022年第三季度净销售额为3.597亿美元，较2021年第三季度的4.01亿美元下降10.3%，但符合公司指引范围 [21] - 第三季度同店销售额较2021年同期下降15%，处于指引范围中间；较2019年第三季度增长19.5% [7][21][22] - 2022年第三季度毛利润为1.208亿美元，2021年第三季度为1.296亿美元；毛利率为33.6%，较上一年同期提高130个基点 [23] - 2022年第三季度SG&A费用为1.023亿美元，较2021年第三季度增加230万美元，即2.3%；占净销售额的比例从24.9%增至28.4% [24] - 2022年第三季度营业收入为1850万美元，2021年同期为2960万美元；净利润为1290万美元，摊薄后每股收益为0.33美元，2021年同期净利润为2190万美元，摊薄后每股收益为0.49美元 [25] - 2022年第三季度调整后净利润为1310万美元，调整后摊薄每股收益为0.34美元，2021年同期调整后净利润为2270万美元，调整后摊薄每股收益为0.51美元 [25] - 2022年第三季度调整后EBITDA为2910万美元，占净销售额的8.1%，2021年同期为3930万美元，占净销售额的9.8% [25] - 2022年第三季度末库存为4.852亿美元，较第二季度末的4.374亿美元有所增加；每平方英尺库存约为95美元，与2017 - 2019年第三季度水平相当 [26] - 2022年前9个月经营活动提供的现金为1450万美元，2021年前9个月经营活动使用的现金为7830万美元 [28] - 2022年第三季度末，公司信贷额度未偿还余额为1.202亿美元，信贷安排下可用借款约为1.93亿美元 [28] - 公司预计第四季度净销售额在3.7亿 - 3.85亿美元之间，2022年全年销售额在13.9亿 - 14亿美元之间 [29] - 预计2022年第四季度同店销售额下降13% - 9%，每股收益在0.25 - 0.35美元之间；2022年全年每股收益在0.98 - 1.08美元之间 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 狩猎与射击运动部门 - 与2019年相比，该部门增长近33%，反映了参与度增加和市场份额扩大 [9] - 个人防护枪支销售虽高于疫情前水平，但较整体业务疲软，对营收造成压力；狩猎步枪类别表现良好，受季节性需求和东部市场扩张推动 [8] - 弹药销售强劲，与2019年相比，第三季度增长30.5%；库存状况和产品种类持续改善，边缘发火弹药和手枪弹药供需稳定，狩猎步枪弹药库存水平较上一年有所提高，霰弹供应在季度后半段开始改善 [9][10] 服装与鞋类部门 - 表现优于整体业务，与2019年相比，服装增长21%，鞋类增长17% [11] - 本季度女性和男性户外服装销售强劲，是新兴增长类别，包括品牌和自有品牌 [11] - 第三季度推出新的迷彩图案和自有品牌狩猎靴，销售情况良好，有助于实现2025年自有品牌渗透率达到7% - 9%的目标 [12] 电商业务 - 电商驱动的业务持续增长，第三季度总渗透率达到中高个位数，较2021年第三季度增长3.7%，主要受弹药、服装、瞄准镜和光学产品销售推动 [13] - 第三季度超过70%的在线销售通过门店库存或直运合作伙伴完成，公司有信心实现2025年电商渗透率达到25%的目标 [14] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于全渠道业务模式，通过技术投资利用现有门店和库存更好地服务客户，开展更有效的定向营销和数字广告活动，提高客户终身价值 [13] - 保持与500多家联邦枪支许可证经销商的合作，提供行业领先的枪支产品，扩大独家合作和产品供应，以增强客户获取和保留能力 [9] - 计划到2025财年末将门店总数增加到190 - 210家，2023年计划开设13 - 18家新门店，继续向佛罗里达州、加利福尼亚州和中西部等未充分渗透的地区扩张 [17][31] - 自有品牌战略聚焦于服装和鞋类类别，通过提供具有特色和价值的产品，补充核心品牌，实现2025年自有品牌渗透率达到7% - 9%的目标 [12][38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，净销售额符合指引，每股收益高于预期，反映了公司在具有挑战性的宏观经济环境中有效管理业务的能力 [7] - 尽管面临宏观经济和消费者逆风，但公司对自身竞争地位和过去几年的投资有信心，能够成功服务客户 [18] - 第四季度早期指标积极，黑色星期五是公司历史上客户访问量和销售额最高的一天，表明假日销售季开局良好 [18] - 公司将继续控制成本，谨慎管理可变运营费用，同时保持行业领先的客户服务水平，有信心实现全年高个位数调整后EBITDA利润率的目标 [30] 其他重要信息 - 2022年第三季度开设3家新门店，11月开设2家，全年共开设9家新门店，门店总数达到131家，分布在30个州 [15] - 2022年第三季度在公开市场回购120万股股票，向股东返还1040万美元资本；年初至今共回购650万股股票，返还资本6240万美元；季度末授权股票回购计划剩余1260万美元 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：黑色星期五业绩与预期的比较、突出的业务板块以及线上线下业务的对比 - 黑色星期五是公司历史上客户访问量和销售额最高的一天，业务整体表现良好；消费者在假日季更倾向于购买促销商品，这可能与通货膨胀对可支配收入的压力有关 [34] 问题2：第三季度的促销和折扣情况以及2023年的趋势 - 市场促销活动已恢复到疫情前的正常节奏，公司主要竞争对手也遵循这一节奏；公司预计第四季度将继续保持正常的促销节奏，目前没有高库存压力，将严格控制促销活动，以获取和保留客户并维持利润率 [36] 问题3：2023年自有品牌的产品组合和策略 - 公司自有品牌战略目标是到2025年实现高个位数渗透率，重点关注服装和鞋类类别；自有品牌将补充核心品牌，采用“好、更好、最好”的策略提供更广泛的产品选择；例如，Rustic Ridge品牌适合预算有限的首次消费者，Killik品牌则提供高端技术面料和功能 [38] 问题4：库存情况，包括是否有库存不足或过剩的区域以及补货模式 - 与去年第三季度相比，总库存仅增长13%，而门店面积增加了约6%，整体库存状况健康；公司会根据需求情况调整库存，如今年早些时候减少了颗粒烤架的库存；对于需求强劲的消耗品，会确保充足供应 [43] 问题5：弹药库存改善后，流量、需求、库存情况以及消费者购买行为 - 手枪目标弹药和北约标准弹药供应充足，消费者需求恢复正常；优质狩猎弹药在第三季度中期恢复良好；步枪弹药中，一些超高端远程射击口径仍有短缺；霰弹供应在过去8周有很大改善，但预计要到明年春季才能全面恢复库存；消费者购买弹药的篮子基本保持不变，公司不会对弹药进行大幅促销，库存状况良好，且大部分弹药为国内生产，供应灵活性高 [45] 问题6：第四季度业绩指引与黑色星期五积极表现的矛盾以及压力较大的业务板块 - 尽管黑色星期五表现良好，但消费者在可支配收入方面仍持谨慎态度，假日季更关注促销商品，这对营收造成压力 [49] 问题7：第四季度毛利率的预期 - 由于消费者对价格敏感，更倾向于购买促销商品，这将对毛利率构成挑战 [51] 问题8：2023年新店增长带来的SG&A费用预期 - 新店开业前预计会产生35万 - 40万美元的前期费用，计入SG&A，但会在调整后EBITDA计算中加回；所有新店在成熟后（18 - 24个月）需达到10%的EBITDA和20%的ROIC门槛 [55] 问题9：黑色星期五枪支销售的市场份额和产品组合 - 公司在黑色星期五的枪支销售表现出色，从销售数量和市场份额来看，继续在枪支类别中占据重要地位 [61] 问题10：新店的业绩表现以及对2023年加速开店的信心来源 - 过去几年开设的新店在EBITDA和ROIC方面表现出色，超出预期，这为2023年开设13 - 18家新店以及到2025财年末达到190 - 210家门店的目标提供了信心 [62] 问题11：新店所在地区的忠诚度计划和信用卡使用趋势 - 公司忠诚度计划数据库强大，约50%的销售额来自该客户群体；信用卡计划回报率高，公司致力于将现有忠诚度客户转化为信用卡用户，并吸引新客户使用信用卡；数据库持续增长，有助于公司扩大业务覆盖范围、优化沟通和产品组合 [65] 问题12：枪支立法对门店销售的影响 - 行业中政治言论、事件和监管变化会影响短期需求，但公司在预测业务时不考虑这些因素；对于俄勒冈州的第114号措施，公司相信法院会做出符合宪法第二修正案的裁决；即使有新的法规出台，公司凭借合规和监管团队以及多年的技术投资，能够快速调整以适应变化，相比竞争对手具有优势 [66] 问题13：2023年开设13 - 18家新店的差异原因以及开店时间分布 - 提供13 - 18家新店的范围是基于租赁谈判的时间安排，部分谈判可能无法达成协议，部分可能推迟到2024年开业；2023年将是4年来首次在第一、二、三季度更均衡地开设新店，而不是像2022年那样集中在下半年，这有助于更好地准备和服务客户 [71]