财务数据和关键指标变化 第四季度 - 净销售额下降0.2%至2.427亿美元，排除2017财年第53周的1060万美元净销售额后增长4.4% [8][26] - 同店销售额增长3.1%，高于预期 [8][26] - 毛利润下降0.2%至7950万美元，毛利率与上年持平为32.8% [27] - SG&A费用下降0.9%至6250万美元，占净销售额的比例下降约10个基点至25.8% [27] - 营业收入为1700万美元，上年同期为1660万美元 [28] - 净利息费用从2017年第四季度的370万美元降至270万美元 [28] - 所得税费用为370万美元，上年同期为700万美元，有效税率从37.8%降至25.6% [28] - 净利润为1060万美元，摊薄后每股收益为0.25美元，上年同期分别为580万美元和0.14美元 [29] - 调整后EBITDA为2200万美元，上年同期为2300万美元 [29] 2018财年 - 净销售额增长4.9%至8.491亿美元，按52周计算增长6.3% [30] - 同店销售额增长1.5%，接近预期上限 [30] - 毛利润增长4%至2.849亿美元，毛利率下降20个基点至33.6% [30] - SG&A费用增长6%至2.409亿美元，占销售额的比例从28.1%升至28.4% [30] - 营业收入下降5.5%至4400万美元 [30] - 利息费用下降3.9%至1320万美元 [30] - 年度有效税率为22.9%，上年为46%，排除税改影响后分别为27.2%和39.2% [31] - 调整后净收入增长21.5%至2590万美元，摊薄后每股收益为0.60美元 [31] - 调整后EBITDA下降5.9%至6850万美元 [31] 资产负债表 - 截至2019年2月2日，期末库存为2.766亿美元，较上年末的2.706亿美元有所增加，但单店库存下降3.3% [32] - 流动性保持强劲，信贷额度未偿还借款为1.443亿美元 [32] - 2018财年成功减少债务约1400万美元 [32] - 2018财年资本支出净额约为1620万美元 [32] 2019财年展望 - 预计收入在8.6亿 - 8.9亿美元之间，同店销售额变化范围在 - 1%至2%之间 [35] - 毛利率预计全年相对持平，营业利润率预计下降 [36] - 调整后摊薄每股收益预计在0.52 - 0.64美元之间 [36] - 第一季度收入预计在1.74亿 - 1.80亿美元之间，同店销售额预计下降2% - 5%，摊薄后每股亏损预计在0.08 - 0.11美元之间 [37] - 预计总资本支出在1800万 - 2300万美元之间，净资本支出在1600万 - 2000万美元之间 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 第四季度 - 枪支单位数量略有增加0.3%，而所在州的调整后混合数据下降5.1% [10] - 弹药销售额下降5.1%，主要原因是今年促销活动减少 [10] - 非狩猎类别中，钓鱼业务增长4.5%，露营业务增长7.5% [10] - 软商品类别中，鞋类增长9.2%，服装增长2.0% [10] 2019年计划 - 计划开设3家标准格式门店，实现2.4%的面积增长 [15] - 测试小型门店模式，专注于狩猎和射击运动产品 [17] - 计划在数据库工具、用户功能增强和数字营销方面投资约100万美元，以提高电商平台销售渗透率至10% [19] - 推出全国性枪支维修服务，旨在增加客户购买信心和终身价值 [20] - 2019年将专注于光学、皮划艇、背包和枪支类别的独家产品机会 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 户外体育用品行业分散，超5万家小连锁店和独立经销商销售约50%的枪支单位，公司在枪支类别占据主导地位，有较大市场份额增长机会 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 继续推进全渠道战略，适度控制门店增长，投资电商业务 [14][15] - 利用全渠道能力获取市场份额，加强客户获取和参与，提供差异化商品组合 [14] 行业竞争 - 2019年公司服务市场内无竞争对手开店计划，SCHEELS可能在几年后在科罗拉多开设竞争门店 [45] - 部分大型零售商退出狩猎和射击产品业务，公司可利用小型门店模式进入服务不足市场 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018财年财务结果符合预期，运营取得进展，全渠道投资取得成效 [22] - 2019年将继续投资电商平台和团队，以增强竞争力，获取市场份额 [22] - 行业面临最低工资上涨压力，公司将关注团队薪酬和福利，以吸引和留住人才 [22] 其他重要信息 - 首席财务官Kevan Talbot将在未来几个月离职，公司将进行继任者搜索，他将协助有序过渡 [23][24] - 2019年第一季度将实施新租赁会计准则，预计占用费用增加约140万美元，每股收益减少约0.02美元 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 枪支销售的总数量和同店数量及销售额情况 - 0.3%的增长是总数量，非同店数据，公司会后续提供准确同店数据 [41] - 2017年有制造商的大型促销活动，2018年未进行该促销，对销售有一定影响，但整体枪支类别表现优于市场 [41] 问题2: 竞争格局对同店销售的影响及小型门店测试情况 - 2019年公司服务市场内无竞争对手开店计划，SCHEELS可能在几年后在科罗拉多开设竞争门店 [45] - 部分大型零售商退出狩猎和射击产品业务，但具体影响尚不清楚，公司将持续关注 [46] - 小型门店模式可进入小型市场和填补大型市场空白，利用公司专业知识和灵活房地产模式获取市场份额 [46] 问题3: 忠诚度计划会员数量及增长预期 - 目前忠诚度计划会员略超180万，公司更关注会员参与度和活跃度，确保客户信息完整以实现重新参与 [48] - 随着技术和个性化工具的改进，预计每位客户消费金额将大幅增长，但会员数量增长可能会随着核心客户市场饱和而放缓 [48] 问题4: 近期枪支需求趋势及展望 - 过去12个月调整后的NICS数据显示市场规模仍达约1300万单位 [52] - 2019年第一季度枪支销售将受2018年同期事件影响出现大幅下降，预计6月左右恢复正常，之后接近持平 [52][55] - 公司在枪支市场份额持续增长，将继续关注市场份额获取 [53] 问题5: 2019年底营运资金和库存管理目标 - 公司正在评估并重点关注2019年库存管理，预计库存周转率将提高约20个基点 [57] - 公司采购、规划、财务和供应链团队正在努力确保库存水平和库存周转率的平衡 [58] - 电商平台对高考虑产品的库存周转有积极影响 [59] 问题6: 枪支维修服务的启动成本、收入影响和利润率情况 - 启动成本较低，主要是在现有配送区域内进行设备投资，约几十万美元，大部分设备在2018年购置，已反映在财务数据中 [60][61] - 2019年预计不会有重大财务改善，长期来看利润率将增加 [62] 问题7: 2019年同店销售指导下限的考虑因素 - 第一季度枪支和弹药销售将受2018年同期高基数影响，同时冬季天气将影响露营和钓鱼业务 [67] - 公司有一些举措有望推动同店销售达到指导上限 [67] 问题8: 第一季度毛利率是否有混合效益 - 预计第一季度毛利率将有混合效益 [68] 问题9: 新市场客户获取策略 - 公司将在100万美元投资中部分用于数字营销，目前与谷歌的本地库存广告处于测试阶段 [69] - 网站流量主要来自现有运营区域，将开始拓展其他地区，同时利用枪支维修服务进行全国性营销 [70] 问题10: 网站数据是否可用于新店选址决策 - 公司已将网站数据纳入新店选址建模 [71] 问题11: 对枪支和弹药类别在第一季度后趋于平稳的信心来源 - 市场份额增长趋势和公司在产品组合扩展、在线枪支选项和与供应商合作等方面的举措，使公司有信心在第一季度后恢复到接近持平水平 [76] 问题12: 2019年投资的持续性及2020年及以后的盈利增长预期 - 电商投资预计在2020年开始放缓并产生杠杆效应 [79] - 最低工资增长将持续数年，上市公司合规成本也将持续存在 [79][80] - 除最低工资外的人员投资预计在2019年后趋于正常化 [81] 问题13: 业务执行情况及改进机会 - 第四季度除狩猎和射击类别（主要受弹药促销减少影响）外，各品类同店销售均有增长，公司对第四季度结果满意，预计2019年第一季度后将延续良好态势 [83] 问题14: 第四季度减少促销活动的影响及2019年预期 - 减少促销活动对弹药销售有负面影响，但有助于提高产品利润率和实现季度目标 [88] - 2019年公司将坚持日常低价策略和季节性促销节奏，预计竞争环境不会导致促销力度加大 [90] 问题15: 2018年促销节奏及2019年预期 - 2018年大部分时间促销节奏正常，2019年预计与2018年相似，未发现竞争对手有不同策略 [91] 问题16: 第一季度指导考虑的其他因素 - 冬季天气对露营和钓鱼业务有负面影响，影响第一季度同店销售指导 [92] 问题17: 在线业务规模、BOPIS渗透率及相关情况 - 公司未提供在线业务具体规模，上次披露时占比不到2%，目标是未来3年将电商平台销售渗透率提高到10% [94] - 网站流量主要来自现有运营区域，2019年将利用数字营销拓展其他地区 [94] - BOPIS对全渠道业务至关重要，公司在12月推出该服务，预计第一季度末所有品类均可使用，目前增长良好，客户反馈积极 [96]