财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益增长约44%，从0.34美元增至0.49美元 [9][17] - 调整后收入增长约15.3%，有机增长9.6%，收购贡献6.1% [22] - 调整后部门收入增长约16%，主要受HVAC部门推动 [11] - 运营收入为2550万美元，略高于2020年第二季度；排除保险资产修订影响后为2820万美元，同比增长16%，利润率为9.5% [23] - 年初至今调整后自由现金流约为3100万美元，较上年显著增加；预计全年现金转化率约为100% [29] - 调整后全年每股收益指引更新为2.25 - 2.45美元，之前为2.17 - 2.37美元，中点较2020年调整后结果增长超27% [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 HVAC部门 - 收入增长12.2%，有机增长14.1%，部分被遗留业务合同结算影响抵消 [24] - 关键销售强劲，是有机增长主要驱动力；冷却销售在亚太地区略有增长 [25] - 调整后部门收入增加580万美元，利润率提高180个基点，受销量增加和持续改进计划推动，部分被投入成本（包括运费）上升抵消 [25] 检测与测量部门 - 收入同比增长20.7%，包括适度有机增长和17.2%的收购影响 [26] - 短周期产品同比表现强劲，项目导向型发货仍有延迟，但客户兴趣和活动强劲 [27] - 定位和检测业务季度表现创纪录，运输业务收入因上一年大型项目交付未重复而下降 [27] - 调整后部门收入略有增加，利润率下降290个基点，因项目业务收入组合效应；有机订单同比增长17%，积压订单增长50%，含收购影响后增长超一倍 [27][28] 各个市场数据和关键指标变化 - HVAC市场中，供暖订单在住宅和商业渠道持续强劲；美洲和亚太地区冷却需求同比显著上升 [33][34] - 检测与测量市场中，短周期产品表现良好，定位器需求在多数地区强劲反弹；项目导向型业务客户活动和订单有吸引力，积压订单增加 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 出售变压器业务，将其计入终止经营业务；重组报告部门，取消工程解决方案部门，将过程冷却业务结果并入HVAC部门 [5] - 制定SPX 2025战略，目标是到2025年成为收入20亿美元公司，实现更高增长率和利润率，调整后运营利润率较2021年预期水平扩大450个基点 [36] - 专注于HVAC和检测与测量部门，简化业务，集中精力在有吸引力战略平台上扩大规模 [37] - 通过有机和无机举措推动增长，包括持续改进数字化、ESG举措，以及进行战略收购 [10][12] - 近期收购ECS，加强CommTech平台，预计带来约1400万美元年化收入，利润率对检测与测量部门平均水平有增值作用 [14][15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场呈积极趋势，部分市场和地区反弹较快；公司专注管理供应链和劳动力限制，以满足客户需求；持续监测COVID - 19趋势 [33] - 对HVAC部门全年前景和增长机会感到乐观，供暖和冷却业务需求强劲；检测与测量部门短周期产品表现良好，项目业务积压订单增加，为未来增长奠定基础 [26][33][34] - 认为公司在基础设施支出多个领域有良好定位，有望受益于潜在基础设施立法 [35] - 对实现SPX 2025目标有信心，当前业绩为长期愿景提供坚实基础，有明确盈利增长路径 [36][40] 其他重要信息 - 公司将发布第四份年度可持续发展报告，更新网站以提高ESG信息和数据可访问性 [13] - 未来几个月将与投资者进行虚拟会议，包括参加9月的Sidoti秋季会议 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请提供HVAC部门冷却业务整体订单趋势、与正常Q2 - Q3季节性对比、团队对近期至中期更换需求与非住宅新建需求的看法 - 冷却业务订单健康增长，美洲和亚太地区表现强劲；第三方数据显示2022 - 2023年市场增长，公司预计与市场同步或超越市场增长 [49] - 加热和冷却业务通过持续改进计划取得良好利润率 [50] 问题2: 检测与测量部门定位和检测业务收入与2019年Q2对比情况、项目业务本季度发货延迟影响量化、积压订单与疫情前水平对比 - 检测与测量部门整体运营健康，需求良好；定位和检测业务较2019年Q2显著改善，呈稳定增长；AtoN业务稳定增长，正在整合Sealite；运输业务今年交付较慢但订单强劲；CommTech业务受部分国家COVID - 19封锁影响，增长较慢 [51][52][53][54][55] - 定位和检测平台有机增长强劲，部分周期业务较2019年水平高出超20%；项目业务积压订单同比增长60%，项目发货时机对利润率影响大，目前积压订单情况良好，前景乐观 [56][57] 问题3: 变压器业务出售后有大量资金，能否介绍并购管道情况、与疫情前对比，以及未来12 - 24个月若有合适机会部署资金，是否存在组织限制 - 公司并购战略良好，已完成九笔交易，在多个平台建立规模和竞争优势；并购漏斗更大，市场活动增加，对机会感到鼓舞 [59][60][61] - 公司有良好尽职调查和整合流程，虽不能连续进行多笔收购，但能谨慎部署资金；公司采用内部和外部资源结合方式处理交易，有能力应对业务增长 [63][64][66] 问题4: 全年每股收益指引范围较宽，如何看待低端和高端情况，哪些方面信心不足 - 公司对项目业务积压订单有信心，但存在一定可变性；第四季度天气影响供暖收入，导致指引范围较宽 [72] 问题5: HVAC部门全年指引暗示下半年利润率下降原因，以及对检测与测量部门全年20% - 21%利润率有信心的原因 - 第三季度需求与第二季度相似，价格成本方面，第三季度有一定反转，第四季度有利定价将体现；第三季度部分线下项目影响利润率，全年平均税率约20% [73][74] 问题6: 价格在指引中对营收贡献情况 - 本季度价格贡献1.5% - 2%有机增长，下半年预计达2.5%；全年价格是顺风因素，平均贡献1.5% - 2%营收增长；公司已在多数业务进行价格调整，未对销量产生重大影响，第三季度有压力，第四季度将反弹 [75][76] 问题7: 检测与测量部门利润率指引对下半年项目工作依赖程度及风险 - 利润率对项目业务收入交付有依赖，假设部分已确定项目发货；目前积压订单强劲，项目主要在下半年发货，尤其是第四季度；通信技术交付流程步骤多，利润率受项目业务影响 [83] 问题8: 项目业务在Q4交付风险因素 - 主要风险在客户接收端，部分海外国家开放程度不如美国，导致交付时间有变数；这是正常业务情况，公司过去六年预测能力良好，目前有订单积压提供信心 [84][85] 问题9: 考虑到变压器业务现金和2025年销售目标，对并购交易规模看法 - 公司有四年执行时间，过去平均交易规模约3100万美元；公司有能力进行更大规模交易，但需符合战略；检测与测量和HVAC部门有很多有吸引力机会，检测与测量部门机会较多但规模较小，HVAC部门有一些5000万 - 2亿美元营收的大型交易机会 [86][87][88] 问题10: ECS对每股收益增值是年度还是2021年 - ECS对每股收益增值0.02 - 0.03美元是2021年 [93] 问题11: ECS英国位置对COVID限制和欧洲项目发货帮助 - 不一定对现有业务有帮助，但ECS在欧洲、北约和英国有良好战略客户，与公司有交叉销售机会，长期来看有助于加强渠道和客户关系，提供集成解决方案 [95][96] 问题12: 美国基础设施法案中CommTech相关情况 - CommTech业务主要在海外，有一些现有项目获得支持；截至目前，未在基础设施法案中看到相关增量资金，可后续跟进该问题 [98] 问题13: 供暖季住宅市场情况，是否有渠道建设和良好供暖季预期 - 公司HVAC住宅业务主要是水暖和锅炉替换业务，渠道平衡，产品有竞争力，新产品Ecotec在渠道中获得良好反响；供暖天数是市场需求驱动因素，目前锅炉业务上半年表现良好，下半年有望延续 [99][100]