SPX Technologies, Inc. (NYSE: SPXC ) now generates nearly 20% of its revenues outside the U.S., its home market. It also refers to itself as a global company, with production, distribution, and service in “over 16 countries”, according to itsRobert F. Abbott has been investing his family’s accounts since 1995, and in 2010 added options, mainly covered calls and collars with long stocks. He is a freelance writer, and his projects include a website that provides information for new and intermediate-level mutu ...

公司融资信息 - SPX Technologies宣布以每股188美元的价格公开发行2,659,575股普通股，预计总融资额约5亿美元（扣除承销折扣前）[1] - 公司授予承销商30天内额外购买398,936股的选择权[1] - 发行预计于2025年8月14日完成，需满足常规交割条件[1] 承销商信息 - 美国银行证券、摩根大通和富国银行证券担任联合账簿管理人[2] - TD Cowen和Truist Securities等11家机构共同担任簿记管理人或联席管理人[2] 发行文件与合规 - 发行基于向美国SEC提交的有效自动货架注册声明[3] - 招股说明书补充文件及配套说明书将在SEC网站公布，可通过承销商渠道获取[3] 公司背景 - SPX Technologies是多元化全球工程产品供应商，在暖通空调及检测测量市场占据领先地位[5] - 总部位于北卡罗来纳州夏洛特市，在16个国家拥有4,300名员工[5] - 纽约证券交易所上市代码为"SPXC"[5] 投资者联系方式 - 首席财务官Mark A Carano负责投资者沟通，电话980-474-3806，邮箱spx.investor@spx.com[6]

公司融资计划 - SPX Technologies宣布计划通过公开发行普通股融资5亿美元，并授予承销商30天内额外购买7500万美元股票的期权[1] - 本次发行受市场条件影响，最终规模及条款存在不确定性[1] 承销商信息 - 美国银行证券、摩根大通和富国银行证券担任联合账簿管理人[2] - TD Cowen与Truist Securities共同担任账簿管理人[2] 发行文件与流程 - 发行基于已向SEC提交的有效自动货架注册声明，需通过书面招股说明书及补充文件进行[3] - 初步招股说明书补充文件将在SEC网站公布，最终条款以最终版补充文件为准[3] 公司背景 - SPX Technologies是多元化全球工程产品供应商，在暖通空调及检测测量市场处于领先地位[5] - 公司总部位于北卡罗来纳州夏洛特市，在16个国家拥有4300名员工，纽交所代码为SPXC[5]

趋势投资策略 - 短期投资成功的关键在于识别并跟随趋势 但趋势可持续性难以保证 [1] - 股价快速反转可能导致短期资本损失 需结合基本面强劲 盈利预期上调等因素维持动能 [2] - "近期价格强度"筛选策略可识别具有基本面支撑且处于52周价格区间上部的股票 通常预示看涨信号 [3] SPX Technologies (SPXC)投资亮点 - 12周内股价累计上涨29.2% 反映市场对其潜在上涨空间的持续认可 [4] - 过去4周维持17.1%涨幅 显示趋势延续性 当前股价位于52周高-低区间的91.7% 接近突破点位 [5] - 获Zacks排名2(买入) 位列4000多只股票前20% 盈利预测修正趋势与EPS超预期表现突出 [6] 评级系统与市场表现 - Zacks排名系统基于盈利预测四大要素 1级(强力买入)股票自1988年以来年均回报率达+25% [7] - 券商平均推荐评级为1级(强力买入) 显示机构对短期价格走势高度乐观 [7] 筛选工具应用 - 除SPXC外 "近期价格强度"筛选器可识别其他符合标准的标的 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选策略 可根据个人投资风格选择以跑赢市场 [8]

行业概况 - Zacks定义的科技服务行业目前排名在前40%的行业之列，预计未来3-6个月将跑赢大盘 [1] - 科技服务行业已成熟，需求旺盛，2025年上半年表现优异，且势头有望延续至下半年 [1] - 全球数字化趋势推动5G、区块链和人工智能(AI)等领域的需求增长，企业加速采用生成式AI、机器学习(ML)和数据科学以获取竞争优势 [3] - 企业软件行业受益于多云软件解决方案的强劲需求，因企业正从传统平台转向现代云基础设施 [3] 行业趋势 - 行业参与者将AI和ML整合到应用中，以实现更动态和结果导向的产出 [4] - 企业软件需求提升，推动生产力和决策流程优化，成为行业关键催化剂 [4] 推荐股票 - 推荐5只科技服务股票：Coherent Corp (COHR)、Vimeo Inc (VMEO)、Skillsoft Corp (SKIL)、Vontier Corp (VNT)和SPX Technologies Inc (SPXC)，均具有Zacks Rank 1(强力买入)或2(买入)评级 [2][8] 公司分析 Coherent Corp (COHR) - 通过突破性技术赋能市场创新者，业务覆盖工业、通信、电子和仪器市场，运营网络、材料和激光三大板块 [7] - 当前财年(截至2026年6月)预计营收和盈利增长率分别为11.5%和29.3%，过去30天盈利预期上调4.1% [9] Vimeo Inc (VMEO) - 提供视频软件解决方案，包括云端视频托管、编辑、AI语言翻译和企业工具，服务对象涵盖中小企业、大型企业、营销机构和创意专业人士 [10][11] - 下一年预计营收和盈利增长率分别为6.2%和超100%，过去60天盈利预期保持稳定 [12] Skillsoft Corp (SKIL) - 提供个性化学习解决方案，运营人才发展解决方案和全球知识两大板块，服务企业、政府机构和教育机构 [13][14] - 当前财年(截至2026年1月)预计营收增长1.2%，盈利下降157%，但过去60天盈利预期大幅上调54.8% [15] Vontier Corp (VNT) - 专注于交通和移动解决方案，业务涵盖移动技术、维修解决方案及环境和燃料解决方案三大板块 [16] - 当前财年预计营收增长0.1%，盈利增长9%，过去7天盈利预期上调2.9% [17] SPX Technologies Inc (SPXC) - 提供高度工程化产品和技术，业务覆盖HVAC及检测与测量市场 [18] - 当前财年预计营收和盈利增长率分别为12.7%和17%，过去7天盈利预期上调3.2% [19]

核心财务表现 - 2025年第二季度调整后每股收益1.65美元，超出分析师预期的1.45美元(非GAAP)，同比增长16.2% [1][2] - 季度营收5.524亿美元(GAAP)，超过预期的5.4669亿美元，同比增幅达10.2% [1][2] - 调整后EBITDA达1.267亿美元，较去年同期的1.089亿美元增长16.4% [2] - 调整后自由现金流降至3710万美元，同比下滑35.9% [2][6] 业务板块分析 HVAC业务 - 营收3.767亿美元，同比增长5.7%，占总营收68% [2][5] - 板块利润率25.4%(非GAAP)，同比提升近2个百分点，主要受益于收购Sigma & Omega带来的热泵产品增量 [6] 检测与测量业务 - 营收1.757亿美元，同比大幅增长21.3%，其中14.9%增长来自收购KTS [2][5] - 板块利润率22.8%(非GAAP)，同比略有下滑，因项目结构优化空间减少 [6] 战略与运营重点 - 业务聚焦HVAC与检测测量两大领域，逐步退出传统电力业务 [3] - 通过收购Sigma & Omega(北美建筑能效产品)和KTS(关键基础设施数字技术)强化产品组合 [6] - 重点布局数据中心HVAC解决方案及检测测量领域的数字互操作性工具 [4] - 原材料关税导致年化成本增加约600万美元，短期成本转嫁能力受限 [8] 2025年展望 - 全年营收指引上调至22.25-22.75亿美元，其中HVAC业务15-15.3亿美元，检测测量业务7.25-7.45亿美元 [9] - 调整后EBITDA目标4.85-5.1亿美元，EPS预期6.35-6.65美元 [9] - 持续投资数据中心HVAC产能及新产品研发，关注KTS整合效果及有机增长恢复 [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后每股收益同比增长16%至1.65美元 [6][11] - 总收入同比增长10%，主要得益于KTS、Sigma和Omega的收购以及检测与测量业务的项目销售增长 [7][11] - 调整后EBITDA同比增长约16%，利润率扩大120个基点 [7][8] - 自由现金流约为3700万美元 [15] - 现金余额为1.37亿美元，总债务约为10亿美元，杠杆率为1.7倍 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 HVAC业务 - 收入同比增长5.7%，其中无机增长4.9%，有机增长0.7% [11] - 排除大型冷却服务项目后，有机增长约为7% [12] - 分部收入增长1200万美元或14.5%，利润率提高190个基点 [12] - 季度末积压订单为5.4亿美元，环比增长19.5% [12] 检测与测量业务 - 收入同比增长21%，其中有机增长5.5%，KTS收购贡献14.9% [13] - 分部收入增长600万美元或18%，但利润率下降60个基点 [13] - 季度末积压订单为3.65亿美元，环比增长6% [13] 公司战略和发展方向 - 计划在美国扩大Tamco阻尼器和Ingenia定制处理单元的生产能力，预计2026年新增产能 [8] - 推出Olympus Vmax新型冷却解决方案，针对数据中心客户的大规模需求 [9] - 预计2025年预订Olympus Vmax订单，2026年实现收入 [9] - 并购渠道强劲，重点关注工程空气流动和检测与测量领域 [69][70] 管理层评论 - 对2025年数据中心机会持乐观态度，预计相关收入将从1.5-2亿美元增长至公司收入的9% [24] - 预计2026年数据中心收入将超过公司收入的10% [27] - Ingenia业务预计到2024年底实现1.4亿美元的运行率收入 [29] - 预计到2027年工程空气流动业务的运行率产能将达到约3亿美元 [30] 问答环节 数据中心业务 - 数据中心业务预计2025年占公司收入约9%，2026年将超过10% [24][27] - Olympus Vmax产品采用模块化设计，可同时提供干燥和绝热模式 [46] - 预计产品组合中约三分之二为绝热模式，三分之一为干燥模式 [48] - 公司在数据中心冷却解决方案市场具有竞争优势，包括模块化设计、自有机械设备和CTI测试验证 [51][53] 产能扩张 - Ingenia加拿大工厂预计2024年底实现1.4亿美元运行率收入 [29] - 美国新工厂预计2027年实现约3亿美元运行率产能 [30] 检测与测量业务 - 预计下半年项目业务有机增长将在高十位数范围内 [32] - 部分原计划2026年交付的项目已提前至2025年 [37] - 无人机检测和干扰业务在军事和非军事应用中都看到需求增长 [66] 财务表现 - HVAC业务利润率提高主要得益于有利的项目执行（占50%）、销量增长和更有利的产品组合 [40][41] - 预计下半年HVAC业务利润率将比上半年提高约40个基点 [124] - 关税影响预计全年约为0.05美元，主要影响检测与测量业务 [80][97] 并购战略 - 平均交易规模为1.3亿美元，已完成16笔收购 [68] - 当前有5亿美元未使用的循环信贷额度，总信贷额度为10亿美元 [100] - 重点关注工程空气流动和检测与测量领域的收购机会 [69][70]

业绩总结 - 2025年第二季度收入增长10%，达到约22.25亿至22.75亿美元[12] - 调整后每股收益（EPS）为1.65美元，同比增长16%[22] - 调整后EBITDA增长16%，达到约4.85亿至5.10亿美元[9][46] - 2025年第二季度净收入为5120万美元，增长率为15.9%[61] - 2025年第二季度的调整后营业收入为119.5百万美元，较2024年同期的102.8百万美元增长16.5%[67] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为126.7百万美元，较2024年同期的108.9百万美元增长16.1%[68] - 2025年第二季度的调整后净收入为78.0百万美元，较2024年同期的52.5百万美元增长48.6%[71] 用户数据 - HVAC部门收入同比增长5.7%，主要受大型冷却服务项目影响[33] - 检测与测量部门收入同比增长21.3%，其中14.9%来自收购影响[39] - 2025财年第二季度HVAC部门收入为3.23亿美元，检测与测量部门收入为1.60亿美元，总收入为5.52亿美元[59] - 2024财年第一季度HVAC部门收入为3.02亿美元，全年总收入为13.65亿美元[58] - 2024财年第一季度检测与测量部门收入为1.63亿美元，全年总收入为6.19亿美元[58] - 2025年第二季度的有机收入增长为2.1%，其中HVAC部门增长0.7%，检测与测量部门增长5.5%[70] 财务状况 - 2025年总债务增加至约10.19亿美元，净债务为8.82亿美元[41] - 预计年末杠杆率将低于1.5x-2.5x的目标范围下限[44] - 2025年第二季度的自由现金流为35.7百万美元，调整后的自由现金流为37.1百万美元[73] - 2025年第二季度的调整后自由现金流转化率为48%[73] - 2025年第二季度的收入税费用为17.4百万美元，较2024年同期的15.2百万美元增长14.5%[68] 未来展望 - 公司提高2025年全年指导，调整后EPS预计增长16.5%[46] - 预计2025年调整后EBITDA利润率为21.80%-22.40%[46] 费用与支出 - 2024财年第二季度的企业费用为1200万美元，2025财年第二季度为1330万美元[61] - 2024财年第二季度的长期激励补偿费用为370万美元，2025财年第二季度为390万美元[61] - 2025年第二季度的收购和整合相关费用为8.3百万美元，较2024年同期的3.0百万美元增长176.7%[68]

收入和利润（同比环比） - 第二季度收入为5.524亿美元，同比增长10.2%[4] - 第二季度GAAP持续经营业务收入为5250万美元，同比增长16.2%[4] - 2025年第二季度收入为5.524亿美元，同比增长10.2%（2024年同期为5.013亿美元）[25] - 2025年上半年总收入为10.35亿美元，同比增长7.1%（2024年同期为9.665亿美元）[25] - 2025年第二季度营业利润为8660万美元，同比增长16.1%（2024年同期为7460万美元）[25] - 2025年上半年营业利润为1.532亿美元，同比增长10.1%（2024年同期为1.392亿美元）[25] - 2025年第二季度净利润为5220万美元，同比增长18.1%（2024年同期为4420万美元）[25] - 2025年上半年净利润为1.034亿美元，同比增长10.9%（2024年同期为9320万美元）[25] - 2025年上半年净利润为10.34亿美元，同比增长10.9%（从2024年上半年的9.32亿美元）[45] - 公司2025年第二季度净收入增长为10.2%，其中HVAC部门增长5.7%，Detection & Measurement部门增长21.3%[35] - 公司2025年第二季度有机收入增长为2.1%，其中HVAC部门增长0.7%，Detection & Measurement部门增长5.5%[35] 成本和费用（同比环比） - 并购相关成本显著增加，三个月期间达690万美元（去年同期230万美元）[29] - 无形资产摊销成本激增，六个月期间达4430万美元（去年同期3160万美元）[29] - 2025年上半年收购和整合相关成本为5.36亿美元（2024年同期为2.2亿美元）[49] - 2025年上半年摊销费用为4.47亿美元，同比增长41.5%（2024年同期为3.16亿美元）[45] 各条业务线表现 - HVAC部门第二季度收入为3.767亿美元，同比增长5.7%，部门利润率为25.4%，同比提升190个基点[5] - 检测与测量部门第二季度收入为1.757亿美元，同比增长21.3%，部门利润率为22.8%，同比下降60个基点[7] - HVAC部门收入同比增长5.7%至3.767亿美元，营业利润率提升190个基点至25.4%[29] - 检测与测量部门收入同比大幅增长21.3%至1.757亿美元，但营业利润率下降60个基点至22.8%[29] - 公司合并收入同比增长10.2%至5.524亿美元，营业利润率提升80个基点至15.7%[29] 管理层讨论和指引 - 公司上调2025年全年收入指引至22.25-22.75亿美元，同比增长约13%（此前指引为22-22.6亿美元）[4][12] - 公司上调2025年全年调整后EBITDA指引至4.85-5.1亿美元，同比增长约18%（此前指引为4.7-4.95亿美元）[4][12] - 2025年全年HVAC部门收入指引上调至15-15.3亿美元（此前为15-15.4亿美元），利润率指引上调至24.25%-24.75%（此前为23.5%-24%）[12] - 2025年全年检测与测量部门收入指引上调至7.25-7.45亿美元（此前为7-7.2亿美元），利润率指引上调至21.75%-23%（此前为21.5%-22.75%）[12] 现金流和资本支出 - 六个月期间公司现金及等价物减少2450万美元，主要由于4.477亿美元收购支出[31] - 应收账款大幅增加，六个月期间运营资金流出6310万美元[31] - 存货成本增加，六个月期间库存相关现金流出1620万美元[31] - 外汇波动导致现金及等价物增加640万美元[31] - 公司2025年上半年营业现金流为3300万美元，资本支出为1.32亿美元[33] - 公司2025年上半年业务收购净支出为4.477亿美元[33] - 2025年第二季度运营现金流为4.34亿美元，同比下降26.1%（2024年同期为5.87亿美元）[47] - 2025年第二季度自由现金流为3.57亿美元，同比下降26.1%（2024年同期为4.83亿美元）[47] - 2025年上半年运营现金流为3.3亿美元，同比下降52.4%（2024年同期为6.94亿美元）[49] - 2025年上半年自由现金流为1.98亿美元，同比下降59.7%（2024年同期为4.91亿美元）[49] - 2025年上半年资本支出为1.32亿美元，同比下降35.0%（2024年同期为2.03亿美元）[49] 调整后财务指标 - 第二季度调整后EBITDA为1.267亿美元，同比增长16.3%[4] - 公司2025年第二季度调整后营业利润为1.195亿美元，占收入的21.6%，同比增长18.7%[37] - 公司2025年第二季度调整后每股收益为1.65美元，同比增长16.2%[39] - 公司2025年第二季度调整后EBITDA为1.267亿美元，占收入的22.9%，同比增长16.4%[43] - 公司2025年第二季度GAAP每股收益为1.10美元，调整后为1.65美元[39] - 公司2025年第二季度EBITDA为1.17亿美元，调整后为1.267亿美元[43] - 2025年上半年EBITDA为21.33亿美元，同比增长19.9%（从2024年上半年的17.79亿美元）[45] - 2025年上半年调整后EBITDA为22.93亿美元，占营收的22.2%（2024年同期为20.09亿美元，占20.8%）[45] 债务和资产 - 截至第二季度末，公司总债务为10.193亿美元，现金为1.369亿美元[9] - 截至2025年6月28日，公司总资产为33.067亿美元，较2024年底增长21.8%（2024年底为27.145亿美元）[27] - 截至2025年6月28日，公司长期债务为9.503亿美元，较2024年底增长64.7%（2024年底为5.77亿美元）[27] - 公司2025年6月28日总债务为10.193亿美元，较2024年底增加4.046亿美元[33] - 公司通过高级信贷设施新增4.78亿美元借款，同时偿还1.048亿美元[31] 每股收益 - 2025年第二季度每股基本收益为1.12美元，同比增长16.7%（2024年同期为0.96美元）[25] - 2025年上半年每股基本收益为2.22美元，同比增长9.9%（2024年同期为2.02美元）[25]

公司业绩概览 - 2025年第二季度营收5.524亿美元，同比增长10.2% [3][4] - 持续经营业务GAAP净利润5250万美元，同比增长16.2% [3][4] - 调整后EBITDA 1.267亿美元，同比增长16.3% [3][4] - 上调2025年全年营收指引至22.25-22.75亿美元，中值同比增长约13% [4] 业务板块表现 HVAC板块 - 第二季度营收3.767亿美元，同比增长5.7% [6] - 板块利润9580万美元，利润率25.4%，同比提升190个基点 [6] - 增长主要来自收购贡献4.9%及有机增长0.7% [6][7] 检测与测量板块 - 第二季度营收1.757亿美元，同比增长21.3% [8] - 板块利润4000万美元，利润率22.8%，同比下降60个基点 [8] - 增长主要来自Sigma & Omega收购贡献14.9%及有机增长5.5% [8][9] 战略进展 - 扩大Engineered Air Movement业务产能的战略持续推进 [2] - 数据中心冷却解决方案OlympusV Max获得客户积极反馈 [2] - 通过收购KTS等公司实现业务扩张 [10] 财务指引更新 - 上调2025年调整后EBITDA指引至4.85-5.10亿美元，中值同比增长约18% [2][4] - 上调调整后EPS指引至6.35-6.65美元，中值同比增长约16% [4] - HVAC板块全年营收指引上调至15-15.3亿美元 [13] 财务状况 - 截至2025年二季度末总债务10.193亿美元，现金1.369亿美元 [12] - 2025年上半年资本支出1320万美元，同比减少710万美元 [3] - 2025年上半年经营现金流3300万美元，同比下降3640万美元 [36]