财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收1290万美元，较2020年第二季度增长5.1%，较上一季度增长4.4%，未达此前宣布的10%增长目标，主要因材料供应链持续受限 [47] - 2021年第二季度毛利润率从2020年第二季度的48.3%大幅提升至56.6%，较2021年第一季度的50.1%也有所上升，因收入结构变化，服务收入增加且模块销售水平降低 [50] - 国际财务报告准则（IFRS）下，第二季度运营费用从第一季度的1090万美元降至1070万美元，反映了一次性研发拨款和其他一次性项目带来的120万美元净收益；非IFRS运营费用为960万美元，低于第一季度的1090万美元 [51] - 第二季度运营亏损340万美元，相比2021年第一季度的580万美元和2020年第二季度的560万美元有所收窄；净亏损130万美元，即每股摊薄美国存托股份（ADS）亏损0.04美元，包含可转换债务相关嵌入式衍生品重估和债务偿还带来的660万美元非现金收益 [52] - 非IFRS基础上，第二季度净亏损560万美元，即每股摊薄ADS亏损0.15美元，与第一季度持平，低于2020年第二季度的750万美元 [53] - 第二季度外汇损失96.4万美元，即每股ADS损失0.03美元，其中大部分为未实现的非现金损失，与资产负债表上欧元计价的净负债重估有关；而第一季度外汇收益为140万美元，2020年第二季度损失为50.5万美元 [53] - 2021年前六个月运营现金流为650万美元，而2020年前六个月运营使用现金流为920万美元；截至第二季度末，现金及短期存款总计3030万美元，高于2020年末的1850万美元 [56] - 截至2021年6月30日，应收账款降至740万美元，低于2020年末的1730万美元；应收账款周转天数（DSOs）为32天，低于2020年末的73天，反映客户按时付款表现改善 [57] - 存货降至520万美元，低于2020年末的620万美元，反映产成品减少；当前贸易应付款增至1620万美元，高于2020年末的1570万美元；短期债务融资应收款降至1080万美元，低于2020年末的1420万美元 [58] - 可转换债务全部归类为长期债务，从2020年末的2610万美元增至3290万美元，一方面是2015年和2018年发行的可转换债券的转换和偿还，另一方面是2021年4月发行的新可转换债务的影响 [59] 各条业务线数据和关键指标变化 大规模物联网（Massive IoT） - 第二季度该业务类别环比增长14%，同比增长120%，尽管受供应链挑战导致订单交付延迟，但需求持续增加 [8] - 第一季度有10个项目从参与阶段进入设计获胜阶段，超过10个现有设计获胜项目接近制造阶段，客户已下达预生产或生产订单；第二季度新增超过十几个新的有趣项目 [11] - 第一代CAT 1 Calliope业务超计划，产品已运往美国和日本的数十个终端客户 [12] - 第二代Cat 1芯片Calliope 2正在实验室进行采样和测试，相比第一代CAT 1，其解决方案成本降低超30%，功耗优势与Cat M技术相当，目前已有超过六个客户机会处于深度合作阶段 [13][14] - 第一代Monarch在Cat M/NB类别中的出货量符合计划，主要市场在美国；自去年推出第二代Monarch 2以来，多数新的Cat M/NB设计获胜项目基于该平台，其功耗降低超50%，已在多个创新物联网应用中获得许多设计获胜项目，生产正在加速，已向早期设计获胜客户批量发货 [16][18] 宽带物联网（Broadband IoT） - 整体业务表现参差不齐，Jetpack业务是同比增长的重大不利因素，较去年下降超2000万美元，但大规模物联网、宽带CBRS和垂直业务的增长弥补了这一损失 [20] - 新兴市场业务与亚洲现有原始设计制造商（ODM）客户持平，但近期在该地区赢得一个新客户，有望带来增长并提高市场份额；同时正在美国和欧洲寻求新的Cat 4/Cat 6交易，可能推动明年增长 [21] - CBRS业务对公司具有吸引力，是加强美国宽带物联网业务的短期驱动力，使公司能够将宽带业务扩展到企业领域，减少对运营商的依赖；Sequans的Cassiopeia Cat 4/Cat 6 CBRS模块针对在私有CBRS网络上加速宽带物联网部署进行了优化，是该类别应用的领先产品；目前该业务进展顺利，产量增加，多个客户已进入生产阶段，预计年底季度收入运行率超过100万美元 [22][24] - 5G Taurus平台正在开发中，按计划将于2023年开始产生产品收入，移动宽带和固定无线接入是主要关注领域，随后将是高端工业和私有5G应用，并有可能通过合作伙伴关系扩展到其他市场 [25] 垂直业务 - 第二季度表现良好，5G/4G卫星项目是该业务类别的主要驱动力，同时还有来自公共安全、军事和航空电子应用等其他项目的贡献 [27] - 与Sky5达成新协议，将Cassiopeia平台应用于卫星和航空电子的特定用例 [27] - 该业务类别的收入报告还包括来自主要5G战略合作伙伴的超3500万美元非经常性工程（NRE）收益，该收益将在Taurus平台开发期间确认 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 大规模物联网市场需求持续增长，公司在该市场与一级客户合作势头良好，产品和合作伙伴战略推动市场渗透不断扩大 [8][10] - 宽带CBRS市场对公司具有吸引力，是加强美国宽带物联网业务的短期驱动力，公司在该市场取得进展，有望实现年底季度收入运行率超过100万美元的目标 [22][24] - 新兴市场业务与亚洲现有ODM客户持平，但近期赢得一个新客户，有望带来增长并提高市场份额；公司还在寻求美国和欧洲的新交易，以推动明年增长 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕三个方面展开：持续推动大规模物联网和CBRS宽带物联网业务增长、拓展市场渠道、持续开发5G产品线 [45] - 产品和市场进入战略取得显著成果，大规模物联网业务高速增长，CBRS业务取得进展，下一代产品在多个市场获得坚实发展势头 [34] - 合作伙伴关系成为公司重要的增长驱动力，与Renesas、NXP、Microchip等MCU合作伙伴以及Thales Gemalto等模块合作伙伴保持密切合作，目前合作关系覆盖约60%的MCU市场，为公司带来巨大市场覆盖范围，并加强了与一级客户的合作关系 [28][29] - 公司在物联网蜂窝市场处于领先地位，尽管面临供应链挑战，但认为自身增长动力依然存在，有望成为行业领导者 [35][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 供应链挑战影响了半导体行业和全球终端市场，掩盖了公司大规模物联网需求的加速增长，但公司认为如果没有供应链挑战，业务增长将更快 [35] - 长期来看，公司认为行业将在2022年下半年得到缓解，目前已与台积电（TSMC）确保了今年年底前所需的大部分晶圆供应，并正在关注2022年可能面临的挑战 [37] - 尽管供应链面临挑战，但大规模物联网业务的同比增长前景在2021年下半年依然强劲，公司有能力支持新客户的生产爬坡，相信供应链问题不会使公司处于竞争劣势 [39] - 公司前十大大规模物联网客户明年有望产生接近5000万美元的年收入，并在未来两年内每年增长50%，整体增长轨迹和投资理念依然完好，预计随着行业供应挑战的缓解，将实现中长期增长目标 [40] - 目前销售产品管道已增长至超过6亿美元，设计获胜部分加速增长，达到2.8亿美元；若排除供应问题，公司2022年营收有望接近1亿美元，并在接下来几年平均每年增长50% [41][45] 其他重要信息 - 会议提醒，本次电话会议包含有关未来事件或公司未来财务表现以及潜在融资来源的预测和前瞻性陈述，这些陈述仅为预测，基于假设且受风险和不确定性影响，实际事件或结果可能与预测有重大差异 [5][6] - 公司将在电话会议结束后，在公司网站投资者关系板块的网络直播和演示页面发布正式发言的书面版本以及音频回放 [62] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Jetpack业务在可预见的未来是否为零，以及2021年下半年整体宽带收入如何考虑 - 公司无法确定Jetpack业务未来是否能恢复，目前假设下半年该业务无收入；CBRS业务进展良好，有望达到今年400万美元的目标，并在明年实现更高水平；新兴业务今年较为平稳，每季度约100万美元，近期新增一个客户，预计全年整体宽带收入在个位数或接近低两位数（不包括Jetpack） [67][68] 问题2：产品收入组合向大规模物联网转移，以及供应问题和加急发货对下半年产品毛利率的影响 - 公司支付了加急费用和面临部分价格上涨，但因基板成本在芯片总成本中占比小，且对新订单提高了价格并获客户接受，预计下半年产品毛利率不会受重大影响；Deborah预计第三季度毛利率会暂时有所下降，但全年仍呈良好趋势，不影响整体目标 [69][70] 问题3：大规模物联网业务中，供应对产能爬坡的限制程度，以及若无供应限制下半年的爬坡情况 - 大规模物联网业务需求巨大，订单积压情况良好，若无供应挑战，季度环比增长目标可轻松实现；但由于供应情况不明，无法确定具体增长幅度，预计至少与第二季度持平并在此基础上增长 [71] 问题4：澄清2022年无供应限制时接近1亿美元销售额及后续50%复合年增长率（CAGR）的目标，以及基板问题是否会从第三季度到第四季度有所改善 - 仅考虑大规模物联网已获项目，前十大客户明年有望带来5000万美元收入且持续增长；加上宽带业务和设计获胜项目，公司有望接近1亿美元销售额；该增长趋势预计将持续未来三年，但受供应链影响可能会有波动；公司与台积电合作情况良好，预计明年上半年情况较好；基板问题主要是交货时间问题，公司已为明年确保了大量产能，预计明年情况将远好于今年，但第三季度仍面临时间紧张问题 [76][79] 问题5：在正常环境下，下一代产品（特别是Cat 1和Monarch 2）的毛利率情况 - 芯片层面毛利率约为50%，会因产品周期有所波动；产品毛利率受模块与芯片比例影响，Cat 1模块毛利率通常低于Cat M；服务收入可弥补模块低毛利率，使整体毛利率维持在50%；随着公司营收增长，若模块业务占比大可能影响毛利率，但公司可通过合作伙伴和分销商将模块业务转化为芯片业务，保持毛利率在50%以上 [82][85] 问题6：战略机会管道情况、新增机会的时间，以及与其他潜在MCU合作伙伴的合作情况 - 与MCU和模块供应商的合作是公司市场进入战略的重要组成部分，合作关系良好且已见成效；公司正在与一个未公开的新MCU合作伙伴开展项目，未来合作关系将不断拓展 [87][89] 问题7：详细说明基板问题，包括具体缺失的组件、TSMC相关评论及晶圆供应情况 - 基板是芯片封装所需组件，正常交货时间为60天，现增至300天，影响了所有芯片（包括宽带和大规模物联网芯片）的组装，对大规模物联网业务影响更大；公司已选择新的基板供应商并完成部分资格认证，但交货时间仍较长；公司已为明年订购足够基板；关于晶圆供应，市场预计短缺将持续到明年，但台积电预计明年第四季度有新产能投入，公司认为这可能缓解明年下半年的需求压力 [94][100] 问题8：关于Monarch 2和Calliope 2的发货情况，是否指运往Renesas - Calliope 2尚未发货，正在进行采样和测试，已与客户建立合作并拓展业务管道；Monarch 2已发货，早期设计获胜项目已进入生产阶段；Renesas采用Sequans的Monarch和Monarch 2推出模块产品，第一代基于Monarch的模块已于5月推出，取得良好业务进展，目前双方正在合作基于Monarch 2的平台，未来还将推出Calliope 2，双方合作涵盖Sequans的所有产品线，包括未来的5G Taurus [102][104] 问题9：回顾第二季度，量化晶圆、基板或后端问题对收入的影响 - 第二季度公司原本可多实现数百万美元收入，但因供应商在最后几天发货延迟，影响了约70万美元的收入；供应链挑战不仅限制了产能扩张，还因生产中的不确定性导致交货延迟 [108][109] 问题10：在组件供应紧张的环境下，与MCU合作伙伴和分销商的日常工作受何影响，以及无供应问题时的情况 - 部分设计获胜和客户转化工作不受影响，但在订单交付方面面临挑战，如第三季度有向MCU合作伙伴的重大发货订单，但不确定能否在9月底前完成交付；公司通过优化订单分配，优先保障多个小客户的生产进度，避免延迟其产品推出，客户对此表示理解和认可 [113][116] 问题11：从现在到2023年5G Taurus项目实现收入，团队需要完成的关键里程碑和面临的主要问题 - 今年将按计划完成一次芯片流片，另一次将于明年年初进行；预计明年年中开始展示完整解决方案，包括软件和集成，并开始准备与运营商的认证工作 [117][118] 问题12：第三季度除了损益表和典型营运资金变动外，是否有其他现金收益或使用方面的特殊情况 - 第三季度预计无异常项目 [119] 问题13：供应/需求失衡对今年毛利率影响较小，明年能否通过改善产品组合缓解该情况，以及能否将成本增加转嫁给客户，明年毛利率是否仍保持中性 - 台积电未提高晶圆价格，公司主要面临基板和其他模块材料成本增加的问题；公司已成功将价格上涨转嫁给客户，并承诺成本下降后恢复原价，因此预计明年毛利率受影响较小 [124][126] 问题14：5G Taurus产品线在2023年的潜在收入，客户的初步反馈，以及与过去几年4G调制解调器收入的比较 - 5G芯片平均销售价格（ASP）较高，预计即使价格下降也仍高于4G产品；2023年该产品线有望实现1000 - 1500万美元收入，2024年有望达到5000万美元 [127][128]