财务数据和关键指标变化 - Q2营收1220万美元，环比增长39.4%，同比增长54.6%，主要因便携式路由器模块产品收入增长59%及大规模物联网产品销售增加 [53][54] - Q2毛利率48.3%，一季度为51.3%，去年二季度为37.7%，反映产品组合中模块占比高于一季度且服务收入占比降低 [54][55] - Q2运营费用1150万美元，低于一季度的1230万美元，主要因展会和差旅减少以及一季度一次性费用 [55] - Q2非国际财务报告准则运营费用1080万美元，低于一季度的1160万美元 [56] - Q2运营亏损560万美元，一季度为780万美元，去年二季度为690万美元 [56] - Q2净亏损1900万美元，即每股摊薄美国存托股份亏损0.70美元，包含非现金嵌入式衍生工具重估损失910万美元 [56] - Q2加权平均美国存托股份数量为2720万股，较一季度增加330万股，反映5月股权发行 [61] - Q2非国际财务报告准则净亏损750万美元，即每股摊薄美国存托股份亏损0.28美元，一季度为870万美元，去年二季度为790万美元 [61] - Q2外汇损失超50万美元，一季度外汇收益67.5万美元 [64] - Q2运营现金流使用140万美元，一季度为770万美元 [65] - 截至2020年6月30日，现金及短期存款总计3550万美元，一季度末为510万美元，增长源于股权发行、2019年法国研究信贷回收及政府贷款 [65] - 截至2020年6月30日，应收账款增至1070万美元，一季度末为880万美元，反映产品销售增加；应收账款周转天数降至61天，一季度末为91天 [66] - 库存略降至590万美元，一季度末为610万美元；当前贸易应付款增至1700万美元，一季度末为1220万美元，反映6月5G项目资本支出采购增加；融资应收账款短期债务增至960万美元，一季度末为662万美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带和关键物联网业务 - Q2宽带物联网收入环比增长超一倍，因美国便携式路由器需求激增，公司获得足够组件满足部分订单，三季度将继续完成积压订单 [15] - 预计新兴市场宽带物联网业务下半年加速增长，因去年底获得的新客户产品已投产 [21] - Q2新增CBRS客户，预计该业务明年可为营收贡献数百万美元或更多 [25] - 正在就两个大型交易进行深入谈判，一个在美国，一个在亚洲 [25] 大规模物联网业务 - Q2 Cat 1和Cat M收入环比增长，预计下半年Cat 1收入增加，Cat M收入下半年高于上半年，全年较2019年大幅增加 [34][36] - 预计大规模物联网业务整体明年增长超50% [37] 垂直和战略业务 - 2020年有望显著增长，主要因去年签署的大型战略交易收入确认 [44] - 与新客户的一个项目即将敲定条款，机会管道增加，对明年增长持乐观态度 [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 爱立信移动报告预测，固定无线接入连接数将从2019年的5100万增长到2025年的1.6亿，复合年增长率超20% [20] - CBRS频谱拍卖吸引超270个竞标者，包括电信运营商、无线接入服务提供商、有线电视公司、公用事业公司等，所有网络都需要支持3.5GHz频段的设备 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是唯一提供全面5G、4G蜂窝连接解决方案并针对物联网市场优化的公司，将凭借此优势在未来十年保持增长势头 [51] - 加强与分销商和微控制器供应商的合作，扩大大规模物联网业务的市场覆盖 [10][41] - 推进5G战略合作伙伴关系，与多个潜在客户进行讨论，其中一个已进入积极谈判阶段 [10][46] - 开发高端5G Taurus平台，服务增强移动宽带和可靠低延迟通信两大5G用例，有望在5G市场发挥重要作用 [26][30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济存在不确定性和新冠疫情潜在影响，但公司仍有望在2020年实现超50%的增长，明年保持类似增长水平 [48] - 中期来看，预计新兴市场宽带持续增长，便携式路由器需求维持较高水平，新增CBRS相关业务和重大交易收入 [48] - 大规模物联网业务加速增长，垂直市场业务显著增长，5G Taurus平台和大规模物联网业务将在未来十年推动公司持续增长 [49][50] 其他重要信息 - 公司在Q2筹集3260万美元股权资本以加强资产负债表 [7] - 公司在5G大型战略合作伙伴关系方面达到重要技术和业务里程碑，略超前于计划，潜在客户兴趣增加 [8] - 公司在各业务领域获得重要新设计订单和项目，其中大规模物联网业务的一个大型工业平台项目潜在总营收达1亿美元 [9] - 公司继续与众多新潜在交易进行合作，多数与一级客户合作，涵盖所有三个业务领域 [10] - 公司正在申请法国和以色列政府的创新融资，法国方面已进入最后阶段，有望在Q4完成 [47][66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 供应问题在第三季度的进展如何 - 供应情况正在改善，7月仍较艰难，但8月情况良好，公司正在追赶进度，预计全年供应情况良好，但仍需保持谨慎 [76] 问题2: 2021年宽带物联网业务的地理区域组合动态如何，对毛利率有何影响 - 新兴市场业务进展良好，预计将继续加速增长；销售区域对毛利率影响不大，主要与销量和终端应用有关 [79][80] 问题3: 大规模物联网业务与分销商和微控制器供应商合作的需求创造和设计订单漏斗的可见性如何，未来有何预期 - 与分销商的合作对潜在客户开发有积极影响，虽目前难以量化对明年营收的影响，但业务管道扩大，大订单正在谈判中；与微控制器供应商的合作有助于开拓市场，下半年将看到更多成效，对明年业务增长有积极作用 [82][85] 问题4: 10%以上的环比增长是否在各业务间平均分布，Q2因供应问题未发货的营收有多少 - 增长主要来自宽带和大规模物联网业务，垂直和战略业务预计Q3无季度环比增长；因供应问题，Q2原本可多实现约70 - 80万美元的营收 [89][90] 问题5: 现金状况对公司实现盈亏平衡的预测有何影响，法国和以色列的资金若到位规模如何 - Q2的融资使公司有望实现现金流盈亏平衡；法国政府资金预计约600万美元，部分今年到位，部分明年到位；以色列资金约每季度40万美元 [91][92] 问题6: 如何看待明年实现每股收益盈亏平衡的时间和成本结构 - 预计今年5G团队已全面投入，明年不会大幅增加员工数量和成本，随着项目增加，运营费用不会显著上升 [96] 问题7: 请详细介绍CBRS业务的产品供应和关键应用 - CBRS有两种主要应用，一是电信运营商将其作为卸载频段，这对公司来说并非新业务；二是用于构建私有4G或未来5G网络，服务校园、城市、公用事业和工厂等，这是新市场，目前难以估计市场规模，但客户需求明显，预计明年该市场可为公司带来数百万美元的增量营收 [98][101] 问题8: 无法从台积电获得供应是否改变公司对中国市场的看法，是否有潜在机会 - 这些动态对公司有积极影响，但难以量化；公司的4G、5G技术吸引了很多合作伙伴，一些人希望避免使用美国组件，公司作为法国公司可能从中受益 [102][103] 问题9: 宽带收入是否在一二季度环比翻倍，是否有望在年底前与另一家一级微控制器供应商签约 - 宽带收入在一二季度环比翻倍；公司对与更多微控制器供应商合作持乐观态度，希望在未来六个月内达成合作 [108] 问题10: 第四季度新兴市场宽带、CBRS、Monarch Go和微控制器供应商合作是否都会对营收有贡献 - 所有业务都将在Q4做出贡献，但微控制器供应商合作在Q4的营收贡献难以量化，不过设计订单流将很重要 [110] 问题11: Monarch与NB - IoT的合作情况如何，2021年是否会加速增长 - 市场对NB - IoT有一定兴趣，但在美国，市场更倾向于Cat M；在欧洲，部分运营商对NB - IoT有兴趣；在日本，一些运营商减少了对NB - IoT的投入；公司有NB - IoT解决方案并进行推广，但更多设计订单和推广集中在Cat M上，这对公司无负面影响，只需根据市场需求调整资源和优先级 [111][112] 问题12: 5G方面正在进行的战略讨论数量如何，为何众多潜在合作伙伴选择与公司合作 - 公司在5G方面有很多互动，难以量化战略讨论数量，有几个可被视为战略合作伙伴，其中一个处于深入谈判阶段；合作伙伴选择公司是因为公司的技术、价格点和解决方案优化等因素具有吸引力 [114][115]