财务数据和关键指标变化 - Q1营收880万美元，较上一季度下降4.3%，主要因COVID - 19影响出货；与去年同期相比增长35.6% [45] - Q1毛利率为51.3%，2019年第四季度为47%，2019年第一季度为35.9%，主要因收入组合中芯片与模块比例更有利 [46] - Q1运营费用为1230万美元，高于第四季度的990万美元，主要因以色列新5G开发团队带来的研发费用增加及一次性非现金费用 [48] - Q1运营亏损780万美元，2019年第四季度运营亏损560万美元，2019年第一季度亏损800万美元 [49] - Q1净亏损1060万美元，即每股摊薄美国存托股份（ADS）亏损0.44美元；2019年第四季度净亏损920万美元，即每股摊薄ADS亏损0.38美元；2019年第一季度净亏损960万美元，即每股ADS亏损0.41美元 [50] - 2020年Q1加权平均ADS数量为2390万股 [51] - 第一季度运营活动使用现金流770万美元，第四季度运营活动产生现金流1610万美元；截至2020年3月31日，现金总计510万美元，第四季度末为1410万美元 [54] - 截至2020年3月31日，应收账款增至880万美元，第四季度末为840万美元；库存降至610万美元，第四季度末为670万美元；当前贸易应付款增至1210万美元，第四季度末为880万美元 [57] - 来自融资应收账款的短期债务从第四季度末的410万美元增至660万美元；所有未偿还可转换债务在最近将2016年发行的部分期限延长一年至2021年4月后，现列于非流动负债项下 [58] 各条业务线数据和关键指标变化 宽带物联网（Broadband IoT） - Q1和Q4相比，业务实现环比增长；预计第二季度营收至少1200万美元，环比增长超35%，同比增长约50% [8][59] - 对JetPack移动路由器的需求将稳定在高于疫情前的水平；新兴市场需求预计在今年剩余时间逐渐改善；在CBRS领域地位稳固，有望在年底实现增长 [27][28] 大规模物联网（Massive IoT） - Cat 1业务在Q1解决了与大型模块合作伙伴的渠道库存问题，目前业务进展符合计划；直接客户对Cat 1模块的需求目前尚可，但远程信息处理和车队管理领域需求可能下降 [30][31] - Cat M/NB业务在Q1较Q4环比增长，预计Q2及以后继续环比增长；已推出设备的需求符合预期，但下半年计划推出的项目可能因疫情延迟 [34][35] 垂直和战略业务（Vertical and Strategic） - Q1业务低于Q4，这是由于第四季度签署的大型战略交易的收入确认规则影响；预计2020年将大幅增长，目前业务进展符合预期 [9][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国便携式路由器需求激增，为公司用于Verizon JetPack移动热点的模块带来大量订单；预计JetPack模块需求在居家令解除后仍将保持较高水平 [10][11] - CBRS市场持续发展，公司有多个客户产品已准备就绪，今年计划实现约100万美元收入，预计明年加速增长 [93][95] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划增加模块产能，应对供应链挑战，以满足市场需求；继续推进5G Taurus平台开发，为工业4.0等应用提供解决方案 [11][29] - 与MCU供应商（Microchip、NXP等）及分销合作伙伴（Avnet、RFPD）合作，拓展市场；推进与卫星领域的大型垂直交易，有望在本季度末完成 [36][38] - 行业竞争激烈且变化迅速，公司需应对供应链挑战、疫情对项目进度的影响等风险 [3] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情对客户需求的影响总体上利大于弊，宽带物联网和大规模物联网业务有望受益；长期来看，数字经济趋势将得到强化，物联网将更加重要 [10][42] - 尽管存在供应链挑战和项目延迟风险，但公司对2020年业绩仍持乐观态度，有望实现预期目标，甚至有潜在上行空间 [41][68] 其他重要信息 - 公司4月获得法国投资银行BPI 220万美元新贷款，预计5月初收回2019年法国研究信贷280万美元，还获批500万欧元政府贷款 [55] - 利用法国政府的COVID - 19救济措施，第二季度可递延约100万美元费用和报销款项 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Verizon Jetpack的预计订单量及产品增长情况 - 目前看到的第一波需求是个大事件，但不能视为新趋势；感觉未来Q4和明年该业务需求可能达到当前的两倍，但仍需确认 [72][73] 问题2：毛利率后续维持在45%的原因 - 主要是因为预计服务和其他高利润率收入全年较为稳定，增长将更多来自产品收入 [74] 问题3：与微控制器公司合作的路线图及技术对应情况 - 目前有Microchip Sequans、NXP Sequans、SD Sequans三种集成解决方案，方便客户快速构建物联网系统；正在准备更集成的产品版本；与大公司合作可接触到一级客户；早期收入来自参考设计销售，主要收入需等项目全面投产，通常需12个月，预计今年下半年有部分参考设计相关收入，明年CAT M产品可能加速增长 [76][79][80] 问题4：Q2需求增长来源及各业务线全年增长轨迹 - 物联网业务从Q4到Q1、Q1到Q2都在增长，公司整体物联网业务进展良好；下半年Cat M/NB新项目可能有延迟风险，但已推出项目增长态势良好；宽带业务需求旺盛，部分Q2订单推迟到Q3，预计Q4仍有上行空间，但目前需保持谨慎 [83][84][88] 问题5：宽带业务是否有新客户及全球在家办公现象带来的订单增长 - Jetpack不仅通过Verizon销售，美国还有其他品牌有类似需求；宽带业务新交易进展良好，新兴市场也在向好发展；从4G到5G的趋势将持续，但难以准确预测Q4订单情况 [90] 问题6：CBRS市场发展情况及2021年的机会 - CBRS市场持续发展，公司有多个客户产品就绪并已产生部分收入；拍卖延迟一个月预计不会对市场产生重大影响，今年计划实现约100万美元收入，主要在下半年；预计明年该市场将加速增长，有更多应用场景 [93][94][95] 问题7：公司已获得的增量资金及创新贷款规模和总现金流入情况 - 已获得的法国贷款和税收抵免回收资金超过1000万美元，本季度还有约100万美元的某些工资税等递延；创新资金方面，有望为5G项目获得约700万欧元（约800万美元）资金，但受法国政府疫情措施影响进展缓慢；战略交易方面，有一笔可能在Q3初完成，预计带来近1000万美元收入，还有垂直交易有望本季度完成，有一定预付款和收入贡献，各项资金相加有望超过3000万美元 [100][101][105] 问题8：5G产品推向市场的时间线 - 2021年将开始看到一些技术，但预计不会有产品发货；2022年开始向客户发货，2021年可能进行样品测试 [108] 问题9：第一季度和第二季度宽带业务收入情况及预期，以及大规模物联网市场机会管道规模 - 宽带业务中，Verizon Jetpack通常每季度收入在150 - 200万美元，Q2需求大增，公司接受了超供应能力的订单，部分将推迟到Q3，希望该产品线未来每季度收入接近300万美元；大规模物联网业务中，CAT 1业务预计未来几个季度保持平稳，增长主要来自Cat NB产品；Cat NB业务机会管道规模超2.5亿美元，甚至可达3亿美元，部分项目规模超1000万美元 [112][115][117] 问题10：除中国外的供应中断情况及短缺组件类型 - 中国的供应问题已基本解决，目前运营接近正常；新加坡近期出现问题，但目前情况良好；与台积电合作中，交货时间有一定压力，但仍能满足产能需求；模块使用的部分模拟组件交货时间长，马来西亚部分制造工厂关闭导致部分组件短缺，公司需从灰色市场获取部分组件 [124][126][129] 问题11：Jetpack业务季度营收上行空间及CAT M下半年无延迟情况下的收入贡献 - Jetpack业务每季度可能有100 - 200万美元的营收上行空间；CAT 1业务不受影响，主要是新项目可能受影响，预计Q4新项目带来的收入约200万美元，若受影响，希望宽带业务能弥补损失 [132][133][134]