财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度营收750万美元，较2019年第二季度环比下降7.8%，较去年同期下降27.4%，主要因Cat 1物联网产品收入受渠道库存问题影响，部分被宽带和垂直业务收入增长抵消 [25] - Q3毛利润率为38%，Q2为40.1%，2018年第三季度为35%，主要因收入结构中模块占比提高，部分被其他收入增加抵消 [27] - Q3运营费用为1030万美元，高于Q2的980万美元，包括研发费用增加和一次性总务及行政费用50万美元 [28] - Q3运营亏损750万美元，Q2运营亏损660万美元，2018年第三季度亏损790万美元 [29] - Q3净亏损870万美元，即每股摊薄亏损0.09美元，Q2净亏损890万美元，也是每股0.09美元，2018年第三季度净亏损870万美元，同样每股摊薄亏损0.09美元 [29] - Q3非国际财务报告准则净亏损750万美元，即每股摊薄亏损0.08美元，Q2非国际财务报告准则净亏损760万美元，也是每股0.08美元，2018年第三季度非国际财务报告准则净亏损800万美元，每股0.08美元 [30] - Q3经营活动使用现金100万美元，Q2为570万美元，因本季度收到390万美元研究税收抵免和赠款 [31] - 截至2019年9月30日，现金总计630万美元，Q2末为590万美元，反映经营活动和资本支出使用现金，但被500万美元新可转换债务抵消 [31] - 截至2019年9月30日，应收账款为1190万美元，较Q2末的1250万美元略有下降，DSO从Q2末的113天略微改善至107天 [32] - 库存从上个季度末的690万美元略微增加至740万美元，当前贸易应付款从Q2末的740万美元增加至1030万美元，部分因确认与长期开发工具供应协议相关的80万美元 [32] - 来自融资应收账款的短期债务从Q2末的730万美元略微增加至800万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 IoT业务 - Cat 1业务受渠道库存问题影响，预计第四季度解决，美国和日本部分客户有大量出货，预计明年因新客户项目投产而增长，部分现有项目向Cat M迁移 [11] - Cat M/NB业务持续取得进展，但项目推进速度慢于年初预期，传统M2M应用从2G迁移推动需求增长，新的低功耗、局域网应用项目数量增加但推进缓慢 [12] - 第三季度有3个新项目实现大规模生产，使已推出设备总数达到20个，原计划年底大规模生产的部分项目推迟到Q1，第三季度将多个项目转化为新的设计中标 [14] - 此前提及的Cat M/NB设计中标项目预计未来收入近3亿美元，超40%与已确定项目相关，设计阶段项目中来自现有客户的后续项目比例增加 [15] 宽带业务 - 持续稳步改善，CBRS领域新机会不断增加，第三季度将部分机会转化为设计中标，单模Cat 4和Cat 6业务为新客户带来更多机会，第三季度新增Cat 4、Cat 6设计中标 [19][20] - 预计宽带业务将逐季逐步改善，部分新设计中标项目明年开始放量，2022年随着5G网络部署扩大有加速潜力，公司正在研发具有成本效益的5G芯片组解决方案 [20] 垂直市场业务 - 业务机会丰富，但部分交易完成时间长于预期，影响收入目标，部分现有项目范围扩大，大型设计中标时间仍具挑战性，希望年底前对部分项目有决策，以更好了解垂直市场贡献 [21] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在物联网业务持续取得进展，宽带业务稳步改善，预计2020年实现良好年度增长 [7] - 签署两项重大战略协议，一项多年独家许可和服务协议价值超3500万美元，已收到1800万美元预付款，另一项NRE协议价值数百万美元，将从Q4开始贡献收入 [8][10] - 继续就其他潜在战略交易进行积极讨论，部分涉及类似许可和服务结构 [9] - 强化市场战略，利用技术合作伙伴和大型经销商的关系及全球影响力，加速Monarch - SiP的采用，与新的一级MCU合作伙伴密切合作，签署全球分销协议并敲定另一家一级经销商关系 [17][18] - 专注研发具有成本效益的5G芯片组解决方案，以满足5G固定无线应用需求，是明年研发重点 [20] - 公司是唯一非亚洲供应商提供NB - only解决方案，也是全球唯一提供完整蜂窝物联网解决方案的公司，包括NB - only、双模Cat M/NB和完全优化的Cat 1，具有技术领先地位和市场竞争力 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在物联网业务持续取得进展，虽部分项目推进慢于预期，但整体机会丰富，预计2020年实现良好增长 [7] - 两项战略协议的签署证明公司技术领先地位和价值，希望市场认可 [35] - 期待Cat M/NB市场加速发展，虽需耐心等待，但希望年底随着更多设备投产获得更清晰前景 [36][37] - 预计Q4营收环比改善，2020年随着Cat 1恢复正常增长、Cat M/NB持续放量和宽带收入逐步提高而加速增长 [33] 其他重要信息 - 会议结束后，公司将在网站投资者关系板块的网络直播和演示页面发布正式发言的书面版本，也可在该位置找到音频回放 [33] - 公司将于11月13日参加在纽约举行的Roth Capital Technology会议 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 战略投资者签署协议的理由及3500万美元投资的里程碑指标是什么 - 战略投资者看重公司在4G、5G技术领域超15年经验，能证明有技术交付能力，市场上能提供替代方案的公司不多，公司规模小更灵活，能满足客户需求，还有创新解决方案受客户喜爱 [40][41][44] - 服务协议的里程碑是技术方面的，与过去协议类似，达到里程碑后继续履行合同 [46] 问题2: 如何管理渠道库存，如何提高能见度 - 出货量越大、规模越大，越能严格管理交货时间，通常有常规交货时间，此次Cat 1客户因自身项目延迟调整预测计划，影响短期出货，但公司长期能见度较好 [50][51] - Cat 1业务相对成熟，较易预测，Cat M/NB业务处于初期，量小，客户不太遵守交货时间，随着业务放量，交货时间将更规范，公司预测能力将提高 [52][53] 问题3: Cat M和NB - IoT产品设计活动更新，生产计划是否推迟 - Q3部分项目投产，Cat M业务与预测接近，Q3物联网业务问题主要是Cat 1库存问题，Q4原计划需求较强，部分项目进展顺利，部分因软件等问题推迟到Q1，整体交易数量无大变化，只是投产时间稍有延迟 [55][56] 问题4: 3亿美元预计收入中40%已确定部分的增长时间范围 - 这些交易跨度约3年，部分计量类交易可计4年，若将已确定的1.2亿美元收入平均分配，可分散在4年，并非线性增长，预计第二年达到高峰 [59] 问题5: 4000万美元战略交易如何影响损益表和资产负债表 - 收入确认方式仍在确定中，预计是许可费和不同交付成果的组合，基于时间点和完成百分比确认，大交易可能2021年贡献更多，今年第四季度开始有小贡献 [60] 问题6: 未来毛利率趋势如何 - 公司目标是毛利率保持在40%以上，理想情况接近45%，本季度Cat 1问题影响芯片业务，使模块收入占比增加，随着Cat M业务放量（主要是芯片收入），将有助于提高毛利率 [61] 问题7: 1800万美元预付款何时开始计入收入，其他战略交易规模和范围如何 - 收入确认不是线性的，部分基于完成项目交付，部分按时间分摊，预计从Q4开始逐步增加，2021年和2022年规模类似，1800万美元是资产负债表项目，有助于现金流，收入确认按3500万美元以上总额计算 [67][68] - 其他战略交易规模不定，有时是500 - 700万美元，也有两位数以上规模，公司有很多相关业务在推进，但不确定是否有同样大的交易 [70][71] 问题8: Cat 1业务何时恢复，行业对Cat 1需求复苏情况及英特尔被苹果收购对竞争格局的影响 - Cat 1业务Q4末问题将解决，不确定Q4能否出货，受年底客户清理库存影响，明年与该客户有业务预测，业务正常 [73][74] - 消费市场对Cat 1有需求，因Cat M技术在某些应用有速度限制，Cat 1可满足需求，公司正在开发相关业务，虽短期无收入，但可扩大市场 [76][77] - 英特尔退出使竞争减少，公司拥有全面物联网技术，包括优化的Cat 1、双模Cat M/NB和NB - only解决方案，有助于增加市场份额 [78] 问题9: NB - IoT设计进展、收入增长幅度及5G FWA业务何时开始贡献收入 - NB业务有成熟的Cat M/NB解决方案，推出新芯片时会控制发布时间，新NB解决方案针对5美元左右模块，功能全面，设计小巧，预计明年下半年产生收入，计划年底或年初向客户送样，获得设计中标后Q2开始量产，年中大规模生产 [80][81][83] - 公司具备5G技术基础，若面向固定无线和工业高端物联网应用，需等待网络部署和良好覆盖，预计2022年开始有业务，届时将为公司带来增长，因5G产品ASP高、竞争对手少，可保护市场份额并产生收入 [83][84][85]