财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度GAAP收益为4.38亿美元，即每股1.39美元，2021年第四季度GAAP收益为6.04亿美元，即每股1.90美元；2022年第四季度调整后收益为7.43亿美元，即每股2.35美元，2021年第四季度调整后收益为6.88亿美元，即每股2.16美元 [27] - 2022年全年GAAP收益为29.4亿美元，即每股6.62美元，2021年全年GAAP收益为12.54亿美元，即每股4.01美元；2022年全年调整后收益为29.15亿美元，即每股9.21美元，2021年全年调整后收益为26.37亿美元，即每股8.43美元 [28] - 公司确认2023年全年每股收益指导范围为8.60 - 9.20美元，重申长期每股收益复合年增长率为6% - 8% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 Sempra California - 2022年SDG&E完成其三级高火灾威胁区输电基础设施100%的加固工作 [36] - 2022年Sempra California因CPUC基础运营利润率提高、相关项目费用增加等因素，收益增加1.61亿美元，但因净利息费用增加部分抵消收益 [29] Sempra Texas - Oncor在2022年员工安全方面取得良好成果，SAIDI可靠性得分提高近5% [20] - 2022年Oncor输电侧新增280个年度互联请求，较2021年增长30% [20] - 2022年Oncor在其服务区域内建设或加固近2000英里输配电线路，连接超2000兆瓦风能和太阳能发电到电网，截至2022年底累计连接超18000兆瓦，占ERCOT总风能和太阳能资源近40% [21] Sempra Infrastructure - 2022年Sempra Infrastructure商业活动表现良好，LNG、跨境可再生能源和管道基础设施需求强劲 [24] - 2022年其清洁电力和能源网络业务有资产投入运营，卡梅伦LNG一期终端运营超生产目标 [25] - 预计太平洋海岸的ECA LNG一期于2025年夏季开始商业运营，ECA LNG二期和Vista Pacifico LNG获得美国能源部批准向非自由贸易协定国家再出口美国天然气 [25] - 2022年Sempra Infrastructure因卡梅伦LNG一期超额生产、现有能源网络和清洁电力资产强劲生产等因素收益增加1.6亿美元，但因出售少数股权收益减少2.5亿美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 自2022年12月以来，美国天然气价格下跌超65%，南加州公用事业公司近期也看到价格下降且预计趋势将持续 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是打造北美领先能源基础设施公司，专注于在能源价值链中高价值、低风险部分战略部署资本，推进脱碳和能源安全双重机遇 [31][35] - 过去简化业务模式，退出非核心业务，扩大受监管公用事业版图，创造更大规模和新增长机会 [5] - 公司在LNG业务上构建项目储备，推进双市场平台战略，将LNG高效交付给大西洋和太平洋地区客户 [2][10] - 行业竞争方面，美国LNG出口面临来自澳大利亚、卡塔尔等市场竞争，同时俄罗斯仍有天然气出口 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年公司业绩良好，对未来表现更有信心，2023年将庆祝成立25周年，管理层对未来机会持乐观态度 [16] - 美国LNG出口到本十年末将翻倍以上，公司LNG开发项目储备有望支持这一增长 [2] - 公司认为Oncor将在费率案中获得建设性结果，预计2024年第二季度有费率案的拟议决定并追溯至年初 [19][22] - 公司对2023年业绩有信心并努力超越预期，长期每股收益复合年增长率6% - 8%较为保守，过去表现证明公司有能力实现更高增长 [63][86] 其他重要信息 - 2022年公司宣布Angeles Link氢气提案，12月SoCalGas获CPUC批准设立备忘录账户以跟踪一期可行性研究成本，CPUC还指示将其纳入加州向美国能源部申请氢气枢纽联邦资金的申请中 [18] - 公司董事会批准每股普通股季度股息1.19美元，预计年化股息4.76美元 [48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023 - 2024年EPS复合年增长率的节奏及相关影响因素 - 公司过去1、5、10、20年财务表现中，每股收益增长率在6% - 8%或更高，过去5年复合年增长率约11%，且总股东回报跑赢行业 [63] - 2022年推出的5年360亿美元资本计划超90%用于满足预期费率基数增长，未来Sempra Infrastructure有更多增长机会，所以对6% - 8%的长期增长率有信心 [63] 问题: 2023年指导是否包含运营、利率、资本成本等方面的不利因素 - 2023年公司将应对一些不利因素，如加州公用事业公司的净资产收益率下调25个基点、利率上升、Sempra Infrastructure非控股权益增加以及Oncor基础审查的不同结果 [86] - 但公司有执行计划且对未来机会有清晰认识，所以对2023年业绩有信心并努力超越预期 [86] 问题: 2023年后的增长考虑因素及5年资本支出计划和LNG开发对其的影响 - 公司采用当前年度指导中点来计算长期增长率，对6% - 8%的增长率有信心，该增长率相对过去表现较为保守 [69] - 公司希望在春季完成一些重要事项后，在5月的电话会议上提供更完善的资本计划 [69] 问题: 股息增长幅度较小的原因及资本分配考虑 - 董事会设定的股息支付率目标为50% - 60%，此次宣布的股息支付率在53%左右 [92] - 过去10年公司股息平均增长约7%，公司注重投资业务以支持有机增长，同时平衡向股东返还资本，这种策略使公司股票在不同时间段跑赢指数 [92] 问题: 关于Port Arthur的非控股权益出售时间安排 - 目前公司专注于安排无追索权债务和出售股权，会在确保达到最终投资决策的合适条件下执行，以实现有效融资、风险缓解和保留未来项目现金流及收益的上行空间 [93] 问题: 西部天然气市场基础差价是否是投资机会 - 公司专注于建设基础设施公司，目前正从客户角度应对西部天然气市场事件，不追求基础差价机会 [99] - Sempra Infrastructure专注于从路易斯安那州、得克萨斯州和墨西哥的基础设施项目获得长期合同现金流，避免商品风险，通过保守对冲减少市场暴露 [100] 问题: Port Arthur Phase 1的EPC合同情况 - EPC合同价格为105亿美元，是固定价格合同，有一些价格调整组件，公司对选择Bechtel感到自豪，其有按时、按预算交付项目且产量超保证的历史 [101] 问题: Port Arthur是否仍是增长的额外因素 - 公司将在春季更新5年资本滚动计划，目前依据去年的计划，未达到最终投资决策的项目不会纳入计划，所以Port Arthur是长期机会的额外因素 [102] 问题: 未来LNG项目中亚洲买家和欧洲买家对增量承购的兴趣情况 - 欧洲和亚洲都有机会，Phase 1的多数合同基于欧洲市场，但亚洲存在能源不安全问题，公司的平台可高效向大西洋和太平洋地区配送，吸引承购商 [103] 问题: Port Arthur 2、Vista Pacifico和ECA2的开发优先级 - Port Arthur Phase 2可能是下一个优先项目，它是棕地项目，可共享公共设施，目前在许可、商业、工程建设和融资等方面有相关工作进展 [105] - Vista Pacifico和ECA LNG Phase 2也有令人兴奋的发展，如与墨西哥政府和相关方合作优化供应，获得非自由贸易协定许可等 [105] 问题: 美国LNG市场在未来1 - 2年是否会放缓 - 国际上LNG市场机会大，美国被视为供应安全、有良好交易对手和信用以及深厚资本市场的市场，本十年全球大部分LNG将来自美国 [117]