财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度GAAP收益为5.59亿美元，即每股1.77美元，而2021年第二季度GAAP收益为4.24亿美元，即每股1.37美元；2022年第二季度调整后收益为6.26亿美元，即每股1.98美元，2021年第一季度调整后收益为5.04亿美元，即每股1.63美元 [40] - 2022年年初至今GAAP收益为11.71亿美元，即每股3.70美元，2021年年初至今GAAP收益为12.98亿美元，即每股4.24美元；2022年年初至今调整后收益为15.50亿美元，即每股4.90美元，2021年年初至今调整后收益为14.04亿美元，即每股4.58美元 [41] - 2022年上半年调整后收益增长10%，调整后每股收益增长7% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 Sempra California - SDG&E和SoCalGas于5月向CPUC提交一般费率案例，以更新2024 - 2027年授权收入要求；4月提交资本成本申请，预计年底有最终决定 [17][20] - CPUC批准SDG&E四个新微电网设施，有助于提高电网停电时的电力连续性 [21] - SoCalGas自2015年以来实现逃逸性甲烷排放减少37%，大幅领先2025年减少20%的州目标，接近2030年减少40%的目标 [22] Sempra Texas - Oncor今年新增35,000个新场所，预计短期内年场所增长率约为2%，高于行业全国平均水平 [24] - 与2021年第二季度相比，新的输电互联请求增加超70% [25] - 5月Oncor向德克萨斯州公共事业委员会提交费率案例，请求将收入要求在当前调整费率基础上提高4.5%，新费率预计2023年第一季度生效 [28] Sempra Infrastructure - 6月完成向ADIA出售10%股权，约17亿美元，隐含股权价值近180亿美元 [30] - 美国LNG开发组合取得进展，Cameron LNG Phase 2完成待决的FERC修正案、竞争性FEED流程和持续营销；Port Arthur LNG获得FERC命令和DOE出口许可证，许可和设计工作高度先进 [32][35] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年上半年美国成为全球第一大LNG出口国，预计到本十年末美国将扩大其在该领域的显著领先优势 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司简化业务模式，改善安全和运营，通过更严格的资本分配提高财务绩效，构建三个大规模增长平台，包括Sempra California、Sempra Texas和Sempra Infrastructure [12][13] - 公司有360亿美元的2022 - 2026年资本计划，预计长期调整后每股收益年平均增长率为6% - 8% [15] - 在LNG业务中，公司与KKR、ADIA等战略投资伙伴合作，推进为全球客户提供更清洁、更安全能源的战略 [31] - 公司认为自身在LNG市场有独特优势，如强大的资产负债表、在天然气行业超100年的经验、近17年的LNG业务记录以及Cameron项目的旗舰地位等 [189][190] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年业绩领先计划感到兴奋，预计将拉动2023年增长，在第三季度电话会议上会提供更明确的更新 [50][51] - 公司认为IRA法案有支持电动汽车市场、提高45Q补贴等积极属性，但法案处于草案形式，会持续评估 [103][130] - 公司认为美国在以更具成本竞争力的基础上采购和交付LNG方面将成为竞争领导者，且排放概况将降低 [123] 其他重要信息 - 公司提醒讨论的是前瞻性陈述，实际结果可能与预测有重大差异，相关因素在公司最近提交给SEC的10 - K和10 - Q文件中讨论 [7] - 公司不承担未来更新或修订前瞻性陈述的义务 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年和2023年业绩更新计划以及Port Arthur项目FID时间和融资情况 - 公司过去十年每股收益复合年增长率约为8%，预计长期调整后每股收益年平均增长率为6% - 8%，2022年业绩领先计划，预计拉动2023年增长，第三季度电话会议会提供更明确更新 [50][51] - Cameron LNG Phase 2预计明年年中完成相关工作流并评估FID决定；Port Arthur项目有情景可能在2023年甚至上半年实现FID，下一步要将HOAs转换为SPAs，与Bechtel合作确定EPC合同，推进融资和开发活动，11月电话会议会提供更明确更新 [53][54][55] - 公司可通过非追索权融资、出售项目级股权、利用Sempra Infrastructure投资级信用进入债务市场以及引入第三方资本等方式为项目融资 [57][58][59] 问题2: CFE相关项目进展以及德克萨斯州费率案例和解前景 - 公司在墨西哥有建设性关系，认为墨西哥能源基础设施领域需要更多投资，自身有能力满足需求 [66][67] - 已签署Sonora管道改道商业条款，Vista Pacifico项目约300万吨/年规模，正与CFE进行容量释放对话；Salina Cruz项目处于早期阶段，墨西哥总统希望创建工业区，该项目有独特地理优势 [68][69][71] - Oncor费率案例目前处于发现阶段，后续有多个重要时间节点，公司与各方保持沟通，将在各方提问后进行严肃和解谈判，预计10月有更多进展 [77][78][81] 问题3: Oncor今年资本需求与往年差异以及资本分配和回购计划 - Oncor所在地区需求和增长强劲，6月收到公司历史上最大的新分区服务请求，7月新服务请求比预测高约40%，传输POIs处于历史高位，且考虑极端天气对系统进行加固，10月董事会会议讨论资本支出可能更广泛 [90][92][95] - 回购和股息是资本分配的基础部分，公司认为当前股票被低估，秋季将重新评估整体资本分配策略，以实现股东长期价值最大化 [98][99] 问题4: IRA立法中税收对业务的影响以及Port Arthur项目成本和SPA公告时间 - 公司认为IRA法案对收益影响极小或不存在，现金税影响轻微且可控，对360亿美元资本计划无重大影响 [105][106] - Cameron项目可能是世界上单位成本最低的项目之一；Port Arthur项目虽为绿地项目，但公司与Bechtel和ConocoPhillips合作，有机会确定合适的成本结构 [108][109][110] - 公司有一系列工作流正在进行，将协调工作以创造价值，秋季会向投资者清晰展示执行计划 [112][113] 问题5: LNG终端电气化对欧洲买家的重要性以及CCUS开发和许可改革 - 公司认为基础设施投资是支持北美经济扩张的重要部分，在清洁能源转型中处于独特地位 [118][119] - Cameron项目扩建有机会采用电力驱动，符合公司业务理念，也受欧洲买家欢迎；美国在LNG采购和交付方面将具有成本和排放优势 [121][122][123] - Hackberry项目有助于减少Cameron设施排放，是新业务机会，公司已提交碳注入井许可证申请，与Cameron LNG合作伙伴签署参与协议，期待Q45福利变化带来积极影响 [124][125] 问题6: 循环减少法案对加州的潜在影响以及Bechtel在Port Arthur项目的工作流程 - 公司认为加州在环境领域一直领先，IRA法案对电动汽车的支持是积极的，但法案处于草案形式，会持续评估 [130][131] - 公司与Bechtel合作多年，目前正在进行成本结构更新和流程优化，工作将在今年秋季持续进行 [132] 问题7: 加州和德州公用事业在运营和维护费用增长方面的情况以及资本支出和资产负债表管理 - 公司每年秋季调整五年计划以应对成本和运营维护费用变化，今年5月已提交所有三个费率案例，SoCalGas已达成劳工协议，成本将纳入费率案例，未来六到十二个月成本结构将降低 [139][140][141] - 公司积极管理债务到期和可变成本借款风险，自2017年以来将债务与资本比率从约56%降至47%，2027年前无到期债务，各业务近期到期债务有限 [142][143] - 公司有360亿美元的资本计划，预计秋季流程后资本支出会增加，将利用现金进行资本支出部署 [146][147][148] - Oncor根据LLC协议向Sempra控股公司分配现金，包括股息和税款，目前有大量资本需求，但仍会按季度支付最低现金税款 [149] 问题8: LNG货物转移在第二季度的影响以及Hackberry CCUS项目在通胀减少法案通过后的FID情况 - 公司与Tangguh的合同每天0.5 Bcf，指数价格每增加或减少1美元，税后收益变动超1000万美元，合同按价格指数计算，与货物是否到达无关，披露为年化数据，有季节性 [158][159] - Hackberry项目在许可方面取得进展，与Cameron合作伙伴签署参与协议，通胀减少法案若通过，将使项目从每吨50美元提高到85美元，改善经济效益，公司对项目建设持乐观态度 [160] 问题9: 参议院净费规定对公司的影响以及与其他方合作的机会，以及圣地亚哥碳计划对公司的影响 - SoCalGas自2015年以来将甲烷逃逸排放降低约37%，领先州目标，天然气在能源转型中需解决逃逸排放问题，未来十年碳交易业务将有发展，公司认为有机会协助其他方降低碳足迹 [166][167][168] - 公司是基础设施公司，销售天然气或电力的数量对财务无重大影响，支持加州脱碳，认为圣地亚哥碳计划关注电气化，但需避免无意中增加成本而无相应收益，公司会支持政策制定者实现目标 [169][170][172] 问题10: 美国LNG项目通胀和最优设计考虑，以及2023年四个LNG FIDs的可能性 - 镍通胀影响LNG设施，公司关注墨西哥中型项目，因其为绿地项目且可利用现有管道，避免增加管道成本，同时需应对整个供应链的通胀压力，与EPC承包商合作更新成本结构很重要 [176][177][178] - 公司认为世界天然气短缺且基础设施不足，将谨慎推进项目，目前首要任务是按时按预算交付ECA Phase 1项目，其次是确定Cameron项目FID时间，对于Port Arthur等其他项目，需确保经济和风险管理，为股东创造价值 [180][181][182] 问题11: LNG接收方选择终端的竞争因素 - 美国在LNG市场与澳大利亚、卡塔尔、俄罗斯、莫桑比克等竞争，美国国内项目竞争中，西海岸设施可缩短运往亚洲的运输时间，海湾海岸设施适合服务欧洲 [187][188][189] - 公司优势在于500亿美元的股权价值、强大的资产负债表、超100年的天然气业务经验、近17年的LNG业务记录以及Cameron项目的旗舰地位和运营卓越性 [189][190]