财务数据和关键指标变化 - 2021年调整后销售额为7.505亿美元，调整后毛利率为22.4%，调整后营业亏损为1220万美元，占销售额的 - 1.6%，调整后每股收益亏损0.59美元 [10] - 第四季度调整后销售额为1.85亿美元，环比第三季度有所改善；毛利率为22.7%，EBITDA利润率为1.3%，均环比第三季度增长 [8][9] - 2022年中期收入指引约为8.8亿美元，预计EBITDA在4300万 - 5400万美元之间，调整后毛利率中点为22%，调整后营业利润率中点为1.25%，每股收益中点亏损0.03美元，EBITDA利润率中点为5.5%，比2021年高230个基点 [12][13] - 2021年供应链相关成本近1700万美元，估计对毛利率产生230个基点的负面影响 [16] - 第四季度供应链相关成本净成本略超500万美元，公司抵消了超1800万美元的相关成本，约占总敞口的78% [17][18] - 2022年净债务增加210万美元，达到8370万美元，为过去12个月调整后EBITDA的3.5倍 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 控制设备业务 - 2021年全年调整后销售额约为3.444亿美元，较2020年增长1.5%；调整后营业利润为2390万美元，占销售额的6.9%，较2020年减少约520万美元 [46][47] - 第四季度调整后销售额约为7860万美元，较第三季度下降约7.4%，调整后营业利润为410万美元，占销售额的5.2% [38] 电子业务 - 2021年全年销售额约为3.665亿美元，较上一年增长约30%；营业利润率受供应链等成本影响，估计成本影响盈利能力1190万美元，造成340个基点的逆风 [50][51] - 第四季度调整后销售额为9650万美元，较第三季度增长15%，调整后营业利润为 - 470万美元，占销售额的 - 4.9% [38] 巴西业务 - 2021年全年销售额约为5680万美元，较上一年增加910万美元，增长19.1%；调整后营业利润增加约290个基点，即180万美元，调整后营业利润率为9.1% [55] - 第四季度销售额为1400万美元，较第三季度下降15.1%，调整后营业利润为30万美元，占销售额的2.5% [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年预计市场生产将带来约6000万美元的同比增长，公司产品组合预计带来超过市场两倍的增长 [61] - 2022年第一季度预计收入约为1.95 - 2亿美元，第二季度预计约为2.15亿美元 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于供应链管理，恢复历史成本并转嫁当前成本，以应对全球疫情带来的挑战 [7] - 持续投资开发和推出推动未来增长的技术和产品平台，战略聚焦与行业大趋势保持一致 [11] - 2022年预计有重大项目启动和2021年启动项目的持续推进，带来收入增长，其中约2100万美元的销售增长与价格恢复有关 [12] - 与客户协商调整合同年度价格下调，以反映当前宏观经济状况 [12] - 长期财务目标更新，预计2026年收入超12.5亿美元，复合年增长率超9%，EBITDA利润率达14% [15][27] - 持续推进MirrorEye平台，在OEM商用车终端市场及相邻市场扩张，与多家OEM建立合作关系 [19][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年公司应对全球疫情和供应链问题，第四季度生产环境持续稳定，为2022年营收改善提供有力迹象 [7][8] - 认为2021年第三季度是EBITDA表现的低谷，2022年虽面临材料挑战，但公司战略将在未来持续产生回报 [10][11] - 预计2022年MirrorEye在新车辆上的采用率至少为35%，北美市场也有望有高采用率，该平台投资开始产生回报 [21][24] - 2022年公司整体财务表现将显著改善，但上半年仍面临逆风，预计下半年财务比率将快速改善，年底净债务与EBITDA比率恢复到更正常水平 [57][59] 其他重要信息 - 会议中部分陈述可能为前瞻性陈述，受风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异 [3] - 会议提及某些非GAAP财务指标，附录中有与最直接可比GAAP指标的对账 [5] - 公司与银行集团修订现有信贷安排，为公司提供财务灵活性，以支持未来业务投资和增长 [58] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从第四季度到第一季度供应链的顺序进展如何，2022年指导中对供应链顺序进展的预期是什么 - 公司预计从2021年到2022年将产生增量材料成本，但能抵消约80%的成本，进入2022年有增量成本和少量净逆风 [74] 问题2: 能否分享2022年EBITDA和EBITDA利润率的预期节奏 - EBITDA预计将遵循与调整后每股收益类似的节奏，从第一季度到第二季度稳定改善，下半年大幅提升并趋于稳定 [76][77] 问题3: MirrorEye在2022年指导中的收入贡献情况 - 指导中采用的是合同采用率，预计未来几个月趋势向好；指导中包含数千个改装系统，有扩展机会 [78][79] 问题4: 电子业务板块盈利受抑制的原因及何时能实现实质性盈利 - 材料成本逆风大多影响电子业务，且该业务在新平台工程投入大；虽当前财务表现不佳，但从长期看投资将带来高ROIC；随着材料成本下降和抵消能力增强，电子业务将在2022年后半段改善 [83][85][87] 问题5: 80%的供应链相关成本覆盖是否包括所有类型成本 - 指导中的成本覆盖主要针对更持久的材料成本和通胀增加及抵消，而非现货采购活动，现货采购会继续转嫁给客户 [89] 问题6: 欧洲巴士业务合作何时开始影响损益表 - 这是OE项目，但开发周期与商用车OE不同，2022年约有1000万美元的收入 [91] 问题7: 2022年销售指导中7100万美元的特定增长是否与项目启动有关 - 是的，这部分增长来自去年启动项目的推进和今年新启动项目 [93] 问题8: 指导是否考虑了乌克兰战争可能导致的IHS生产预测下降 - 指导基于2022年1月的IHS数据，未考虑该因素；公司欧洲乘用车业务占比小，密切关注供应链影响 [96][98] 问题9: 除Mustang Mach - E外，还有哪些电动平台的驱动项目将推动增长 - 公司已在生产的有Mustang Mach - E和Chevy Bolt，其他未推出的项目暂不能透露 [105] 问题10: 长期EBITDA目标14%是否是在一切顺利的情况下设定的 - 不是，这是基于预期的强劲收入增长和持续的高贡献利润率设定的合理目标，实现或超越目标取决于材料成本恢复、制造效率提高和成本结构优化等因素 [110][112]