财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度营收890万美元，较2018年第四季度的800万美元增长11.2% [37] - 2019年第四季度经常性收入660万美元，较2018年第四季度的590万美元增长12% [37] - 2019年第四季度设备收入230万美元，较2018年第四季度的210万美元增长9% [38] - 2019年第四季度毛利润610万美元，占营收的68.8%，2018年第四季度为530万美元，占营收的65.7% [39] - 2019年第四季度经常性收入毛利润500万美元，占营收的76.5%，2018年第四季度为420万美元，占营收的71.4% [39] - 2019年第四季度销售和营销成本310万美元，较2018年第四季度的290万美元增加20万美元 [40] - 2019年第四季度一般和行政成本290万美元，较2018年第四季度的220万美元增加70万美元 [40] - 2019年第四季度研发成本20万美元，与2018年持平 [41] - 2019年第四季度其他费用50万美元，2018年第四季度其他收入10万美元 [41] - 2019年第四季度净亏损50万美元，即每股基本和摊薄普通股亏损0.02美元，2018年第四季度净收入30万美元，即每股摊薄和普通股收益0.01美元 [42] - 2019年全年营收3160万美元，较2018年的2990万美元增长11% [43] - 2019年全年经常性收入2370万美元，较2018年的2110万美元增长12.6% [43] - 2019年全年设备收入790万美元，2018年为880万美元 [43] - 2019年全年毛利润2030万美元，占营收的64.2%，2018年为1710万美元，占营收的57.3% [44] - 2019年全年经常性收入毛利润1670万美元，占营收的70.3%，2018年为1370万美元，占营收的65% [44] - 2019年全年销售和营销成本1200万美元，较2018年的1060万美元增加140万美元 [45] - 2019年全年一般行政成本1030万美元，较2018年的880万美元增加150万美元 [45] - 2019年全年研发成本100万美元，较2018年的110万美元减少10万美元 [45] - 2019年全年净亏损380万美元，即每股基本和摊薄普通股亏损0.11美元，2018年为400万美元，即每股摊薄和普通股亏损0.15美元 [46] - 截至2019年12月31日，现金及现金等价物和受限现金为1560万美元，2018年12月31日为1650万美元 [46] - 截至2019年12月31日，应收账款增至440万美元，2018年底为340万美元 [47] - 2019年EBITDA为300万美元，2018年为370万美元 [48] - 截至2019年12月31日，流通股为32932773股，截至当日为33714362股 [49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年新患者数量增加50%，新增6000名接受治疗的新患者，2018年为4000名 [18] - 2019年使用XTRAC系统接受治疗的新患者总数增长21%，达到22000名，2018年为18000名 [18] - 2019年内部团队处理超25万个电话，产生约48000个新患者线索，线索增长118% [18] - 2019年非银屑病患者接受治疗的数量较2018年增加50% [22] - 2019年国内向医生诊所投放140套系统，移除66个表现不佳的账户，净增74套新系统，年底国内安装基数为820台设备 [23] - 2019年第四季度每台设备的季度收入或同店销售额增至近8000美元 [24] - 2019年实现19个“回归”客户，2018年为15个，2017年为4个 [25] - 2019年在大型集团诊所的业务从86家增至221家 [26] - 2019年7月宣布韩国市场将向经常性收入模式转型，运营前六个月已投放10套系统 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年2月底分析国内地区经常性收入表现，年初至今销售额同比呈两位数增长 [35] - 预计第一季度经常性收入增长，最终收入在570万 - 590万美元之间，整体销售额在640万 - 710万美元之间，部分非美国订单可能推迟到第二季度 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 长期专注于执行三大增长支柱：直接面向消费者战略、扩大安装基数、通过收购进行战略扩张 [16] - 2019年增加直接面向消费者（DTC）广告投资，从2018年的120万美元增至190万美元，患者共付支持从2018年的60万美元增至80万美元 [30] - 持续改进产品，如XTRAC系统在技术上领先于竞争对手，近期获得Momentum平台的510(k)认证，而国内唯一竞争对手的设备基于2004年获批的XTRAC AL - 7000平台，于2006年获得510(k)认证 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前市场受COVID - 19影响，公司正评估政府指示，后台运营已或可远程办公，现场业务受不同程度影响，公司正管理现金流并实施成本控制策略 [11][12] - 虽当前世界充满不确定性，但公司战略可提高收入和经常性收入增长，改善利润率，公司有坚实资产负债表应对当前困境 [34] - 不确定COVID - 19对业务的影响，但公司和团队有信心度过难关，期待2020年表现强劲 [50] 其他重要信息 - 2018年完成1700万美元融资，加强董事会和管理团队，清理股权结构 [14] - 与商业银行完成债务再融资，每年可节省超70万美元利息支出 [15] - 公司内部保险报销团队工作使86%的潜在患者获得批准福利，银屑病患者获批率达96% [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第四季度利润率强劲，如何看待未来利润率走势 - 因COVID - 19情况，回答会较为谨慎 利润率强劲是因为经常性收入增加，第一季度经常性收入呈两位数增长趋势 目前难以预测诊所恢复时间，待诊所恢复营业，患者已重新确定福利，预计第二季度收入会平衡，与2019年第二季度相比会有反弹 从长远看，利润率有增强趋势 [55][57][59] 问题2：非银屑病患者的具体情况，是否仅用于白癜风治疗 - 投资者资料中有相关患者分布数据，目前银屑病患者约占60%，非银屑病患者约占40% 2019年新增21989名新患者，其中61%是银屑病患者，28%是白癜风患者，11%是其他疾病患者，其他主要包括特应性皮炎等 [60][63] 问题3：何时提交10 - K报告，第四季度国内和国际业务收入占比情况 - 计划今日提交10 - K报告 第四季度国际业务方面，与韩国的协议将使国际经常性收入增长，预计占比约为85%国内、15%国际，随着韩国业务拓展，若疫情缓解，国际经常性高利润率业务有望增长 [61][62] 问题4：Momentum平台的情况，与之前平台的差异 - Momentum平台是第三个获得FDA 510(k)认证的平台，前两个分别是2004年和2011年的平台 该平台允许更高功率和更快治疗，适合每日治疗患者数量多的诊所；采用新的用户界面，可按区域维护患者治疗信息；采用密封系统，气体消耗约减少80%，自2019年7月起，海外发货的设备均采用该系统 公司借此与竞争对手拉开差距 [64][66][68] 问题5：国内业务是否受到影响 - 截至上周五市场无减速情况，大部分3月收入已递延 近两三天，部分宣布关闭非必要业务的州出现变化，如加州、东北部地区 业务为选择性程序，人们可能选择待在家中 同时，越来越多医生和关键意见领袖指出生物制剂和全身性药物免疫抑制治疗在病毒疾病背景下的适用性问题，这可能产生长期影响 [74][75][77] 问题6：地区重新开放后，选择性程序是否会滞后，以及成本控制策略的细节 - 地区开放后，患者会因病情复发或存在需求而重新安排治疗，医生也会积压新患者，业务有望迅速恢复，且因业务性质，恢复速度可能快于传统医疗设备公司 成本控制方面，2019年赚取约90万美元现金，包括支付的法律、会计和高息债务费用 目前正实施成本控制策略，减少库存支出、可自由支配支出，如广告和营销费用 确保员工安全，后台和团队可远程办公，部分地区业务正常开展，员工随时准备恢复工作 [84][85][92] 问题7：如何解释第四季度经常性收入增长12%与每套系统收入增长0.7%之间的差异，以及对未来季度的影响 - 每套设备平均收入按季度末设备数量计算，2018年第四季度末有746台设备，2019年第四季度末国内有820台，海外有10台，共830台 经常性收入包括国内外市场，按租赁会计核算，部分收入会在租赁期内分摊 2019年第四季度初设备数量比2018年第四季度初少44台，若按季度初设备数量计算，每套设备收入增长会更快 随着安装基数增加，追赶和提高收入的挑战会更大 [103][107][110] 问题8：未受COVID - 19影响的地区业务占比情况 - 该问题答案每日都在变化，无法提供会随时改变的指导 2月底大部分地区业务呈两位数增长，当时国内无疫情影响 第一季度经常性收入预计在570万 - 590万美元之间，反映了截至上周末的收入情况以及部分收入递延至第二季度的情况 无法在不了解各地区受影响程度和时间的情况下提供第二季度详细指导，已知部分收入会递延至第二季度，但不清楚国内和国际市场何时恢复产生经常性收入 [114][115][116] 问题9：去年下半年设备投放增长的原因，以及假设疫情结束后2020年国内外设备投放的预期 - 若不考虑疫情，2020年设备投放将以2019年为基础增长 增长主要来自“回归”客户和大型诊所集团，大型诊所集团在经历疫情冲击后，与公司合作的意愿更强 公司认为市场有足够空间支持快速增长，若不考虑疫情，有信心按第四季度的速度增长，即每季度投放约50套，净增30 - 35套 [126][127][131] 问题10：第一季度指导范围是否包括设备销售推迟情况，以及设备销售毛利率应参考40%还是45% - 第一季度指导范围与非经常性收入的采购订单和发货情况有关，已知截至昨日的情况，假设了3月底前的情况，大部分收入会递延 范围反映了已有的订单可能在本季度发货或推迟发货的情况，市场需求存在，可能会推迟到合适时间 关于毛利率，公司更关注经常性收入，第四季度经常性收入业务利润率创纪录 设备销售方面，国内战略销售毛利率较低，医院销售毛利率较高；国际上，毛利率受产品和地区组合影响，预计在40% - 45%之间，具体受疫情和销售情况影响，若工厂关闭，成本可能增加 [133][135][141]