财务数据和关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司每股净资产值为10.22美元，较2019年12月31日减少11.38美元 [10] - 第一季度每股净资产值的下降主要是由于约1.59美元的投资组合未实现净折旧和0.17美元的净投资损失，不过被0.40美元的投资实现净收益和0.20美元的普通股回购摊薄效应所抵消 [31] - 第一季度公司支付了2019年末宣布的两笔股息中的第二笔，2019年11月5日宣布的每股0.20美元股息于12月12日支付，12月20日宣布的每股0.12美元股息于2020年1月15日支付 [32] - 第一季度公司回购689,928股，花费约370万美元，截至2020年5月8日又回购594,637股，花费约360万美元，自2017年8月回购计划启动以来，共回购4,452,049股，花费约2730万美元，剩余约270万美元可用于进一步回购 [34][35] - 第一季度总运营费用从2019年第一季度的430万美元降至330万美元，降幅超23%，2020年第一季度运营费用比2018年第一季度未减免前低约40% [38][39] - 截至季度末，公司现金及现金等价物约为5130万美元，未持有任何公开证券，3月31日现金余额4610万美元主要来自2017年第四季度至季度末各种投资组合变现所得及2018年第一季度发行4000万美元可转换优先票据的剩余收益 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 截至3月31日，公司前五大持仓为Coursera、Palantir、Course Hero、Nextdoor和Aussie Media，按公允价值计算占投资组合约69%，前十大持仓占约91% [11] - 投资组合按六大投资主题划分，教育科技占比最大，约为45%，大数据和云计算占约19%，金融科技和服务占约5%，社交和媒体占约13%，市场平台占约9% [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 自COVID - 19全球蔓延以来，Nextdoor的日活跃用户数环比增长80% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2月公司宣布将投资策略扩展至包括私人信贷投资，团队持续扩大资源网络，评估顶级风投和机构支持的公司的股权和私人信贷投资机会 [23] - 公司持续关注电商和零售、金融科技、食品科技以及运输和物流等行业，目标是投资在潜在IPO或战略退出前已证明有规模估值增长的企业 [24] - 公司承诺向Lime追加投资约50万美元，认为在Uber支持下，Lime在微出行市场将进一步巩固地位 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为尽管无法确定COVID - 19大流行的长期影响，但凭借严格的增长投资策略、优秀人才和有吸引力的投资机会，公司有能力为股东带来长期价值 [27] 其他重要信息 - 公司员工及其家人健康，公司和其他企业一样继续远程办公，未经历且预计不会有运营中断 [8][30] - 公司投资的在线教育公司Coursera和Course Hero因COVID - 19相关学校关闭而需求激增，Coursera为校园产品扩大访问权限，40万学生免费注册140万门课程，还与州政府合作为失业人员提供内容；Course Hero为教育工作者提供三个月免费访问其超4000万教学资源文档库的权限，并促进教育工作者之间的同行评审 [12][14][16] - 数据分析公司Palantir围绕COVID - 19疫情的模型和分析为多国政府提供关键数据，预计2020年营收达10亿美元并首次实现盈亏平衡，有媒体报道其正筹备IPO [19] - 公司投资组合中的部分公司有正在进行的并购活动，若交易完成，可能使第二季度净资产值显著增加 [21] - 2020年1月31日Parchment Inc.与Credential Solutions合并，公司获得约1080万美元净现金收益和690万美元实现收益 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司投资组合中哪些公司可能进行IPO，以及新投资管道情况如何 - 可能进行IPO的公司包括Palantir、Coursera以及两家大麻REITs公司，但大麻REITs公司因疫情情况变得复杂 [45][46][47] - 公司投资组合中有较多并购活动，预计很快会完成交易并带来收益 [48] - 目前市场上有很多待售资产，公司有大量资本可用于投资，预计很快会完成一笔交易，还有几笔初级债务交易处于高级阶段 [49][50] 问题2: 疫情如何改变私人信贷投资环境和展望，是否仍将目标设定为私人信贷资产占比约20%，疫情可能带来哪些新机会 - 广义的私人信贷市场混乱，但公司专注于为风投支持的公司提供基于资产的融资，并获得一定股权参与，目前有很多此类机会，预计第二季度末会有相关消息公布 [54][55][56]