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Shutterstock(SSTK) - 2022 Q3 - Earnings Call Transcript

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长5%,按固定汇率计算增长10%;剔除Pond5影响,报告营收下降1%,固定汇率下增长4% [25] - 电子商务营收本季度报告基础上增长2%,固定汇率下增长6%;企业业务报告基础上增长9%,固定汇率下增长15% [25][26] - 北美地区营收本季度增长15%,欧洲地区下降5% [25] - 剔除折旧和摊销费用后,毛利率同比下降90个基点 [27] - 销售和营销费用占营收的23%,去年同期为28%;产品开发费用占营收的9%,去年同期为7%;一般及行政费用占营收的15%,去年同期为18% [27] - 本季度调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)为5600万美元,利润率达27.5%,较去年提高超450个基点 [28][29] - 第三季度GAAP摊薄后每股收益为0.64美元,调整后摊薄每股收益为1.00美元 [30] - 季度末现金为7600万美元,运营现金流因营运资金时间安排受限,预计第四季度反转 [31] - 递延收入余额为1.74亿美元,较2021年第三季度增加300万美元 [33] - 全年营收指引下调至8.15亿美元,同比增长5%,固定汇率下增长9%;EBITDA利润率指引上调至26.5% [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务业务增长从第二季度的6%降至第三季度的2%,受欧洲市场疲软影响较大 [10] - 企业业务本季度表现符合预期,各地区营收在固定汇率下均有增长,包括欧洲 [26] - 订阅用户数量从2021年的33.8万增至60.7万,同比增长80%;剔除新增用户后增长12%;订阅收入增长8%至8770万美元,占总营收的43%,创历史新高;平均每位客户收入降至329美元 [34] - 付费下载量下降3%,每次下载收入增至4.43美元;企业渠道和美国各渠道付费下载量上升,欧洲和其他地区下降 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球宏观经济不确定性导致整体需求疲软,欧洲和电子商务渠道受影响最明显,欧洲市场增长从第二季度的 - 3%降至第三季度的 - 5% [10] - 美国市场和企业渠道相对强劲,本季度企业渠道与多个知名品牌合作 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将采取审慎务实的投资策略,平衡业务增长和利润率,以应对全球经济逆风 [11] - 通过收购Pond5扩大视频内容领导地位,整合其内容和能力,为企业客户分阶段提供其创意视频内容,双方编辑内容互通 [12] - 与FILMPAC达成独家合作,增加内容护城河,FILMPAC拥有约10万部由世界级电影制作人制作的电影级视频资产 [13] - 宣布与OpenAI扩大战略合作伙伴关系,未来几个月将为电子商务和企业客户集成DALL - E 2,让客户在Creative Flow中生成和修改图像 [16] - 为保护艺术家知识产权,要求DALL - E 2在平台上生成的内容源自公司审核库;设立贡献者基金,补偿创作者 [18][19] - 公司未注意到竞争格局有特别变化,将专注自身业务发展,凭借技术优势引领行业发展 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球宏观经济不确定性导致整体需求疲软,公司预计未来一段时间经济仍面临逆风,将审慎投资业务以推动增长并平衡利润 [10][11] - 公司对自身能力和资产充满信心,认为拥有独特内容、工具和团队,能成为全球客户首选创意合作伙伴 [22] - 若今年达到26.5%的EBITDA利润率指引,这将是可持续的基础,公司有目标实现每年50个基点的利润率扩张 [43] 其他重要信息 - 公司欢迎Sejal Amin加入高管团队,担任首席技术官,她在技术、产品和运营方面经验丰富 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年较高的利润率指引水平在2023年和2024年能否继续扩大,是否有一次性收益因素 - 公司从盈利角度管理业务的方式可持续,有多项措施从根本上改善毛利率和实现经营杠杆,若今年达到26.5%的指引,这是可持续的基础,有机会继续扩大利润率 [42][43] 问题2: 目前AI生成内容与库存内容的用例对比,未来如何变化;2023年内容使用中AI和库存的占比;AI内容流行对利润率的影响 - 这是新技术的早期阶段,公司认为AI生成内容将是业务的建设性部分,会对营收和利润率有贡献,但无法确定2023年的规模;公司将现有内容库与技术结合,为客户和创作者提供创作工具 [45][46] 问题3: 与OpenAI合作是否基于客户需求,何时集成到工作流程 - 目前该技术受关注,公司希望平台成为用户探索和实验的地方,让用户根据需求选择合适内容;预计在今年底或明年初完成集成 [53][55] 问题4: 近三到六个月竞争格局是否有变化 - 公司未注意到竞争格局有特别变化,将专注自身业务,凭借技术优势引领行业发展 [56] 问题5: 公司将为与OpenAI的合作带来哪些工具,为何客户选择公司平台而非直接使用OpenAI的生成式AI - 公司Creative Flow平台有出色的模板驱动设计工具套件,可用于修改现有内容和AI生成图像;公司平台是全球最大内容库之一,每年有200万客户选择,集成AI后将为用户提供无缝体验 [62][64] 问题6: 公司更新FAQs,不允许AI生成图像在平台上,需用公司内容和元数据生成以启用创作者基金,能否详细说明生成式AI的知识产权问题及与其他公司的不同 - 公司希望保护创作者和客户权益,将现有内容库与OpenAI工具结合,确保生成内容有清晰的使用许可和权利,创作者能获得补偿;若接受任何生成内容,无法确定所有权,无法给客户信心 [68][70] 问题7: 面对宏观逆风,订阅用户流失率是否上升,用户行为有无变化 - 目前未发现明显的用户流失率上升情况,主要问题是新客户需求,尤其是欧洲电子商务渠道;公司希望通过Creative Flow平台提高客户留存率 [72][73] 问题8: 北美和欧洲增长差异中汇率因素占比,业务对宏观环境的敏感度,广告衰退对业务的影响 - 即使按固定汇率计算,北美和欧洲的增长率仍有11%的差距,部分差距是汇率因素,但欧洲市场需求明显疲软;公司业务具有多样性,不会将所有鸡蛋放在一个篮子里,能利用表现好的领域弥补疲软领域 [80][82] 问题9: AI生成内容的普及是否会改变行业竞争格局和动态 - 公司与OpenAI的合作较早,双方价值观一致,公司注重保护知识产权和创作者权益;公司认为自身有能力引领内容创作的下一次演变,AI生成内容的普及不会改变竞争格局 [87][91]