财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收同比增长9%，按固定汇率计算增长7%；2020年全年营收增长2% [4][16] - 第四季度企业渠道营收同比增长6%，电子商务渠道增长11%；2020年全年企业渠道营收下降2%，电子商务渠道增长5% [16] - 第四季度各地区营收均加速增长，北美增长13%，欧洲增长8%，其他地区（包括亚洲）增长5% [17] - 第四季度毛利率为63.4%，与第三季度持平；2020年全年毛利率为61.1%，较2019年的57.2%增长3.8% [17] - 第四季度销售和营销费用占营收的25%，低于2019年第四季度的28%；2020年全年占比24%，低于2019年的28% [17] - 第四季度产品开发成本占营收的5%，低于2019年第四季度的9%；2020年全年产品开发费用下降20% [19] - 第四季度G&A费用占营收的18%，高于2019年第四季度的16%；2020年全年与2019年持平，剔除股票薪酬费用后因成本降低和经营杠杆而下降 [20] - 第四季度调整后EBITDA利润率增至26.8%，高于2019年第四季度的14.5%；2020年全年EBITDA利润率增长840个基点至23.2%，EBITDA同比增长超60%，从9600万美元增至1.55亿美元 [21] - 第四季度GAAP每股收益为0.70美元，调整后摊薄每股收益为0.93美元，分别增长483%和260%；2020年全年GAAP每股收益为1.97美元，调整后摊薄每股收益为2.62美元，分别增长249%和113% [21] - 季度末现金为4.29亿美元，高于2020年9月30日的3.83亿美元；2021年2月1日完成对TurboSquid的7500万美元收购后，现金余额降至3.54亿美元 [22] - 2021年1月12日宣布季度股息提高24%至每股0.21美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 企业渠道提前一个季度实现营收增长，且需求强于预期；年末递延收入为1.498亿美元，较2019年12月增长5.6% [5][6] - 电子商务渠道表现出色，订阅用户数量同比增长45%，订阅用户收入增长18%，每位客户的平均收入增加 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 各地区营收同比均加速增长，北美市场表现尤为强劲，增长13%，欧洲增长8%，其他地区（包括亚洲）增长5% [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于工作流程创新、提供新鲜相关内容以及利用数据和洞察驱动业绩 [8] - 收购TurboSquid以拓展3D内容领域，其带来PixelSquid和Kraken等技术资产，且在多个行业垂直领域有强大影响力，客户包括沃尔玛、福特等行业领导者 [8][9] - 通过与体育、出版商档案、媒体和制作公司建立独家内容合作关系，增加独家内容供应，近期赢得了西汉姆联、流浪者足球俱乐部和赛车运动图像等新的独家合作关系 [11] - 计划在2021年积极创新，推出新的订阅产品并在产品路线图上进行创新 [6] - 并购战略执行加速，认为对TurboSquid和Amper的收购是希望继续执行的类型，公司的三个收入渠道和客户基础有助于加速被收购公司的增长 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司各季度营收增长势头良好，第四季度营收增长加速，预计2021年企业渠道将健康发展 [4][6] - 尽管2020年取得了巨大进展，但2021年进一步扩大利润率面临挑战，管理层有信心应对 [12] - 由于疫情导致多个国家封锁，需求不均衡，公司对全年需求能见度不完全，将根据需求正常化情况调整预测 [28] - 管理层对公司业绩感到满意，计划将部分利润率提升用于创新和投资，为未来增长做好准备 [30] 其他重要信息 - 自上次投资者电话会议以来，公司在API平台团队和企业销售部门积极招聘，并新增了多位高管 [7] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度订阅用户收入增长的影响因素有哪些？ - 公司的成功与2020年推出的新订阅产品有关，这些产品在第四季度产生了特别的共鸣，增长加速主要来自中小企业领域；企业方面，第四季度预算冲销使交易产品销量提升，为增长贡献了1% - 2% [34] 问题2: 如何解读2021年6% - 8%的增长预期，包括有机和非有机增长情况，以及为何可能低于行业预期？TurboSquid的整合有哪些短期和长期机会？ - 公司认为基本面稳固，但指导的能见度仍有挑战，疫情对业务仍有影响，随着情况改善将在年内更新指导 [40] - TurboSquid目前主要是自助式电子商务模式，公司可通过提供更高服务水平和额外服务（如工作室服务、平台解决方案和API服务）来利用短期机会；长期来看，社交媒体、游戏等领域以及TurboSquid有优势而公司渗透较低的垂直领域存在机会 [41] 问题3: 订阅用户重新加速增长的驱动因素是什么？偿还技术债务如何帮助公司改变流程、专注创新和增长？电子商务客户数量趋势如何？ - 公司在销售和营销方面专注于订阅业务，利用了消费者对订阅的接受趋势以及中小企业数字化转型的趋势，中小企业在各销售渠道表现出色，抵消了部分受疫情影响较大的广告类别（如汽车和旅游）的影响 [46][47] - 公司在降低产品开发成本方面取得进展，主要原因包括2019年的软件支出未在2020年重复，减少了技术债务修复的资源投入，以及完成了一些长期项目；团队将资源重新导向创新，从资本支出和产品费用的变化可以看出 [51][52] - 季度末公司总客户数略超200万，略高于去年末，整体客户数量增长温和，主要是因为有大量交易客户进出，对收入影响不大，而订阅客户增长是推动每位客户平均收入上升的主要因素 [50] 问题4: 第四季度预算冲销与正常季节性增长有何不同，体现在哪些方面？ - 公司在第四季度的促销活动表现出色，超过了去年同期，销售和客户管理团队通过与客户合作，从交易业务中获得了更多价值 [58] - 第四季度付费下载量环比增加约230万，同比下降4%，较前两个季度有所改善；每下载收入增长13.7%，这不仅是付费下载量下降的数学结果，还得益于订阅业务在总业务中占比的增加，订阅产品提高了每位客户的平均收入并支持了每下载收入的增长 [60][61]