财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度营收1.59亿美元，同比下降2%，按固定汇率计算下降1% [11] - 调整后EBITDA为3700万美元，利润率为23%，较去年的15%提升15% [23] - 毛利率为60%，较2019年第二季度的58%提升约200个基点 [27] - 销售和营销费用占营收的22%，低于2019年第二季度的28% [27] - 产品开发成本占营收的8%，与2019年第二季度持平 [29] - 一般及行政费用占营收的16%，低于2019年第二季度的20%，减少720万美元 [29][30] - GAAP净利润为1900万美元，摊薄后每股收益0.53美元；调整后净利润为2220万美元，摊薄后每股收益0.62美元，高于2019年第二季度的1180万美元和0.33美元 [30] - 季度末现金为3.11亿美元，高于2020年3月31日的2.96亿美元，季度现金增加1500万美元 [31] - 自由现金流为2240万美元，高于2019年第二季度的1980万美元 [31] - 递延收入余额从2019年3月31日的1.389亿美元降至1.382亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电子商务渠道收入增长2%，达到9820万美元；企业渠道收入下降6%，降至6110万美元 [26] - 订阅用户增长30%，达到22.3万；订阅用户收入增长8%，达到6260万美元，占营收的39%，高于去年的36% [34][35] - 付费下载量下降6%，至4400万美元；每次下载收入增加0.17美元，至3.61美元 [37] - 图片库增长21%，约达3.4亿张图片；视频库增长27%，约达1900万段视频 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 除北美和欧洲地区外，包括亚洲在内的世界其他地区本季度有适度增长，北美和欧洲地区下降3%，与上一季度一致 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 下半年公司将投资于平台解决方案，进行全球销售和技术集成团队的扩张，以开拓新市场、增加客户量和提高客户留存率 [12][13] - 计划在营销和品牌建设方面进行投资，以支持下半年推出的音乐和多资产订阅产品 [16] - 增强利用AI和自动化以低成本摄入内容的能力，改进内容摄入流程 [18] - 6月初调整版税结构，以激励创作者提供更高质量和更新鲜的内容 [19] - 投资促进创作者、客户和员工的多元化和包容性，包括利用AI展示更多本地化和多样化的内容等 [20][21] - 积极寻找并购机会，考虑整合机会和战略机会，关注营销技术、创意内容工作流工具、AI和机器学习等领域 [39][93][96] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第二季度营收表现比预期更具韧性，公司正朝着第四季度实现整体季度营收增长的目标努力，但这在一定程度上取决于疫情的发展和各地区的影响 [11][41] - 下半年EBITDA利润率将低于第二季度，但仍目标在2020年实现同比至少50个基点的利润率扩张 [42][43] - 公司对业务的盈利能力和利润率提升的执行情况感到满意，将重新投资部分利润以实现增长，并继续推进资本配置计划 [46] 其他重要信息 - 本季度公司向投资者引入三个新的关键绩效指标（KPI），以反映业务向订阅模式的转变 [22] - 公司在投资者关系网站上推出新的交互式投资者关系微网站，提供管理层视频、动态图表和常见问题音频回复等内容 [44] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度业绩超预期的产品类型贡献以及未来毛利率和EBITDA利润率的潜力 - 营收方面，中小企业对内容和数字资产的需求增加，新推出的视频和小图片订阅产品取得了良好效果，同时公司通过提供定制和编辑服务帮助客户应对疫情挑战，抵消了部分不利影响 [53][54][55] - 从长期来看，公司认为G&A费用和销售与营销费用有运营杠杆，G&A费用占营收的16%-17%将有助于实现运营杠杆和扩大年度EBITDA利润率；销售与营销费用占营收的比例将随着业务向订阅模式的转变而下降；毛利率将保持稳定，不会长期系统性提高 [56][57][58] 问题2：本季度每次下载收入增加的原因以及与订阅收入占比提高的关系，以及公司平衡增长与盈利能力的长期理念和企业业务恢复增长的驱动因素 - 每次下载收入增加是由于业务利用率下降，付费下载量减少，但公司仍能在无相关成本的情况下获得收入，两者在数学上相互抵消 [61] - 公司的长期理念是在核心业务中至少实现与行业增长同步的增长，在创新和进入新领域时加速增长；在提高利润率方面，公司会进行精准投资，如改进内容摄入流程，同时仍有机会在核心业务增长和未来业务投资方面进行投入 [62][63][64] - 企业业务由平台解决方案、中小企业和顶级客户等部分组成，公司将通过为顶级客户提供交钥匙解决方案增加平均订单价值，利用中小企业数字化和电子商务趋势的顺风，以及继续投资平台解决方案创新来推动业务增长 [66][67][70] 问题3：创作者版税支付的变化对毛利率的影响，以及企业业务获取新客户的市场策略进展和对业务增长的重要性 - 毛利率受多种因素影响，本季度的提升部分归因于下载活动减少和内容摄入流程自动化；新的版税结构从6月开始实施，第三和第四季度将体现其完整影响，但预计不会导致毛利率显著增加，公司目标是保持毛利率稳定，同时利用G&A成本和销售与营销费用的杠杆作用 [74][76][77] - 企业业务获取新客户和新品牌是关键绩效指标，也是增长战略的重要部分，公司通过扩大和渗透现有客户账户以及获取新客户来推动业务增长，目前在这方面取得了良好进展 [80] 问题4：订阅用户数量增长快于订阅收入增长的驱动因素 - 订阅用户数量增长快于订阅收入增长的原因是新的专业消费者细分市场倾向于消费小型订阅产品，如每月10个资产、30美元的图片订阅产品，以及新推出的视频和音乐订阅产品也取得了一定的市场份额 [81][82] 问题5：公司未来营收增长的目标以及消除竞争对手、参与行业增长的方法，以及第二季度利润率扩张和营收相对稳定对当前营收水平可持续性的信心 - 行业原本预计的7%的库存图像增长因疫情可能不再适用，公司认为可以通过深入客户工作流程和整合来获得额外增长，同时也在关注相邻类别以加速增长；公司有信心实现并超越年初设定的利润率提升目标 [88][89] 问题6：公司并购的产品、技术类型和战略方向 - 公司考虑两种潜在的并购机会：一是库存领域的整合机会，这类收购通常在内容类型上具有互补性，可带来新的创作者社区，并在短期内实现增值；二是战略机会，包括营销技术、创意内容工作流工具、AI和机器学习等领域，公司认为可以利用自身的客户渠道和销售团队来加速这些业务的增长和提高利润率 [93][95][96]