财务数据和关键指标变化 - 2019年全年报告基础上收入增长4%，剔除外汇变动影响后约为6%；第四季度报告和固定汇率基础上收入增长均为3% [25][29] - 2019年EBITDA为9600万美元，较2018年下降8%；第四季度调整后EBITDA利润率降至14.5%，全年降至14.8% [26][36] - 第四季度GAAP净收入为440万美元，摊薄后每股0.12美元；调整后净收入为920万美元，摊薄后每股0.26美元；全年调整后净收入为4370万美元，摊薄后每股1.23美元 [38] - 第四季度毛利率为56.8%，较2018年第四季度下降70个基点；全年毛利率为57.2%，较2018年上升10个基点 [33][34] - 第四季度销售和营销费用占收入的28%，较2018年第四季度的27%有所增加；全年增加1500万美元 [35] - 第四季度产品开发成本占收入的9%，全年基本持平 [35] - 第四季度G&A费用占收入的16%，较2018年第四季度的14%有所增加；全年增加主要归因于网络安全、数据科学和分析以及技术方面的投资 [36] - 第四季度税收费用为430万美元，2018年第四季度为180万美元；全年有效税率为19.3%，2018年为17.3% [37] - 截至季度末，现金及现金等价物约为3.03亿美元，高于2018年12月31日的2.31亿美元；2019年自由现金流为7320万美元，较2018年增长15% [39] - 截至2019年12月31日，递延收入余额增至1.419亿美元，较上季度增加440万美元 [40] - 2020年全年预计收入6.65 - 6.90亿美元，中点约为4%的收入增长；调整后EBITDA为1 - 1.07亿美元，中点利润率为15.3%，同比增长7.5%；调整后每股收益在1.42 - 1.58美元之间，中点同比增长22% [44][45] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度电子商务渠道收入占比60%，增长6%至1.1亿美元；全年增长7%，固定汇率基础上增长9% [30][31] - 第四季度企业渠道收入占比40%，下降2%至6550万美元，固定汇率基础上持平；全年增长1%，固定汇率基础上增长3% [30][31] - 第四季度付费下载量增长2%至4770万美元，每次下载收入增长1%至3.44美元；视频销售增长超过其他内容类型推动每次下载收入增长，电子商务渠道每次下载收入呈有利趋势，企业渠道则面临压力 [32] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司创始人兼CEO Jon Oringer将于4月1日起担任执行董事长，总裁兼首席运营官Stan Pavlovsky将担任CEO，Peter Silvio晋升为首席技术官 [7][11] - 公司将继续为用户提供可持续价值，不断发展产品套件，为企业、中小企业、营销人员和创意人员提供所需资产，在竞争市场中实现长期盈利增长 [16] - 作为CEO，Stan Pavlovsky将专注于创新、相关新鲜内容以及数据和洞察，以提高客户留存率和开拓新收入流 [22] - 2019年公司增加全球内容覆盖，推出新音乐解决方案，推出Smart Brief自助服务工具，拓展API集成合作伙伴至3000多家，并推出自助API订阅计划，持续投资深度学习 [23][24] - 公司持续评估资本分配策略，董事会批准每股0.17美元的定期季度股息，预计股息将随收益增长而增加；认为并购与定期季度股息相结合的平衡资本分配方式，使公司能够在核心业务上投资和创新，并为股东提供长期价值 [41][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为数字内容需求不断增长，营销趋势凸显高质量内容解决方案的重要性，Shutterstock作为不断发展的平台，有机会利用平台优势抓住新市场机会，未来前景光明 [17] - 公司认识到增长放缓和利润率压力，致力于在2020年扩大利润率，相信正在为公司的长期可持续成功做好定位 [26] - 预计企业渠道负面趋势将在2020年下半年逆转，实现同比正增长，因为此前在销售团队和方法上的投资开始见效 [31] 其他重要信息 - 会议讨论的部分信息包含前瞻性陈述，实际结果或趋势可能与预测存在重大差异，更多信息可参考今日新闻稿和公司向SEC提交的报告 [4] - 会议讨论了某些非GAAP财务指标，这些指标与最直接可比的GAAP指标的对账可在今日新闻稿的财务表格中找到 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Stan作为CEO第一年的战略重点，各业务贡献情况，以及对企业业务下半年增长有信心的原因 - Stan表示今年首要任务是提高利润率；视频和音乐等新兴产品对每次下载价格和收入产生积极影响；企业业务方面，过去几个季度进行了变革，上个月推出新的客户细分和佣金计划，并招聘新销售岗位，预计下半年会有改善，可通过递延收入余额衡量效果 [56][57][58] 问题2: Jarrod对2020年推动EBITDA增长有信心的原因，以及对2020年绩效营销费用增长的看法 - Jarrod认为公司专注于提高利润率，一方面进行审慎的成本管理，随着收入增长，2019年在G&A方面的投资将体现在利润上；另一方面，绩效营销与收入相关，有机会提高其支出的有效性，通过利用更多渠道和采取测试学习的方式，从营销预算中获得更大回报 [59][60][61] 问题3: Jon现在卸任CEO的原因，以及该决定是否突然 - Jon表示这是一个经过长时间规划的过渡，几年前就开始与董事会讨论公司下一阶段所需的CEO技能，认为Stan具备相应能力，董事会也支持这一决定 [67] 问题4: Jarrod关于支付季度股息的决策思路，是否为了被视为价值股而非成长股 - Jarrod称支付股息是一种更有条理的方式，能以可预测的方式向股东返还资本，现有和新投资者可获得股息收益；目前股息约占自由现金流的三分之一，有提升空间；过去公司通过股票回购或特别股息返还资本，但缺乏可预测性；支付股息不影响公司在业务创新和并购方面的投资，是一种平衡的方式，同时也认识到公司营收增长放缓，返还部分资本符合股东利益 [68][69][70]