财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收11.8亿美元，较2021年第三季度增长7.1%，增长反映公司650个基点的强劲增长、市场增长和收购，但部分被客户库存变动和外汇逆风抵消 [11][31] - 调整后运营收入1.973亿美元，较2021年第三季度下降1.8%，主要因外汇不利变动、对电气化和洞察等大趋势的投资、客户组合以及本季度剥离Qinex半导体测试和热业务，全球供应链也持续受限 [32] - 第三季度自由现金流5750万美元，过去12个月自由现金流2.42亿美元，本季度自由现金流受增加库存以确保供应连续性的决定和收购相关补偿付款影响 [39] - 2022年全年，预计自由现金流转化率约为调整后净收入的65%，资本支出预计在1.35亿 - 1.45亿美元之间 [40] - 9月底净债务与EBITDA比率为3.6倍，略高于目标范围上限，若无进一步并购，到年底该比率可能接近3.4倍，处于目标范围内 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 性能传感业务 - 第三季度营收7.545亿美元，较去年同期增长6.8%，汽车营收因定价提高、新产品推出和市场增长而增加，但受客户库存变动和外汇不利影响有所减弱；重型车辆越野营收增长反映强劲增长和洞察大趋势收购的影响，但部分被市场下滑、库存增加和外汇不利影响抵消 [33][34] - 运营收入1.886亿美元，运营利润率25%，部门运营利润率同比下降，原因包括客户组合、外汇、收购的稀释影响和持续供应链挑战 [35] 传感解决方案业务 - 第三季度营收2.637亿美元，较去年同期增长7.8%，受强劲增长推动，包括新工业电气化应用的推出和清洁能源收购的好处，但扣除Qinex剥离的影响，且受外汇不利影响有所抵消 [36] - 运营收入7360万美元，运营利润率27.9%，部门运营利润率下降主要因清洁能源收购的影响、材料物流的通胀影响（因客户定价提高而有所缓和）以及在受限供应链中运营的影响 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 汽车市场，第三季度预期增长13%，实际增长26%；重型车辆越野市场预期下降8%，实际下降11%；航空市场预期增长4%，实际增长8%；工业市场预期下降4%，实际下降1% [64] - IHS预计2026年近三分之一的轻型车辆将是电池电动或插电式混合动力汽车，高于今年年初的四分之一 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资于大趋势驱动的增长计划，在电气化和洞察方面取得进展，通过新业务中标和收购或合资企业实现有机和无机增长 [51] - 公司参与全球减少温室气体排放的努力，为客户提供高压电气化系统的工程解决方案，帮助客户转换和存储能源，以满足终端用户对电网的电力需求 [19][20] - 公司预计到2026年将电气化收入增加到超过20亿美元，随着电池电动汽车的内容增长速度是传统内燃机汽车的两倍，以及工业电气化应用的快速增长，公司有望实现今年电气化收入较去年增长50%的近期目标，并预计这一增长率将持续 [21][22] - 公司在高压接线盒领域取得进展，该领域市场预计到2030年将达到70亿美元，公司已赢得2.5亿美元的年度业务，并正在与客户讨论潜在的额外新业务，代表超过5亿美元的年度收入 [25] - 公司核心安全和高效增长驱动力显著且盈利增长，为其他投资提供资金，重型车辆业务受益于全球排放法规、电子控制应用增加和洞察业务扩展，未来还将受益于全球重型车辆轮胎压力法规 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认识到当前经济前景较弱，正密切与不同业务部门的客户沟通，了解潜在需求，谨慎管理成本结构，包括有针对性的成本削减，以应对不确定的市场条件 [17] - 公司有经验丰富的管理团队，过去成功应对经济挑战，有信心在市场干扰后变得更强大，拥有更好的增长前景 [18] - 尽管预计近期市场因高通胀、利率上升和地缘政治事件而波动，但公司有能力基于良好记录、创纪录的新业务中标、多元化客户基础和大量新机会管道维持有吸引力的终端市场增长 [50] - 公司预计利润率将继续逐季改善，逐步恢复到中期目标利润率21%，同时应对具有挑战性的市场条件、不利的外汇汇率并投资于增长 [47] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成对Dynapower的收购，该公司专注于可再生能源发电、工业和国防应用的关键任务高度工程化电源转换解决方案，预计今年产生超过1亿美元的年化收入和约20%的运营利润率，未来几年预计每年实现30%的收入增长 [14] - 公司在第三季度回购9800万美元的股票，并宣布每股0.11美元的季度股息，预计11月23日支付给11月9日登记在册的股东 [42] - 公司预计2022年在大趋势相关方面的支出在6500万 - 7000万美元之间，用于为电气化和洞察等快速增长和变革性大趋势设计和开发差异化解决方案，目前预计2023年支出水平大致相同 [39] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 从第四季度接近20%的利润率提升到明年21%运营利润率的关键驱动因素和假设是什么 - 利润率提升的关键驱动因素包括销量改善、更好的定价执行以及根据2023年可能更疲软的情况调整成本结构，公司将继续以当前水平投资大趋势，因为已看到8.4亿美元新业务中标带来的良好结果 [59][60] 问题2: 与客户就宏观经济背景的对话中客户的看法，以及公司订单是否受到宏观经济影响 - 所有客户都在监测相同指标以应对各种情况，第三季度四个终端市场中有三个表现好于预期，与客户的持续对话是为了获得长期视角并确保近期交付能力，公司认为仍有大量终端市场需求未得到满足 [63][64][65] 问题3: 汽车市场供应链和库存情况，以及客户库存同比的逆风影响 - 全球汽车市场需求大于生产能力，但情况正在改善，第二季度是生产水平最低的季度，第三季度生产情况好于预期，第四季度预计与第三季度相似，全球汽车市场仍远低于历史峰值水平，如果消费者保持韧性，市场有望继续增长 [70][71][73] - 本季度汽车订单簿更稳定，去年客户建立7000万美元库存，本季度减少约2000万美元，预计第四季度也会有一定收缩，但幅度远小于去年 [74][75][76] 问题4: 第四季度指引中市场下降2%但有机增长约9%的原因，以及应关注的业务板块 - 公司表示增长并非季度恒定，应从一年或更长时间来看，随着平台推出和车辆组合变化会影响整体增长，第四季度预计是强劲季度，公司过去几年增长表现良好，长期来看新业务中标、电动车辆内容增长等因素将推动市场增长 [82][83][84] 问题5: 工业市场表现好于预期但PMI下降的原因 - 与去年强劲的比较基数有关，当时客户在重建渠道库存，从第三季度到第四季度有正常季节性下降和终端市场疲软，PMI较弱，但强劲的内容增长，特别是清洁能源业务的增长，抵消了市场疲软，公司正在向基础设施等领域推出大量新产品 [94][95] 问题6: 电气化业务的成功是否会影响资本分配，是否会重新聚焦核心执行、减少大型交易并专注于债务削减 - 公司会不断评估有机业务的成功并考虑资本分配，但目前没有重大变化，过去的收购加速了公司在市场的能力，公司将继续根据客户需求和未来架构，有机和无机地进行投资，以扩大能力 [99][100][101] 问题7: 2023年内容增长情况，以及渠道中约5000万美元库存对未来的影响 - 公司是长周期业务，目前赢得的机会将在3 - 5年后产生收入，内容增长将随着更多项目推出而增加，目前公司维持400 - 600个基点的增长预期，对增长有信心 [106][107] - 第三季度库存有所下降，公司认为这表明供应链挑战有所缓解，客户开始回归更正常的库存运营模式，预计第四季度会有一定收缩，2023年情况尚不确定，但已在当前结果中有所体现 [108][109][110] 问题8: 如果终端市场需求继续疲软，实现21%利润率目标的杠杆，以及大趋势支出是否会继续增长 - 2023年大趋势支出将保持在6500万 - 7000万美元的水平 [115] - 公司将谨慎对待营收，可控制的杠杆包括通过定价覆盖成本、使成本结构与需求相匹配，若市场疲软将调整成本结构以提高利润率，同时会关注汇率影响，目标是实现21%的中期利润率目标 [116][117][118] 问题9: 2022年洞察业务是否仍预计增长超过100%，以及关键增长驱动因素 - 洞察业务将增长超过100%，尽管供应链是限制因素，但订单情况良好，收购的业务在艰难市场和供应链中表现出色 [125] 问题10: 汽车业务的定价情况、展望，与客户提价讨论情况、持续时间和下一轮重新谈判时间 - 与汽车客户的定价讨论滞后但正在加速，2021年未获得定价，2022年开始争取，客户理解公司面临的原材料通胀和物流成本增加问题，公司有信心继续与客户对话，目前新业务中标情况良好，但2023年仍需继续应对成本压力 [129][130][131] 问题11: 填充率降至93%的原因，以及认为的最佳水平 - 填充率降至93%反映订单模式向更正常模式回归，公司认为这是一个不错的水平，有信心在第四季度实现营收指引中点 [135][136] 问题12: 如何看待汽车制造商生产接近完成但等待最后一个零件的情况，对公司生产展望的影响 - 公司认为自身可能在某些情况下给客户带来挑战，但不是主要问题，公司能满足客户的原始需求，汽车制造商的这种情况确实存在，但规模相对较小，不会对需求和生产产生重大冲击，不过客户供应链的中断可能影响公司的收入 [140][141][142]