财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收7.743亿美元，较2019年第一季度下降11.1%，外汇变动使营收减少0.7%，剔除影响后有机营收下降10.4%，主要受疫情影响 [32][49] - 调整后运营收入1.367亿美元，较2019年第一季度下降27.5%，主要因营收降低、产能利用率低、保障员工成本增加和政府限制等 [50] - 调整后净利润8320万美元，较2019年第一季度下降40.3%，调整后每股收益0.53美元，下降37.6%，得益于股票回购 [52] - 调整后毛利润2.439亿美元，较去年同期下降17.2%，毛利率下降230个基点至31.5% [62] - 研发成本较去年同期下降1.8%，销售、一般和行政费用增加190万美元，增幅2.9% [64] - 第一季度自由现金流6900万美元，占调整后净利润的83%，较去年同期的51%大幅改善 [74] 各条业务线数据和关键指标变化 性能传感业务 - 第一季度营收5.687亿美元，较去年同期下降11.1%，剔除外汇影响后有机营收下降10.4% [53] - 汽车业务有机营收下降10.4%，跑赢终端市场600个基点；重型车辆与越野业务有机营收下降10.7%，跑赢终端市场930个基点 [54] - 运营收入1.291亿美元，较去年同期下降14.2%，利润率为22.7%，下降80个基点 [55] 传感解决方案业务 - 第一季度营收2.056亿美元，较去年同期下降10.8%，剔除外汇影响后有机营收下降10.4% [57] - 工业业务有机营收下降12.3%，航空航天业务有机营收下降2%，跑赢终端市场430个基点 [58] - 运营收入5590万美元，较去年同期下降25.4%，利润率为27.2%，下降530个基点 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度全球汽车产量同比下降20%，预计第二季度下降47%，全年下降22%；欧洲预计下降61%，中国预计下降9%，北美预计下降70% [28][29][30] - 第一季度工业市场全球市场销量下降15%，主要受中国影响 [28] - 中国第一季度GDP同比下降6.8%，为1992年有季度记录以来首次下降 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进智能互联和电气化关键举措，第一季度在智能互联领域达成1500万美元新业务，累计超9000万美元，另有7500万美元正在报价；在电气化领域达成5000万美元新业务 [43][46] - 公司认为监管和消费者对更安全、清洁和高效设备的需求是业务长期驱动因素，近期新业务中标多基于此趋势 [39] - 公司计划通过价值创造型的附加并购进一步加强投资组合 [87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为疫情对全球经济、行业、员工、供应商、合作伙伴、客户和社区产生不利影响，预计第二季度市场放缓将加速 [26][29] - 尽管面临挑战，公司第一季度在战略目标上取得进展，实现终端市场增长，有信心继续跑赢终端市场 [31][86] - 公司将继续调整成本结构以适应需求，预计第二季度成本节约1500 - 2000万美元 [70] - 公司财务状况良好，有信心应对当前市场环境，从危机中更强大地复苏 [25][83][88] 其他重要信息 - 公司采取多项措施保障员工安全和健康，包括设施消毒、保持社交距离、错峰工作、健康检查、提供带薪休假和远程办公等 [15][16] - 公司降低第二季度运营费用，包括管理层减薪、员工休假、减少自由支配支出和降低部分设施产量 [20] - 公司减少资本支出，管理营运资金，提取循环信贷额度增强现金状况，暂停股票回购计划，并撤回2020财年财务指引 [22][23] - 公司大部分成本为可变成本，约5%为非现金成本，如折旧、摊销和股权补偿 [66][71] - 公司净杠杆率从2015年底的4.6倍稳步降至2.9倍，有充足缓冲应对债务契约，首笔债务到期日为2023年10月 [72][73] 问答环节所有提问和回答 问题: 与金融危机相比，公司在本轮周期中的表现及变化 - 公司业务在终端市场、地理区域和产品类别上更加多元化，杠杆率更低；但仍保持可变成本模式、相似的现金流特征，专注于关键任务应用，致力于从危机中更强大地复苏 [94][95][96] 问题: 当前市场状况对下半年产品推出计划的影响，以及美国排放法规回滚是否会有其他国家效仿及影响 - 第一季度公司实现增长，对全年持续跑赢市场有信心，产品推出计划可能会有1 - 3个月的推迟，但长期前景无重大变化 [100][101] - 中国和印度对排放法规相关产品需求强劲，欧洲虽有讨论延迟，但未影响产品推出和内容，电气化领域需求依然强劲 [102][103] 问题: 未来季度调整后运营利润率的预期范围 - 公司正在采取措施降低成本结构，未来将继续使成本与预期需求相匹配 [108][109] 问题: 6月季度营收的影响因素，以及是否认同6月为营收低谷后续改善的观点 - 基于第三方预测和与客户沟通，若疫情防控措施不持续影响客户生产，预计业务将复苏，认为第二季度营收最低，但需继续监测市场和客户情况 [114][115][118] 问题: 全球近期订单情况，以及中国订单与疫情前水平的比较 - 由于客户停产，订单填充率不是可靠指标；客户在第一季度建立库存，部分是为复苏做准备，部分是电子数据交换种子未及时关闭 [121][122] - 中国市场正在恢复正常，但出口市场仍面临挑战；北美和欧洲客户处于不同阶段的封锁状态，计划逐步重新开放工厂；工业市场订单相对稳定，但需求模式仍不确定 [124][125][126] 问题: 600个基点的增长是否包括预购活动的好处，以及当前市场低迷是否有市场份额机会 - 汽车业务600个基点的增长不包括库存建立带来的增长，库存建立主要发生在中国和欧洲，是额外增长 [135] - 公司业务为长周期业务，市场份额通常不会大幅变动，但在困难时期，客户更看重合作伙伴的财务稳定性，公司与客户的长期关系有助于在未来获得更多机会 [131][133] 问题: 汽车业务预购310个基点的表现，以及300万辆和70万辆预购车辆差异的原因 - 预计库存建立约2000 - 2500万美元，相当于约100万辆车，主要在中国；中国每辆车的产品含量约为欧洲和北美的一半 [139][141] - 中国和北美库存均有增加，预计未来两个季度随着生产恢复，库存高峰将缓解 [143][144] 问题: 中国市场从生产和需求角度恢复正常的含义 - 3月中国市场各终端市场表现强劲，是第二季度的良好指标；虽未完全恢复正常，但明显好于之前；政府出台放松车牌限制等激励措施，有望刺激需求 [148][150][151] - 零售同比下降，但3月好于2月，武汉经销商销售重新开放，有销售回升迹象；关注政府和经销商激励措施，以及消费者疫情后对个人交通工具的需求趋势 [153][154] 问题: 航空航天业务的情况及前景 - 航空航天业务包括商业原始设备制造商、国防和军事、售后市场和维修保养三个细分领域 [162] - 国防和军事业务表现良好，具有较强韧性；商业原始设备制造商业务订单情况良好，除波音737 MAX问题外无重大影响；售后市场业务受航班小时数下降影响，需求减少 [163][164][166] 问题: 本季度性能传感和传感解决方案业务利润率差异的原因，以及第二季度利润率恶化的情况 - 传感解决方案业务可变成本较低，利润受销量下降影响更大；该业务还面临产品组合不利的问题，部分高利润率业务下降明显 [169][172] - 公司希望将成本结构与更正常的运营水平相匹配，第二季度需求预计较差，但不认为是长期正常水平 [173][174] 问题: 业务稳定后是否有并购机会，以及是否会使用股票进行交易 - 公司将保持并购管道充实，目前管道中有一些小规模的附加并购活动，但无重大项目；将继续努力推进并监测管道情况 [178][179][180] - 公司有12亿美元现金，财务状况良好，倾向于使用现金进行小规模交易，目前不考虑使用股票 [181] 问题: 供应链是否有重大中断，以及如何应对 - 供应链受到干扰，但团队与供应商积极合作，未出现重大条款变更或供应商寻求财务援助的情况；公司成功应对零部件短缺问题，并调整物流运输方式 [185][186][188] 问题: 航空航天业务各细分领域的规模，以及社交距离对运营模式的影响 - 商业原始设备制造商、国防和军事、售后市场和维修保养业务各占约三分之一 [197] - 公司已实施社交距离相关措施，如设置防护屏、佩戴口罩、体温检查等，预计不会对商业模式或成本结构产生重大影响，未来可逐步适应 [195][196] 问题: 原始设备制造商向供应链施压降低成本是否会影响公司 - 公司与客户的合同通常有销量相关要求和商业让步，历史上在销量大幅下降时能在财务上表现良好；公司会与客户合作应对困难，但经济安排未受重大影响 [202][203][204] 问题: 3月季度不利利润率的情况，以及6月季度自由现金流的预期 - 过去销量下降时利润率下降幅度在30% - 40%之间，目前由于工厂限制、供应链中断、保障员工成本增加和产能利用率低等因素，利润率下降幅度更大；随着业务正常化，将能更有效地管理成本 [209][210][211] - 未提供第二季度自由现金流指引，但公司将积极管理营运资金，通过休假和减薪等措施降低现金成本 [212][213] 问题: 现金转换周期的指引，以及中国和其他地区制造工厂的利用率 - 中国工厂利用率约为70% - 75%，其他地区较低，但大型工厂利用率在50%以上，各工厂均在一定程度上运营；公司将与当地政府合作，确保满足客户需求 [215][216][217] - 第一季度自由现金流6900万美元，占调整后净利润的83%，客户付款正常，应收账款周转天数约为60天出头 [219]