财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额同比增长1.9%，按固定汇率计算增长1.1%，外汇影响为0.8%，有机增长1.1% [28] - GAAP毛利率从2020年第二季度的42.4%提高640个基点至48.8%，非GAAP毛利率同比提高190个基点至49% [32] - GAAP运营利润同比增长316.4%至3160万美元，非GAAP运营利润同比增长30%至5860万美元 [34] - GAAP有效税率为25.2%，非GAAP有效税率为25%，GAAP每股收益同比提高至0.27美元，非GAAP每股收益同比增长29.5%至0.79美元，调整后EBITDA为7100万美元，同比增长27.3% [35][36] - 本季度运营现金流为4770万美元，同比增长152.1%，季度末现金为2.431亿美元，营运资金环比下降5%至4.035亿美元 [37] - 本季度资本支出为1150万美元，季度末总债务为9.884亿美元，净债务为7.453亿美元，净债务与调整后EBITDAS比率为3.49倍 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗业务本季度有机增长0.1%，按固定汇率计算，资本设备同比下降5%，经常性收入同比增长1%，资本销售虽同比下降但积压订单仍强劲 [29] - 牙科业务有机增长4.3%，主要因牙科手术略有改善及牙科市场对感染预防产品持续需求 [30] - 生命科学业务有机下降8%，主要因便携式反渗透机销售下降，不过2021财年第一季度以来环比增长1.4% [31] - 透析业务有机增长35.6%，主要因上年生产延迟带来有利比较 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至1月31日的第二季度，美国内窥镜手术同比下降10% - 12%，11月和12月手术量与秋季早期水平一致，1月因假期后新冠病例激增而大幅下降 [10][11] - 美国牙科手术同比下降10% - 15%，同期公司牙科业务在美国有机增长超4% [13] - 欧洲内窥镜手术同比下降15% - 20%，公司经常性收入产品按固定汇率计算同比有机增长5%，尤其是高利润率的经常性收入产品 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Cantel 2.0增长计划，欧洲市场注重商业卓越，新推出的产品如SCOPE BUDDY PLUS等表现良好，手术中心和关键客户总监计划势头强劲 [14][16] - 公司与STERIS于2021年1月12日达成合并协议，目前正稳步推进交易相关步骤 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度表现强劲，感染预防和控制解决方案需求持续处于高位，业务表现优于基础手术量趋势，表明市场对公司产品的认可度不断提高 [8][13] - 预计2021财年下半年这些举措将持续发挥作用，使公司在疫情后更加强大，有信心实现22%以上的EBITDAS利润率指引 [18][19] - 第三季度医疗和牙科业务继续表现良好，随着疫苗持续推广，预计手术量将改善，财年末有望恢复到100% [20][21] - 无论市场动态如何，公司有信心超越基础手术量，且认为对增强型感染预防解决方案的需求将长期存在 [22] 其他重要信息 - 本月初公司偿还了5000万美元循环贷款，2021财年至今累计偿还债务达1.75亿美元，达到修订后指引上限 [24][25] - 预计2021财年剩余时间运营现金流情况类似，但可能因税收支付时间和CARES法案退款而有所波动，下半年可能因收购盈利支付和合并相关费用导致现金流出增加 [40] 问答环节所有提问和回答 问题1: 1月和2月推迟的手术现在快速回升，是否是因为积压手术的重新安排？资本设备积压订单是新需求还是上一年的积压？ - 公司在过去六到九个月积极开展针对资本设备的项目，资本设备的赢单率高于传统水平，预计大部分积压订单将在今年下半年交付，下半年资本设备有望实现正增长 [52] - 难以确定手术回升是积压手术的重新安排还是新安排，但可以确定存在积压手术重新安排的情况，且公司能为新安排和重新安排的手术提供服务 [53][54][55] 问题2: 公司预计第四季度手术量恢复到100%，在新冠疫情仍动态变化的情况下，信心来自哪里？ - 公司预计在7月31日或进入8月时手术量恢复到100%，虽无绝对保证，但手术量与疫苗接种情况高度相关，目前手术量已从低点回升至90%，而疫苗接种率仅约20%，预计随着疫苗接种率提高至50% - 70%，手术量将继续向100%推进 [59][60][61] - 2月牙科预订数据强劲，预计4 - 7月业务表现将更强劲 [62] 问题3: 胃肠病诊疗室和牙科诊所实施的感染控制和预防协议何时开始失去优势？牙科运营利润率从30.6%降至26.3%的原因是什么，如何保持在25%以上的稳定性？ - 去年春季择期手术放缓和关闭，直到夏中至夏末，医疗机构开始采用增强型感染预防和控制协议和流程，预计在此基础上的手术量增长将继续增加，短期内这些协议不会成为不利因素 [64][65][66] - 第一季度牙科业务因新冠相关费用和年初因素出现不寻常停顿，预计运营费用会稳步增加，同时产品组合的变化也会导致利润率略有下降，但整体利润率仍非常健康，可持续保持在25%以上 [67][68][69] 问题4: 公司销售增长与实际手术增长之间的差异是由什么驱动的，这种差异是否可持续？ - 医疗业务方面，公司在欧洲市场推动商业卓越，过去一个季度欧洲业务接近85% - 90%，本季度耗材和化学产品业务接近两位数增长，预计下半年将继续取得进展；牙科业务方面，感染预防和控制产品以及适时推出的Ergo design Harmony Scaler带来了增长动力 [73][74][76] 问题5: 请更新手术中心（ASCs）的进展、新销售团队情况，以及公司目标的内窥镜手术中在ASCs进行的比例是多少？ - 公司仍在完善适合手术中心的产品组合，并收到了很多积极反馈，对下半年在该领域实现差异化增长充满信心 [77] - 上半年资本设备预订情况良好，积压订单增加，公司在该渠道有积极的销售团队，目前在资本设备方面已取得一定成功，同时也在不断完善耗材和化学产品业务 [78]