调研基本信息 - 调研时间为2024年9月20日 - 2024年10月15日 [1] - 调研地点为江北嘴、线上、长寿生产基地 [1] - 调研人员来自天弘基金、华商基金等多家机构 [1] - 上市公司接待人员为董秘李代萍、证券部相关人员 [1] - 投资者关系活动类别包括业绩说明会、现场参观、电话调研等 [1] 公司经营情况 - 2024年第三季度面临市场竞争加剧、募投项目及自有资金投建项目产能释放爬坡等挑战，整体经营业绩以第三季度报告为准 [2] - 2024年上半年取向硅钢出口占比约31.87%，后期出口占比根据国际经济形势等综合因素调整，具体以公司公告为准 [3] 云变电气相关情况 - 2024年4月公司收购云变电气79.97%股权，截止2024年6月带来近2亿多元营业收入增长，并入后毛利有一定修复 [2] - 目前处于磨合期，集团已派驻副董事长、财务负责人和采购负责人团队进入日常管理 [2] - 预期今年云变电气产品毛利率在2023年基础上提升4 - 5个点，全年产值预计10 - 12亿元，利润以公告财务数据为准 [2] - 云变电气2022和2023年经营亏损原因是搬迁工厂影响产能产量、硅钢价格高、人工和管理成本高 [3] - 公司暂未收购的云变电气股权部分由以前管理层及技术核心人员持有，暂无相关处理打算，以公告为准 [3] 八万吨高端磁性新材料项目情况 - 截至目前，095及以上牌号产出占比已超80%，85及以上牌号产出占比已超10%，其中095牌号占比约40%，090牌号占比约30%，预计高牌号占比将持续提升，牌号结构持续优化 [4] 公司产线及政策相关情况 - 公司现有5万吨CGO和5万吨HiB老产线，将在八万吨高端磁性新材料项目稳定运行后，根据国际国内供需状况评估是否技改提档升级，以公告为准 [4] - 《电力变压器能效限定值及能效等级》新规将新能源变压器纳入适用范围，新能源变压器三级能效需对应使用095牌号取向硅钢，能效等级受多种因素影响 [4] 取向硅钢价格及市场情况 - 2024年第二季度过后，取向硅钢整体价格持续上涨，预计高牌号取向硅钢价格因节能变压器需求增加而持稳或上升，一般取向硅钢价格因需求稳定而保持相对稳定 [5] - 随着八万吨高端磁性新材料项目后期牌号结构提升，预期给公司带来更强盈利能力提升 [5] - 生产高磁感取向硅钢原料卷企业众多，华菱涟源产能充裕，2024年5月公司与涟钢签订合作协议，原料供应有保障 [5][6] 公司业务战略布局 - 公司主营业务输配电及控制设备和取向硅钢出口业务进行全球化布局，拟辐射老挝、马来西亚等多个国家，两项业务相互促进，协同发展，根据市场行情适时战略布局 [6] 公司财务及股价相关情况 - 应收账款金额大周期长是输配电行业特点，公司周转速度相对较快，针对库存将优化排产计划，消化成品库存，提高库存周转率 [6] - 公司虽有息负债、固定资产和在建工程增加，但具备产业一体化优势，随着在建项目推进，核心竞争力加强，会做好自身业务应对市场变化 [7] - 2023年公司完成实际控制人增持公司股份计划及公司回购股份计划，实控人是否增持及公司是否回购以公告为准 [7][8] - 公司持续提升生产经营能力，确保发展战略和经营目标实现，促进股权激励计划顺利实施 [8]