财务数据和关键指标变化 - 净收入增长14%至13亿加元，有机增长9% [8] - 毛收入增长15%至17亿加元 [15] - 项目利润率提高70个基点至54.8% [15] - 调整后EBITDA利润率提高160个基点 [15] - 摊薄每股收益为0.94加元，去年同期为0.61加元；调整后摊薄每股收益增长33%至创纪录的1.14加元，去年同期为0.86加元 [15] - 年初至今产生2.81亿加元的运营现金流，去年同期为9500万加元 [17] - 9月底DSO为83天，比上一季度高几天；净债务与调整后EBITDA比率为1.5倍，处于内部杠杆范围1 - 2倍之内 [18] - 第三季度积压订单为64亿加元，较2022年12月增长8%，有机增长6% [20] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 第三季度净收入增长20%，有机增长13%，收购增长5% [9] - 各业务线均实现有机增长，水、建筑、能源和资源业务均实现两位数增长 [9] - 美国水业务有机增长26%，受公共部门和工业项目需求以及美国西部大规模水安全项目推动 [10] 加拿大业务 - 有机净收入增长超7%，环境服务、基础设施和水业务实现两位数增长 [11] 全球业务 - 季度净收入增长6%，有机增长2% [12] - 行业领先的水业务实现高个位数有机增长 [12] - 能源和资源业务实现两位数有机增长 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场整体经济形势良好，水、交通、能源转型等业务有大量机会，土地开发业务有潜在疲软迹象 [70][74] - 加拿大市场需求持续处于较高水平，医疗保健和建筑领域投资增加 [47] - 全球市场除英国外，澳大利亚和新西兰表现良好，荷兰环境服务业务需求旺盛 [104][106] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在制定新的三年战略计划，12月5日将公布 [26] - 并购市场活跃，公司正与世界各地的公司进行积极讨论 [108] - 行业整体市场强劲，公司和竞争对手都有大量机会 [53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场需求强劲，各地区表现良好，加拿大市场具有显著韧性 [6] - 预计今年将强势收官，已再次上调全年指引 [31] - 对2024年及以后的业务充满信心，积压订单稳固，投标活动活跃 [32] 其他重要信息 - 公司被任命为多个项目的顾问，包括坦帕湾水项目、贝尔法斯特污水处理厂升级项目等 [23][30] - 公司已开始为AMP8项目获取积压订单 [21] - 积压订单约代表12个月的工作量 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: EBITDA利润率强劲表现的主要驱动因素及对Q4的影响 - 主要驱动因素包括高利用率、优质收入、良好执行、项目利润率提高、支出纪律以及高价值中心的使用和招聘增加 [29][33][34] - Q4通常会放缓，利用率因天气、假期等原因降低，EBITDA利润率预计下降 [35] 问题2: 有机积压订单季度环比下降4%的原因及资金到位速度 - 下降原因与加拿大和美国有机收入增长超预期有关，并非令人担忧的趋势，积压订单仍稳固 [36][37][38] - 约23%的IIJA资金已发放，2024年的资金分配正在准备中，未来资金到位将加强业务 [39] 问题3: 如何平衡2024年利润率的变化 - 考虑到LTIP重估影响，今年利润率将高于去年，未来预计利润率将继续扩大 [44] 问题4: 加拿大市场增量有机增长的可持续性及对明年的影响 - 今年增长强劲使明年数学增长难度增加，但预计加拿大市场明年仍有增长空间，具体增长幅度正在研究 [47][48] 问题5: 公司未来几年能否高于正常的有机中个位数增长率 - 12月5日将发布2024年指引，目前行业市场强劲，公司对未来几年业务充满信心 [53] 问题6: 项目利润率中回收部分的影响程度 - 本季度回收部分对利润率的影响约为20个基点，并非最主要驱动因素 [55] 问题7: 变更订单对有机增长率的影响 - 变更订单对有机增长率无影响 [57] 问题8: Q4项目利润率和SG&A占收入百分比的变化情况 - 预计Q4有机增长将放缓，项目利润率变化不大，EBITDA利润率因管理和营销成本增加而降低 [58] 问题9: 利润率进一步提升的潜力和驱动因素 - 有继续扩大利润率的空间，驱动因素包括规模效应、战略劳动力管理等，12月投资者日将详细说明 [63] 问题10: 指引中对Q4 LTIP重估的假设情况 - 假设9月底股价及相关指标不变，给出了LTIP重估的影响，但股价不确定，即使股价不变，Q4仍有影响 [66] 问题11: 美国联邦、州、市政客户的情况及政府项目资金情况 - 美国经济形势良好，水、交通、能源转型等业务机会多，土地开发业务有潜在疲软迹象；IIJA资金开始发挥作用，预计2024年及以后带来更多机会 [70][72][73][74] 问题12: 美国市场的人员配置方式和工资情况 - 主要招聘全职员工，自愿离职率降至疫情前水平，招聘速度是疫情前的两倍；工资压力今年有所缓解，预计2024年行业工资通胀将缓和 [75][76] 问题13: 2024 - 2025年的定价趋势 - 2023年公司能够通过费用转嫁工资压力，预计2024年及以后也能如此，行业忙碌使公司有一定定价支持，但行业仍具竞争性 [78] 问题14: 第三季度员工利用率是否还有提升空间 - 利用率有提升空间，不同业务线和地区利用率不同；第三季度水业务利用率高，通过调配人员实现；Q4希望员工休假，人员调配会动态变化 [84][85][86] 问题15: 现金税情况及对自由现金流的影响 - 美国税法第174条变更使现金税增加，未来五年内现金税将继续增加，但公司仍注重加强现金流 [88][95] 问题16: 首席技术官的工作计划和数字产品情况 - 首席技术官将专注于内部效率提升和外部产品开发，与首席信息安全官密切合作；公司开发的产品多为可转售的软件即服务产品，非定制产品 [99][100][102] 问题17: 全球除英国外的增长情况 - 澳大利亚和新西兰表现良好，水、交通、能源和资源业务有增长动力；荷兰环境服务业务需求旺盛 [104][105][106] 问题18: 并购市场情况 - 并购市场活跃，公司正与各地公司积极讨论，估值倍数无明显上升或下降趋势，公司将保持谨慎 [108]