财务数据和关键指标变化 - 第一季度总支付额（TPV）增长42%，达到376亿雷亚尔，新增TPV 112亿雷亚尔，为第一季度历史最高 [41] - 总营收和收入为7.17亿雷亚尔，同比增长34%，剔除其他财务收入后增长38%，受疫情相关激励和信贷解决方案坏账准备影响，营收减少2520万雷亚尔，费率稳定在1.81% [42] - 调整后净利润达1.62亿雷亚尔，利润率为22.6%，包含约6100万雷亚尔与疫情相关的一次性影响 [12] - 运营成本和费用占营收的46.8%，高于上一季度的近40%；调整后净利润率为22.6%，低于上一季度和去年的35% [45] - 调整后自由现金流在2020年第一季度为负1.22亿雷亚尔，剔除两项特殊项目后为正3070万雷亚尔 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 支付业务 - 新增超5万名客户，客户总数达53.1万，同比增长72%，自2020年第一季度起，单独报告TON品牌活跃客户 [40] 信贷业务 - 第一季度末客户近3.1万，未偿还余额3.32亿雷亚尔；4月客户超3.4万，未偿还余额超3.86亿雷亚尔，主要因提供1亿雷亚尔小额贷款 [31] - 信贷产品资产回报率为每月2.7%，截至5月14日，除3月队列收到预期金额的83%外，其他队列均已支付超过预期金额，综合信贷组合收到预期金额的108%，4月队列预付款比预期高50% [32] 数字银行业务 - 数字银行解决方案账户数量在一个季度内从6.2万增至12.2万，4月新增开户数创单月新高，截至4月底近16万个账户，账户活动水平强劲，无线转账、支付票据和平均账户余额均大幅增加 [33] 软件业务 - 软件解决方案订阅客户数量在2020年5月中旬前有机新增超4万，公司投资4家软件公司，预计订阅客户数量将大幅增加 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第一季度TPV增长分两阶段，3月15日前增长52%，3月中旬经济活动最差时，3月下旬较上旬下降36%，同比下降4%；4月增长9%，截至5月23日增长23% [10] - 第二季度截至5月23日，TPV同比增长15%，5月1 - 23日同比增长23%，在线业务TPV 4月较1月增长42%，在线中小企业客户数量增长29% [17] - 疫情初期（3月中旬至4月底），巴西约50%的电子商务交易通过公司平台进行 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注巩固在中小企业市场和在线领域的地位，加大投资成为客户的主要金融平台，整合优质解决方案帮助中小企业更好地管理业务、增长和在线销售 [20] - 公司采取双管齐下的软件战略，一方面通过分销和服务模式部署解决方案，另一方面投资和收购软件公司，将其与平台整合，为客户打造全面的解决方案生态系统 [36] - 公司认为自身在数字支付领域具有先发优势，平台能为不同规模和业务模式的企业提供企业级解决方案，将继续推动巴西企业的数字化转型 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业务充满信心，尽管疫情带来短期损益影响，但采取的策略和战略举措使其朝着创造长期价值的正确方向发展 [8] - 预计信贷业务将保持增长，但会谨慎控制未偿还余额增长速度，与前两个季度保持相同的增长节奏 [112] - 预计未来费率将上升，随着新产品的渗透，2021年费率将优于2020年 [66] - 预计第三季度新增客户数量将超过第一季度，并在后续季度持续增加 [87] 其他重要信息 - 公司采取多项措施支持客户和社区，包括为员工提供远程工作条件、为商家提供3000万雷亚尔财务激励、承诺提供1亿雷亚尔小额贷款、推出营销和社交商务工具、开展全国性“Compre Local”活动、捐赠检测试剂和资金建设临时医院等 [14] - 5月初公司艰难决定裁员20%，以平衡收入和投资，提高运营效率，同时为离职员工提供优厚福利并协助寻找新工作 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：线上TPV占比及费率情况，以及排除疫情影响前费率上升的驱动因素 - 公司未披露线上TPV具体占比，但表示数字和集成合作伙伴业务增长显著，疫情后增速加快，线上费率与枢纽业务费率相当，集成合作伙伴因大客户占比高，费率略低 [53] - 费率稳定主要因定价策略不变，若不是信贷产品增加拨备和为客户提供减免，费率会更高 [54] 问题2：信贷组合到年底的规模预期 - 难以提供具体展望，但预计未来三四个季度未偿还信贷余额可翻倍，公司会采取保守策略，基于对客户交易行为的了解和严格的信用评分流程，认为信贷业务有很大增长空间 [56] 问题3：第二季度费率展望，以及TON的1亿雷亚尔媒体套餐是否为未来三年的营销预算 - 短期内难以对第二季度费率做出更精确评论，但从中长期看，随着信贷、银行和软件解决方案等业务的整合，费率有望上升 [65] - 1亿雷亚尔只是通过Globo进行营销的一部分预算，此外还有其他营销渠道和超出该金额的Globo营销费用 [65] 问题4：5月交易量加速增长中MercadoLibre的贡献，以及其占比增加是否会影响第二季度费率；放缓TON投资是否会错失机会 - 公司未看到MercadoLibre交易量有显著变化，5月交易量恢复主要由枢纽业务、中小企业数字业务和其他集成合作伙伴平台的在线交易推动 [73] - 鉴于当前环境，公司决定对TON投资采取保守策略，通过不同渠道测试客户生命周期价值（LTV）与客户获取成本（CAC）的比率，待环境改善后再加大投资 [73] 问题5：若按同店口径计算，5月上半月TPV与3月上半月相比的百分比；疫情后4月或5月新增客户数量与第一季度和第四季度的对比 - 5月上半月TPV指数达到87%主要是基于现有客户业务的恢复，而非新客户贡献，新客户产生TPV需要时间 [85] - 3月新增客户数量开始下降，3月15 - 30日为负增长，4月1日起转为正增长并持续至今；由于3月封锁影响将在6月数据中体现，难以预测第二季度新增客户数量，但预计第三季度新增客户数量将超过第一季度并持续增加 [87] 问题6：在业务数据好转的情况下裁员20%的原因，以及是否会影响公司良好的工作环境 - 由于疫情导致收入与投资水平不匹配，公司为提高运营效率、平衡投资与收入，决定进行技术层面的业务调整和裁员 [92] - 公司认为这是在不确定环境下的正确决策，未来经济复苏时，有能力恢复销售团队规模并重新招聘员工 [93] 问题7：裁员20%占总成本的比例，以及如何调整业务模式以适应后疫情时代 - 公司将在第二季度提供成本和费用管理举措的更多信息，目前主要通过重新谈判第三方合同和提高各领域效率来控制成本 [99] - 公司认为无需在实体和数字业务模式中做出选择，将继续同时推进两者，利用技术在家办公为客户提供高效服务，未来也会继续投资帮助商家在线上和线下销售的解决方案 [100] 问题8：裁员是否意味着关闭部分枢纽，以及如何决定关闭哪些地区的枢纽 - 裁员并不意味着关闭枢纽，公司通过优化枢纽运营效率，如整合路线、通过电话和聊天服务客户等方式，保持了枢纽数量和路线不变 [102] 问题9：未来2 - 3年电子商务TPV的增长预期 - 公司认为数字化趋势将持续，巴西数字支付渗透率仍有提升空间，公司在数字支付领域具有先发优势，平台和软件解决方案的结合将有助于推动巴西实体企业数字化转型，预计电子商务业务将继续增长 [107] 问题10：电子商务交易量与上一季度相比的变化，信贷业务是否会继续加速增长，非收单业务收入占总收入的比例以及产生的TPV情况 - 由于难以确定参考数据范围，公司认为此次披露的电子商务市场份额与以往情况相符，预计将在数字领域保持重要地位 [112] - 信贷业务预计将保持前两个季度的增长节奏，不会急于增加未偿还余额 [112] - 随着新解决方案的发展，其对公司业绩的贡献将逐渐增加，但目前仍处于早期阶段 [113] 问题11：10 - 11月部分城市限制解除后，公司的业务恢复计划、时间表和销售策略 - 由于巴西的健康状况不确定，难以确定具体的业务恢复计划和时间表 [120] - 一旦员工能够安全地回到街头工作，公司将迅速恢复业务，目前通过电话和聊天服务客户的运营情况良好，且公司拥有完善的人力资源策略，能够快速扩充员工队伍 [120] 问题12：第二季度指引是否考虑了5月的业务水平，是假设业务延续、改善还是维持现状 - 公司在提供第二季度展望时考虑了业务的改善趋势，根据目前掌握的详细数据和日常跟踪的关键绩效指标（KPI），认为可以提供该展望 [125] 问题13：第一季度导致财务费用增加3600万雷亚尔的两个因素在第二季度是否会持续，是否已包含在第二季度息税前利润（EBT）利润率指引中 - 第二季度展望已包含所有预计发生在损益表中的项目，不会有指引范围外的一次性项目 [130] - 第一季度财务费用增加是由于公司为改善流动性出售更多应收账款、延长应收账款期限以及应对资金成本上升等因素，5月资金价格已趋于稳定，公司将保持强大的现金状况和流动性比率 [131] [132]