财务数据和关键指标变化 - 截至6月30日公司流动性为2.8亿美元，截至当日为2.68亿美元，去年12月31日为1.87亿美元，流动性显著增加 [79] - 上半年公司基本实现现金流收支平衡 [92] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度到目前为止的费率明显低于第二季度同期费率，但近两三天费率有所增加，且当前预订的航次和货物的等价期租租金高于财报发布中列出的平均水平 [75][77] 各个市场数据和关键指标变化 - 产品油轮市场受疫情影响持续疲软，吨英里需求虽比去年有所增强，但仍远低于2019年水平；南半球部分发达国家近期首次进入封锁状态，对运输行业造成负面影响 [11][12] - 美国和欧洲疫苗接种数量增加，本预计会推动成品油需求复苏，但炼油厂维护期比预期更严重，且关键地区德尔塔变种病毒的不对称传播延迟了广泛复苏，尤其是喷气燃料需求；原油油轮市场疲软，超大型油轮在首航中运输馏分油，取代了产品油轮，压低了费率 [18][19] - 近期跨太平洋航线套利货物运输增加，帮助提高了费率；跨大西洋MR型油轮费率已脱离第二季度低点，出现积极波动；7月拉丁美洲汽油和柴油需求反弹，进口量接近200万桶/日；6月和7月美国炼油厂平均利用率达92%，为疫情以来最高水平 [20][21] - 全球商业航班恢复至2019年水平的89%，但全球喷气燃料需求仅为2019年水平的70% [22] - 高钢材价格和老旧船队状况促使拆解量显著增加，今年MR型油轮拆解数量可能创历史新高；产品油轮订单处于历史低位，造船厂产能受限，新造船合同价格大幅上涨，新造船位已排到2024年 [22][23] - 8月5日亚洲市场MR型和LR型油轮市场在过去几天上涨30 - 40点，LR2型油轮市场开始回升，不同类型货物运输量增加，多个市场开始同步上涨 [65][66][67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续积极管理流动性，确保业务保持领先地位；本季度扩大了2025年可转换债券规模，进入小额债券市场并协商了创新的与气候相关的融资安排 [12][13] - 公司专注于合理的资产负债表管理和流动性管理，等待吨英里需求正常化和费率上升，预计在今年下半年实现 [10] - 公司认为油轮市场复苏只是推迟而非取消，对自身地位越来越有信心，其现代现货敞口船队处于有利位置 [9][14] - 公司投资700万美元参与双燃料油轮项目，旨在涉足双燃料领域，了解甲醇在未来1 - 20年的发展趋势，虽短期内不会带来变革性影响，但有望获得积极的内部收益率，并使公司在未来保持竞争力 [29][30] - 公司认为甲醇在中型船舶领域具有潜力，其基础设施已有一定基础，且具有工业需求和生产，同时具有不同类型甲醇之间的可替代性 [32] - 公司目前不急于进行船队更新，可观察技术变革趋势，如LNG、氨或氢等替代燃料的发展，甲醇投资是对未来选择的一种尝试 [39][40] - 公司在考虑融资和流动性管理时，会综合运用再融资、绿色贷款等方式，而非仅依赖售后回租；目前不打算在二手市场出售大量船舶，因为认为市场机会即将到来，出售船舶可能会错过资产增值后的现金收益 [61][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情导致市场疲软，这种情况在本季度仍令人失望地持续，但公司坚信复苏只是推迟而非取消，预计在今年下半年遵循季节性模式实现持久复苏 [9][13] - OPEC预计到2022年第三季度完全消除当前的供应成本削减，这为需求复苏提供了合理的轨迹 [14] - 随着经济增长、疫苗接种率上升、流动性增加和社交距离限制放宽，下半年全球石油需求将得到支撑，公司预计市场将在下半年实现全面、多船队的持续复苏，但可能要到下半年后期才会出现有意义的反弹 [20][23][24] - 公司认为其年轻的船队使其能够抓住市场机会，随着世界逐渐恢复正常，公司处于有利地位来捕捉费率上升的机会 [24] 其他重要信息 - 公司网站scorpiotankers.com上可获取第二季度财报新闻稿、网络直播存档以及相关幻灯片 [5][7] - 会议讨论内容包含前瞻性陈述，实际结果可能与陈述有重大差异，相关风险和不确定性可参考财报新闻稿和公司向美国证券交易委员会提交的文件 [5][6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司对双燃料油轮投资700万美元的原因，以及甲醇是否在中型船舶领域获得关注，该投资是否有增长潜力 - 投资目的是涉足双燃料领域，了解甲醇未来发展趋势，虽短期内不会带来变革性影响，但有望获得积极回报，并使公司保持竞争力 [30][31] - 甲醇在中型船舶领域具有潜力，其基础设施已有一定基础，且具有工业需求和生产，同时具有不同类型甲醇之间的可替代性 [32] - 目前该投资只是初步尝试，公司有其他优先事项需要管理，未来是否增长需观察情况发展 [33] 问题2: 公司船队船龄情况，如何考虑船队更新，以及船龄增长是否会对费率产生压力 - 船龄在15年以下的船队在市场上待遇相似，公司第一代ECO设计船舶虽已有8 - 9年船龄，但仍具有竞争力，与其他船队运营方式相同 [38] - 公司目前不急于进行船队更新，可观察技术变革趋势，如LNG、氨或氢等替代燃料的发展，甲醇投资是对未来选择的一种尝试 [39][40] 问题3: 公司过去20个季度中有16个季度亏损，推迟了部分洗涤器安装和压载水处理项目，如何看待第四季度后期的反弹信心，以及如何应对期间的债务资本承诺 - 部分到期债务将进行再融资，船舶再融资时会根据还款计划使船舶在约15 - 16年船龄时实现无债务，且船舶价值今年有所增加，再融资可获得一定流动性 [43][45] - 洗涤器和压载水处理项目的资本支出未来将大幅减少 [47] 问题4: 如何大致估算公司未来几个季度债务偿还和再融资的情况，以及船舶再融资的预付款率情况 - 没有固定公式，取决于船舶船龄、贷款情况等因素，公司会保持透明和保守，目前正在处理13艘船舶约5900万美元的再融资事宜 [52] - 金融租赁预付款率可达85%，银行贷款可达65%，不同船龄船舶的预付款率差异不大 [54] 问题5: 甲醇基础设施目前的情况 - 甲醇基础设施虽只是传统燃料基础设施的一小部分，但已存在，且依托于现有的石油巨头和炼油厂主导的燃料基础设施；双燃料推进系统意味着船舶具有切换能力，甲醇基础设施有明确的发展路径 [57] 问题6: 公司是否考虑在二手市场出售部分船舶以增加流动性 - 公司一直会考虑买卖船舶，但目前出售少量船舶不会带来战略上的改变，公司对自身定位乐观，认为市场机会即将到来，出售船舶可能会错过资产增值后的现金收益 [61] - 公司采取多种方式进行融资和流动性管理，如再融资、绿色贷款等，而非仅依赖售后回租 [63] 问题7: 亚洲地区疫情导致的封锁对MR型和LR2型产品油轮舰队有何影响 - 印度汽油消费呈V型复苏，中国能源消费数据受疫情影响变化不大；亚洲市场MR型和LR型油轮市场在过去几天上涨，LR2型油轮市场开始回升，不同类型货物运输量增加，多个市场开始同步上涨 [65][66][67] - 上半年原油市场疲软，超大型油轮新造船抢占了LR2型和LR1型油轮的业务，压低了回程和长途市场费率；下半年新造船数量预计减少，市场可能会动态变化 [67][68] 问题8: 2022年计划安装的8台洗涤器是否有机会提前安装以减少下一年的停航天数 - 理想情况下，洗涤器安装应与监管要求的船舶进坞维修同步进行，以提高效率和降低成本；一般会遵循船级社要求的进坞维修计划，目前的安装计划已考虑了效率、成本和停航时间等因素 [74] 问题9: 目前预订的费率情况，以及预计何时会出现更有意义的复苏 - 目前预订的航次和货物的等价期租租金高于财报发布中列出的平均水平，近两三天费率有所增加 [75][77] - 公司认为市场复苏可能推迟到下半年，更有意义的反弹预计在第四季度出现 [75][76] 问题10: 公司目前的流动性状况如何 - 公司对流动性状况非常有信心，通过船舶再融资等方式创造流动性，且不过度激进；目前流动性较之前有显著增加，截至6月30日为2.8亿美元，截至当日为2.68亿美元 [79] 问题11: 每年再融资20艘船舶的情况下，相对于当前杠杆水平和资产价值，每年可从现有资产中循环获得的现金大概是多少 - 无法给出确切答案，这取决于船舶船龄、金融机构的流动性等因素，公司会按季度披露相关情况 [85] 问题12: 贸易商的租船活动是否有明显变化，如对定期租船合同的需求、租期或价格等方面 - 市场对远期头寸、现代船舶和中长期租船合同有很多活动和兴趣，公司每周甚至每天都会收到相关咨询 [87] - 目前租船市场分为两类，一类是寻求短期低价租船的，另一类是战略型石油公司或贸易商寻求1 - 3年租约的；近期租船活动节奏基本与之前相同，夏季活动可能会稍慢 [87][89] 问题13: 上半年现金流收支平衡，在后期费率环境改善的情况下，对公司再融资和现金生成能力有何影响 - 费率改善会使船舶价值增加，从而在再融资时获得更多流动性，但公司届时可能不需要额外融资，不过这一选项始终存在 [92] 问题14: 全球炼油厂关闭对下半年和第四季度费率有何影响 - 炼油厂关闭、产量减少和转换等情况总体是积极的，以澳大利亚为例，炼油厂关闭后，MR型和LR型油轮运输量增加，推动了吨英里数增长，进而会促使市场费率上升 [96][97][99] 问题15: 目前正在讨论再融资的13艘船舶的时间跨度，以及第四季度到第二季度是否可能还有10 - 15艘船舶进行再融资 - 再融资可能会持续到第四季度，预计在未来三个月内完成相关手续 [102] - 第四季度到第二季度有可能还有10 - 15艘船舶进行再融资 [104]